去庫存淘汰過剩產(chǎn)能階段真結(jié)束了？

 

 

      據(jù)彭博援引知情人士稱，發(fā)改委在周二會議上表示，考慮允許優(yōu)秀產(chǎn)能日均增加100萬噸煤炭產(chǎn)量，用于補充煤炭需求缺口以及部分社會庫存，尚未決定在何種情況下會推出上述計劃。今早上證報刊文稱，“為保障煤炭穩(wěn)定供應(yīng)，相關(guān)部門已在著手研究第二批先進產(chǎn)能釋放問題，而業(yè)內(nèi)對于每日增產(chǎn)量進一步提高也有著較高的預(yù)期。但煤炭行業(yè)人士普遍認為，276個工作日減量生產(chǎn)制度仍不會輕易動搖。”27日下午，國家發(fā)改委召集多個部門、單位以及各地職能部門，召開保障冬季煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的會議，討論做好東北地區(qū)冬季發(fā)電供熱煤炭供應(yīng)保障有關(guān)事宜。這是國家發(fā)改委一個月里第四次召開會議討論煤炭供應(yīng)問題。在此前9月8日的會議上，國家發(fā)改委已先后宣布啟動兩級響應(yīng)，全國煤炭日增產(chǎn)量也從30萬噸上升至50萬噸。此外，上周五，發(fā)改委召開煤炭座談會，決定啟動煤炭一級響應(yīng)機制，提高煤炭產(chǎn)量以限制價格的上漲。

 

      旁白：有什么感覺？是不是回到計劃經(jīng)濟時代的感受？產(chǎn)能擴張完全由官家說了算，這要煤炭集團老總干嘛？但現(xiàn)實就這樣，這起碼說明，經(jīng)濟起來了嘛，那么貨幣收縮沒商量：

 

      銀行間市場回購利率繼續(xù)走高

 

      今日銀行間1天期質(zhì)押式回購加權(quán)利率早盤升至2.2911％，創(chuàng)2月25日來新高，同時7天期利率升至2.5873％，創(chuàng)1年新高。隨著央行公開市場操作更加側(cè)重于縮短放長，短端資金價格逐步走高，讓中國債市投資者加杠桿買債的熱情大為減退。多數(shù)市場機構(gòu)預(yù)計，利率債三季度大幅走升的行情，年內(nèi)將難再現(xiàn)。8月中旬以來，中國央行先后重啟14天和28天期逆回購，公開市場資金投放期限拉長，價格抬升。這一舉措被市場解讀為，央行試圖給銀行用融入的短期廉價資金，配置長期債券的杠桿交易操作降溫。

 

      旁白：這次回暖，是官家強心啟動投資刺激出來了，后面怎么也得民資跟上啊，嗯，條例都出來了：

 

      “創(chuàng)投二十二條”出臺鼓勵民資

 

      9月20日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》(“創(chuàng)投二十二條”)，鼓勵具有風(fēng)險識別和風(fēng)險承受能力的個人、銀行、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、外資等參與創(chuàng)業(yè)投資活動。“創(chuàng)投二十二條”被認為是首次確認了創(chuàng)業(yè)投資的基本原則。近日，發(fā)改委就 “創(chuàng)投二十二條”進行了解讀，發(fā)改委副秘書長許昆林明確提示，對不進行實業(yè)投資、從事上市公司股票交易、助推投資泡沫以及其他擾亂市場秩序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)建立清查清退制度，凈化創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)實體經(jīng)濟的市場環(huán)境。國企資金將很快進入創(chuàng)投領(lǐng)域。許昆林表示，“創(chuàng)投二十二條”首次提出支持具備條件的國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)開展混合所有制改革試點，探索國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)核心團隊持股和跟投，探索地方政府融資平臺公司轉(zhuǎn)型升級為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。另外，為促投資，尤其是民間投資，政府層面近期已經(jīng)推出了一系列扶持措施。

 

      旁白：這有效沒效，還得另說，誰也不知道后面怎么落實。對了，大家之前不是說企業(yè)債務(wù)率過高，日子沒法過嘛，怎么現(xiàn)在又鼓勵產(chǎn)能了呢？恩，沒關(guān)系，領(lǐng)導(dǎo)有辦法：

 

      中鋼集團債轉(zhuǎn)股啟動

 

      備受市場各方關(guān)注的央企債轉(zhuǎn)股正式破冰。昨日晚間，A股上市公司中鋼國際發(fā)布最新公告稱，公司收到控股股東中國中鋼集團公司(以下簡稱“中鋼集團”)的通知，在國家政府部門的指導(dǎo)、支持下，在各相關(guān)方的共同努力下，中鋼集團債務(wù)重組方案正式獲得批準。公告同時表示，中鋼集團將以債務(wù)重組為契機，進一步加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力發(fā)展四大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，努力打造成為為冶金工業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供資源、科技、工程、裝備集成服務(wù)的國際化企業(yè)集團。中鋼集團債務(wù)重組方案的實施，將對改善公司融資環(huán)境、提升公司業(yè)務(wù)承接能力和訂單執(zhí)行能力產(chǎn)生積極作用。此前，2014年，由于鋼鐵行業(yè)嚴重產(chǎn)能過剩，鋼價、礦價出現(xiàn)大幅下滑，中鋼集團陷入經(jīng)營困境，并于同年9月份爆出貸款逾期消息。中鋼集團方面也曾公開回應(yīng)稱，由于歷史包袱沉重，且集團前期發(fā)展中快速擴張，經(jīng)營粗放等問題在行業(yè)低迷時期集中暴露，從而出現(xiàn)了債務(wù)危機跡象。據(jù)悉，截至2014年12月底，中鋼集團及所屬72家子公司的債務(wù)總額逾1000多億元，其中金融機構(gòu)債務(wù)近750億元，牽涉境內(nèi)外80多家銀行，還有一些信托、金融租賃公司。為解決中鋼集團的債務(wù)危機問題，在銀監(jiān)會、國資委等部門協(xié)調(diào)下，由中國銀行牽頭成立了債委會，與中鋼集團方面共同協(xié)商制定債務(wù)重組方案。此后，涉事各方反復(fù)博弈，終于在2016年初敲定以債轉(zhuǎn)股為主的處置方案。而此次中鋼債務(wù)重組方案的獲批也意味著中鋼集團終于有望從歷時兩年之久的債務(wù)危機中脫身。

 

      旁白：這是咋回事？銀行真的轉(zhuǎn)身做投行了？中鋼集團當(dāng)然從債務(wù)危機中脫身了，但銀行和信托卻是陷進去了……，它們進去了嘛，那么中國經(jīng)濟實際上也給陷進去了……，事情就是這樣。實際上這就是飲鴆止渴的辦法，指望今后形勢好轉(zhuǎn)，大家就止損脫身，但實際上，這幾乎不可能了，你看看下面：

 

      WTO：下調(diào)今明兩年全球外貿(mào)增長預(yù)期

 

      周二，世界貿(mào)易組織(WTO)警告稱全球貿(mào)易增長速度將放緩至全球金融危機以來最慢，這應(yīng)當(dāng)為當(dāng)前不斷蔓延的反全球化情緒敲響警鐘。WTO下調(diào)對今明兩年出口和進口增長速度預(yù)期，將2016年全球貿(mào)易增速預(yù)期下調(diào)至1.7％，2017年增速預(yù)期下調(diào)至1.8％-3.1％。而2016年全球GDP增速預(yù)期為2.2％，這意味著全球貿(mào)易和生產(chǎn)增長速度將達到2009年金融危機以來最緩慢速度。這是該機構(gòu)今年第二次下調(diào)全球貿(mào)易增長預(yù)期。今年4月份，WTO預(yù)測全球增速在今年和明年分別達到2.8％和3.6％。利率繼續(xù)保持低位，今年全球債務(wù)發(fā)行量或?qū)?chuàng)歷史新高。據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，截至9月22日，今年全球債務(wù)發(fā)行總量已經(jīng)達到5.02萬億美元。按照這種速度，今年全年債務(wù)發(fā)行總量有望輕松超過2006年6.6萬億美元的歷史紀錄。數(shù)據(jù)還顯示，今年前九個月，投資級公司債發(fā)行量創(chuàng)紀錄新高，達到1.54萬億美元，較去年同期的1.41萬億美元上漲9％。

 

      旁白：看到了吧？一片陰郁調(diào)子，哪有半點陽光燦爛？如果你看看下面的資訊，估計又要提心吊膽了：

 

      黑石集團老總：職業(yè)生涯中從未見過如此景象

 

      黑石集團的PE部門主管Joe Baratta日前表示，在職業(yè)生涯中從未見過如此暗流涌動之景象。至6月底，黑石集團的資產(chǎn)規(guī)模高達3560億美元。Baratta在《華爾街日報》的專業(yè)私募分析師會議上表示：對于每一個專業(yè)的投資者而言，我們正在經(jīng)歷前所未有的困難時期。在這種環(huán)境之下，估值之高、收益率之低，史無前例。在我的職業(yè)生涯中，從未見過如此景象。這是暗流涌動程度最嚴重的時刻。對于資產(chǎn)泡沫，Baratta指出，黑石集團并不會以高杠桿大量買入上市公司的資產(chǎn)并從中謀求利益，而是將目標聚焦于對較低杠桿的小公司上。黑石集團COO Tony James則在昨日接受彭博電視采訪時表示，現(xiàn)在資產(chǎn)價格較高，黑石正在出售大部分資產(chǎn)。目前利率過低，而且資本流竄的現(xiàn)象在全球范圍內(nèi)十分嚴重。對當(dāng)前投資環(huán)境感到失望的并不止黑石集團。此前，掌管TCW1950億美元資產(chǎn)的Tad Rivelle也發(fā)出警告，稱企業(yè)杠桿已經(jīng)超過金融危機前的水平，投資者“是時候離開舞池”了。與黑石基金觀點相似，他同樣認為泡沫的罪魁禍首是全球央行。

 

      旁白：這可都是掌控幾千億美元的大腕啊，混了幾十年的資管生涯，說出如此喪氣的話，你說說，形勢有多嚴峻，如果你還不明白形勢有多嚴峻，務(wù)必看看下面：

 

      中國現(xiàn)為美國主要移民來源國

 

      OECD發(fā)表最新全球移民報告，國際移民人數(shù)再次呈現(xiàn)增長態(tài)勢，美國為最大移民流入國，中國是主要移民來源國。根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)本周最新報告顯示，在金融危機之后曾一度衰減的國際移民人數(shù)，又再次呈現(xiàn)增長態(tài)勢。2015年，有480萬人民永久移居到OECD國家，相較于2014年增長10％，這個數(shù)字也同時突破2007年的最高移民紀錄。2014年前三大移民來源國依序為中國、羅馬尼亞和波蘭，該數(shù)據(jù)同時涵蓋短暫停留人口數(shù)。大多數(shù)移民流入了美國，光2014年，美國已接受超過100萬人次的移民。僅次于美國的第二大移民流入國為德國，2014年已接受574，5000位新移民，比前一年增加了23％。值得注意的是，德國比美國的人口規(guī)模來得小，如果考量德國的人口數(shù)，德國移民流入的增長態(tài)勢可能會更加明顯。這份OECD報告也同時提到，2015年向OECD國家尋求庇護的人數(shù)達到165萬，幾乎是2014年的兩倍。

 

      旁白：知道為何網(wǎng)絡(luò)水軍反美了吧？這治下子民有才有財有力有智的都跑到美國去了，領(lǐng)導(dǎo)最后喝西北風(fēng)??？！但再想想，有財有才有力氣的人為何都跑到美國去？這事，官家就不讓敞開說了……。這么一看，下面這條資訊味道全變了：

 

       港股通資金風(fēng)起云涌

 

      今年9月以來，港股通日均凈買入金額升至逾30億元人民幣，邁向2014年11月開通以來的單月日均新高，勢將超越2015年4月創(chuàng)下的29億元日均凈買入紀錄。8月，港股通日均凈買入達11.7億元人民幣，較7月份日均值增加81％。歷經(jīng)7月份的放緩之后，人民幣貶值再度點燃內(nèi)地投資者買入港股的熱情。近日，香港和上海兩地股市均實現(xiàn)了上漲，不過據(jù)彭博社統(tǒng)計，港股將A股狠狠地甩在了后面。恒生中國企業(yè)指數(shù)本季度上漲了14％，上證綜合指數(shù)漲幅則為3.9％，兩者之差達到2011年第四季度以來最大。

 

      每日綜述：這人財都紛紛外涌，怎么看，怎么不對頭，甚至連到香港炒股這事，都有些邪門，是，香港股市是價值洼地，但問題是人家要說也是港幣資產(chǎn)啊，港幣是和美元掛鉤的，這其實繞一圈要說也是美元資產(chǎn)了。就沖現(xiàn)在國際經(jīng)濟形勢如此惡劣，中國經(jīng)濟回暖要說也是催化劑，但國進民退的大背景，給這個旺市局面抹上一層陰影。