平板玻璃:價格戰(zhàn)或烽煙再起

      摘要:

      價格動態(tài):本周國內(nèi)浮法玻璃均價為1261.67元/噸,較上周漲2.34元/噸,漲幅0.19%。

      華北市場:維持弱勢盤整局面,生產(chǎn)商產(chǎn)銷難以平衡,庫存增加,臨近周末,沙河部分廠家薄板價格再次小幅下滑0.1元/平方米;華東市場:生產(chǎn)商走貨普遍較前期減緩,產(chǎn)銷多已難以平衡,少數(shù)廠家價格出現(xiàn)松動跡象;華南市場:行情主流穩(wěn)定,多數(shù)價格上調(diào)1-2元/重量箱,目前廠家?guī)齑娴臀?西南市場:行情表現(xiàn)平淡,多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)自身情況謹(jǐn)慎操作。

      庫存變化:本周庫存為3265萬重箱,同比上升8.15%,環(huán)比上升0.28%。

      生產(chǎn)線及產(chǎn)能產(chǎn)能變化:本周2條冷修生產(chǎn)線,無新點(diǎn)火、改產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線;有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能99074萬重箱,月環(huán)比下降1.52%。

      冷修占比:本周冷修占比為19.8%,月環(huán)比上升7.3%。

      純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價格為1525元/噸,同比下降4.69%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST價格為3120元/噸,同比下降31.28%,環(huán)比下降2.19%。

      玻璃行業(yè)投資策略:趕工需求的衰減已經(jīng)由以前的沙河地區(qū)擴(kuò)散到湖北、山東等地區(qū)(玻璃信息網(wǎng))。同時生產(chǎn)企業(yè)開始考慮春節(jié)期間保障生產(chǎn)運(yùn)營所需資金的籌措問題(玻璃生產(chǎn)線開了就不能停),迫于庫存壓力,低價的沙河玻璃將會不斷向南傾銷。在華中、華東、華南區(qū)域需求也逐步進(jìn)入下游加工企業(yè)歲末停產(chǎn)期,玻璃價格的下行壓力較大,預(yù)計全國大范圍價格戰(zhàn)將烽煙再起。

      華中武漢長利一線及湖北明弘二線預(yù)計月底投產(chǎn),可能將會加速淡季玻璃價格的下行速度。目前在建待投的還有16條生產(chǎn)線,我們認(rèn)為2015年市場形勢仍不容樂觀,預(yù)計市場可能要到2015年中才能見底。

      我們目前尚不將玻璃股作為重點(diǎn)推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級。