玻璃價(jià)格分化 趁旺季勉力維持

 

      華北市場：沙河市場前期受降雨影響，市場交投氣氛清淡，走貨情況較差，企業(yè)庫存呈現(xiàn)緩慢增加態(tài)勢，更有個(gè)別廠家價(jià)格小幅走低;華東市場：因前期價(jià)格上漲較快，下游加工廠多已備有適量貨源，加之本周多地區(qū)降雨頻繁，因此價(jià)格多持穩(wěn)，僅少數(shù)上調(diào)1元/重量箱;華南市場：主流平穩(wěn)運(yùn)行，供需成交價(jià)格波動不大;西南市場：西南市場運(yùn)行良好，上周多數(shù)生產(chǎn)廠家報(bào)價(jià)有所上調(diào)，市場成交不溫不火，廠家產(chǎn)銷平衡難度不大。

 

      庫存變化：本周庫存為3056萬重箱，同比上升12.77％，環(huán)比減少3.57％。

 

      生產(chǎn)線及產(chǎn)能

 

      產(chǎn)能變化：本周2條新點(diǎn)火，無冷修、改產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)、停產(chǎn)生產(chǎn)線。

 

      有效產(chǎn)能：總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能100174萬重箱，月環(huán)比上升0.32％。

 

      冷修占比：本周冷修占比為17.4％，月環(huán)比上升13.1％。

 

      純堿、燃料油及天然氣價(jià)格：純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價(jià)格為1525元/噸，同比上升8.93％，環(huán)比下降5.25％。燃料油上海期貨180CST價(jià)格為4150元/噸，同比下降11.08％，環(huán)比下降0.48％。

 

      玻璃行業(yè)投資策略：上周華中玻璃提價(jià)帶動全國均價(jià)上行，目前仍處于玻璃的旺季，我們判斷漲價(jià)周期可能會延續(xù)到十月中，但與往年整體上調(diào)不同，2014年區(qū)域分化明顯。

 

      東北市場為了應(yīng)對不久來臨的淡季，低價(jià)壓庫存明顯，價(jià)格不變，產(chǎn)能比較大的華北地區(qū)，價(jià)格僅僅維持微漲，需求疲弱;另一方面，在市場普遍對后市悲觀的情況下，新建產(chǎn)能依然投入市場，本周浙江玻璃平湖二線600噸、貴州畢節(jié)明鈞600噸點(diǎn)火。

 

      我們認(rèn)為，中長期看不宜樂觀，產(chǎn)能去化尚未開始，我們統(tǒng)計(jì)仍有20余條基本建成生產(chǎn)線等待投產(chǎn)，我們認(rèn)為玻璃市場可能要在10月底淡季面臨大幅下行風(fēng)險(xiǎn)，到2015年中才能見底。

 

      我們目前尚不將玻璃股作為重點(diǎn)推薦品種。