"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
觀點(diǎn)：
玻璃現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)提升，玻璃09合約向上突破，已回2018、2019強(qiáng)勢行情區(qū)間。從整個(gè)基本面來看，雖然供給端的庫存壓力仍在，但去庫情況好于市場預(yù)期，且目前產(chǎn)量增長有限，未出現(xiàn)大面積點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，后期需重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)線開工情況及產(chǎn)量的變化；需求端的數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)及汽車市場均呈現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)態(tài)勢，而對后期傳統(tǒng)的金九銀十銷售旺季，市場預(yù)期較高。
玻璃09合約做為旺季合約或仍將延續(xù)強(qiáng)勢行情，在基本面和盤面未出現(xiàn)明顯跡象下，不建議試空。
一、行情回顧
玻璃主力09合約經(jīng)過近一月的橫盤震蕩，端午假前，向上突破，最高達(dá)1485點(diǎn)，成交量隨之放大。
二、玻璃基本面
（一）生產(chǎn)線及5月份玻璃產(chǎn)量增長有限，下游去庫較好
浮法玻璃生產(chǎn)線開工數(shù) 條
浮法玻璃生產(chǎn)線庫存 萬重箱
浮法玻璃生產(chǎn)線開工數(shù)較4月份略增加，較去年同期生產(chǎn)線開工數(shù)仍有所減少，生產(chǎn)線開工率并未出現(xiàn)快速增長，整體較為穩(wěn)定；浮法玻璃生產(chǎn)線庫存依然高于往年同期，但自4月下旬，生產(chǎn)線庫存持續(xù)下降。
平板玻璃月產(chǎn)量 萬重量箱
前5月份玻璃累計(jì)產(chǎn)量 萬重量箱
平板玻璃5月份產(chǎn)量7844.5萬重箱，較4月份增長4.87%，較去年同期產(chǎn)量增長不足0.5%，平板玻璃月產(chǎn)量低于2019年，但仍高于其他年份。
前5月份平板玻璃累計(jì)產(chǎn)量38307萬重箱，較去年同期增長1.03%，產(chǎn)量未大幅釋放，增長較為緩慢。
中國玻璃期貨網(wǎng)公布數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，玻璃行業(yè)庫存環(huán)比上周續(xù)降32萬重箱至4896萬重箱，繼續(xù)刷新今年2月末以來新低。4月下旬至今，玻璃行業(yè)庫存已經(jīng)累計(jì)減少386萬重箱，降幅達(dá)到7.31%，但當(dāng)前水平仍較去年同期高出682萬重箱。雖然整體庫存依然高于往年同期，但庫存在持續(xù)下降，顯示下游去庫較好。
供給端，生產(chǎn)線開工數(shù)增長有限，平板玻璃產(chǎn)量5月產(chǎn)量環(huán)比增幅有所擴(kuò)大，但同比增長有限；生產(chǎn)線庫存仍處高位，但近期實(shí)現(xiàn)持續(xù)下降；行業(yè)庫存持續(xù)下降，下游去庫較好，整個(gè)生產(chǎn)端的供給較為穩(wěn)定。
（二）下游消費(fèi)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)
國房景氣指數(shù)
商品房累計(jì)銷售面積 萬平方米
2月份國房景氣指數(shù)跌破100，3月份景氣指數(shù)略有上揚(yáng)，4月份景氣指數(shù)回升，5月份國房景氣指數(shù)繼續(xù)回升，達(dá)到99.35，房地產(chǎn)市場景氣度提升。
房地產(chǎn)行業(yè)的玻璃使用量較多，前5月份商品房累計(jì)銷售面積48702萬平方米，較去年同期下降12.27%，相比2月份累計(jì)同比下降39.9%，一季度累計(jì)同比下降26.3%，前4月份累計(jì)同比下降19.28%，降幅持續(xù)收窄。
房屋施工及新開工累計(jì)面積 萬平方米
房屋累計(jì)竣工面積 萬平方米
前5月份房屋新開工面積累計(jì)69532萬平方米，較去年同期下降12.85%，相對于一季度的同比下滑27.18%，前4月份的同比下滑18.41%，新開工面積下滑幅度縮窄，房屋新開工數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，累計(jì)新開工面積已好于2017年同期。
前5月份累計(jì)房屋施工面積維持增長態(tài)勢，增幅為2.3%，增速較去年同期下滑，但仍高于2018年同期增長速度。
前5月份房屋累計(jì)竣工面積23687萬平方米，較去年同期下滑11.3%，較前4月份的下滑14.52%，數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。在施工面積增加下，趕工預(yù)期較強(qiáng)，后期竣工數(shù)據(jù)仍將好轉(zhuǎn)。
汽車玻璃占玻璃的比重10%左右，由于疫情的影響，前期汽車銷量大幅下滑，5月份數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。
3、4、5月份汽車銷量增長率
4月國內(nèi)汽車銷量同比增長4.4%，5月份汽車銷量延續(xù)好轉(zhuǎn)態(tài)勢，同比增長14.5%；相對2月份國內(nèi)汽車銷量同比下滑八成，3月份汽車同比下滑43%，4、5月份恢復(fù)明顯。1-5月汽車產(chǎn)銷分別完成778.7萬輛和795.7萬輛，產(chǎn)銷量同比分別下降24.1%和22.6%，較前期下降幅度明顯收窄。隨著汽車支持政策效果的顯現(xiàn)，后期數(shù)據(jù)或持續(xù)好轉(zhuǎn)態(tài)勢；歐洲地區(qū)疫情較前期好轉(zhuǎn)，汽車銷量好于4月份，隨著經(jīng)濟(jì)的重啟，后期數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的可能性較大。
汽車銷售數(shù)據(jù)最差月份已過，預(yù)計(jì)后期隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)及支持政策的出臺(tái)，后期數(shù)據(jù)可期。
三、行情展望
玻璃現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)提升，玻璃09合約向上突破，已回2018、2019強(qiáng)勢行情區(qū)間。從整個(gè)基本面來看，雖然供給端的庫存壓力仍在，但去庫情況好于市場預(yù)期，且目前產(chǎn)量增長有限，未出現(xiàn)大面積點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，后期需重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)線開工情況及產(chǎn)量的變化；需求端的數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)及汽車市場均呈現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)態(tài)勢，而對后期傳統(tǒng)的金九銀十銷售旺季，市場預(yù)期較高。
