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主力合約價(jià)格漲幅達(dá)12%
“城鎮(zhèn)化”催熱玻璃期貨
1月29日，玻璃繼續(xù)移倉換月行情。玻璃期貨主力合約FG309開盤價(jià)1574元/噸，盤中最高1582元/噸，收盤價(jià)1580元/噸，較上一交易日上漲13元/噸，漲幅0.82%，成交量1218900手，持倉量355930手。
同時(shí)，受房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)、國內(nèi)工業(yè)數(shù)據(jù)利多因素影響，現(xiàn)貨走勢與期價(jià)出現(xiàn)短暫背離。目前國內(nèi)純堿市場整體弱勢持穩(wěn)，個(gè)別廠家出貨價(jià)格零星調(diào)整，節(jié)前交投清淡。各地純堿廠家均有一定庫存，開工負(fù)荷維持在5成左右，廠家處于去庫存階段，國內(nèi)氨堿廠家重堿主流送到價(jià)格在1350元/噸至1400元/噸。
市場分析認(rèn)為，伴隨著中國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)反彈勢頭，外圍市場不斷走強(qiáng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)情緒再度被引爆，資金的大舉涌入推升期價(jià)，短期來看，玻璃期價(jià)有望延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢。
政策預(yù)期開啟上行空間
今年1月以來，玻璃期貨市場多空博弈激烈，主力合約價(jià)格從月初的1367元/噸的低位上漲至1527元/噸，漲幅高達(dá)12%，隨后盤整回落至1458元/噸。本周受利好數(shù)據(jù)提振，強(qiáng)勁反彈，但仍未能突破1500元/噸整數(shù)關(guān)口。
現(xiàn)貨方面，各項(xiàng)指數(shù)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。截至1月29日，中國玻璃綜合指數(shù)1042.26點(diǎn)，環(huán)比上一日報(bào)告值下跌0.68點(diǎn)，中國玻璃價(jià)格指數(shù)1012.57點(diǎn)，環(huán)比上一日報(bào)告值下跌1.26點(diǎn)，中國玻璃市場信心指數(shù)1161.02點(diǎn)，環(huán)比上一日報(bào)告值上漲1.65點(diǎn)。
萬達(dá)期貨認(rèn)為，春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場剛性需求期漸漸過去，且有效需求不足，遠(yuǎn)期利好顯現(xiàn)。整個(gè)市場依舊存在南強(qiáng)北弱格局，華南市場強(qiáng)力上漲態(tài)勢轉(zhuǎn)穩(wěn)趨弱，華東、華中地區(qū)平靜無亮點(diǎn)，東北、西北地區(qū)仍在“冬眠期”，市場無轉(zhuǎn)好跡象，現(xiàn)貨市場短期內(nèi)難以出現(xiàn)大幅調(diào)價(jià)動作。
而以目前情形看，進(jìn)入1月份，原油供應(yīng)增加，全球經(jīng)濟(jì)回暖尚需時(shí)日，需求增長緩慢，燃油價(jià)格亦低位運(yùn)行，原料和燃料價(jià)格上漲推動玻璃價(jià)格上漲的可能性小，玻璃成本仍將為玻璃價(jià)格起底部支撐作用。
從玻璃終端消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，我國玻璃70%用于房地產(chǎn)業(yè)，20%用于汽車業(yè)，另外10%被其他領(lǐng)域所消化。盡管隆冬時(shí)節(jié)對玻璃行業(yè)來說是一個(gè)難熬的季節(jié)，然而，2012年年底開始的“城鎮(zhèn)化建設(shè)”題材猶如冬天里的一把火，打開了玻璃的上行空間。
“后期玻璃是否能延續(xù)上漲行情還是沖高回落，節(jié)后房地產(chǎn)企業(yè)的資金到位以及開工情況是支撐玻璃期價(jià)的重要預(yù)期。”南華期貨分析師胡曉東表示，2012年下半年房地產(chǎn)銷售狀況出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金流已經(jīng)普遍好轉(zhuǎn)。根據(jù)今年四大行公布的新增貸款額度來看，預(yù)計(jì)1月份的新增貸款量會出現(xiàn)井噴，一季度企業(yè)的資金到位情況會明顯好轉(zhuǎn)。
因此，玻璃期貨價(jià)格依然具有良好的支撐。從歷史走勢看，目前玻璃價(jià)格處于景氣上升周期，后期期價(jià)以震蕩上行走勢為主。
產(chǎn)能過剩制約上漲幅度
玻璃行業(yè)巨大的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩始終抑制著占玻璃產(chǎn)量八成以上的浮法玻璃價(jià)格回升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月上旬全國浮法玻璃總產(chǎn)能為10.04億重箱，同比增加10%，實(shí)際產(chǎn)能超過8.28億重箱（剔除掉冷修和停產(chǎn)），環(huán)比增加384萬重箱。而在春節(jié)之前，更進(jìn)一步的大規(guī)模需求很難在短期內(nèi)釋放，面對高產(chǎn)能的壓迫，剩余產(chǎn)量將以庫存形式停留在中間環(huán)節(jié)。
雖然具有政策預(yù)期的玻璃期貨漲幅驚人，但受制于供需環(huán)境疲弱，目前現(xiàn)貨市場價(jià)格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于期價(jià)。從供應(yīng)端看，1月全國浮法玻璃總產(chǎn)量超過8.28億重箱，同比增長9%，產(chǎn)能相對過剩。此外未投產(chǎn)產(chǎn)能也較大，在沒有消化完去年產(chǎn)能的情況下，今年國內(nèi)玻璃行業(yè)還將繼續(xù)投產(chǎn)17條生產(chǎn)線，而玻璃價(jià)格持續(xù)上行或?qū)⒋碳だ湫?、待點(diǎn)火等潛在產(chǎn)量的投產(chǎn)，高產(chǎn)能和高庫存將為市場所關(guān)注，抑制未來玻璃上行高度。
東證期貨分析師呂騰飛預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)間內(nèi)，終端市場的需求會繼續(xù)減弱，玻璃產(chǎn)銷量持續(xù)走弱，市場的玻璃現(xiàn)貨流通，主要以現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)出庫給流通渠道和部分加工廠。不過，春節(jié)過后價(jià)格或?qū)⒂忻黠@的變化，市場對此有較強(qiáng)的上漲預(yù)期。
“城鎮(zhèn)化”催熱玻璃期貨
1月29日，玻璃繼續(xù)移倉換月行情。玻璃期貨主力合約FG309開盤價(jià)1574元/噸，盤中最高1582元/噸，收盤價(jià)1580元/噸，較上一交易日上漲13元/噸，漲幅0.82%，成交量1218900手，持倉量355930手。
同時(shí)，受房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)、國內(nèi)工業(yè)數(shù)據(jù)利多因素影響，現(xiàn)貨走勢與期價(jià)出現(xiàn)短暫背離。目前國內(nèi)純堿市場整體弱勢持穩(wěn)，個(gè)別廠家出貨價(jià)格零星調(diào)整，節(jié)前交投清淡。各地純堿廠家均有一定庫存，開工負(fù)荷維持在5成左右，廠家處于去庫存階段，國內(nèi)氨堿廠家重堿主流送到價(jià)格在1350元/噸至1400元/噸。
市場分析認(rèn)為，伴隨著中國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)反彈勢頭，外圍市場不斷走強(qiáng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)情緒再度被引爆，資金的大舉涌入推升期價(jià)，短期來看，玻璃期價(jià)有望延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢。
政策預(yù)期開啟上行空間
今年1月以來，玻璃期貨市場多空博弈激烈，主力合約價(jià)格從月初的1367元/噸的低位上漲至1527元/噸，漲幅高達(dá)12%，隨后盤整回落至1458元/噸。本周受利好數(shù)據(jù)提振，強(qiáng)勁反彈，但仍未能突破1500元/噸整數(shù)關(guān)口。
現(xiàn)貨方面，各項(xiàng)指數(shù)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。截至1月29日，中國玻璃綜合指數(shù)1042.26點(diǎn)，環(huán)比上一日報(bào)告值下跌0.68點(diǎn)，中國玻璃價(jià)格指數(shù)1012.57點(diǎn)，環(huán)比上一日報(bào)告值下跌1.26點(diǎn)，中國玻璃市場信心指數(shù)1161.02點(diǎn)，環(huán)比上一日報(bào)告值上漲1.65點(diǎn)。
萬達(dá)期貨認(rèn)為，春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場剛性需求期漸漸過去，且有效需求不足，遠(yuǎn)期利好顯現(xiàn)。整個(gè)市場依舊存在南強(qiáng)北弱格局，華南市場強(qiáng)力上漲態(tài)勢轉(zhuǎn)穩(wěn)趨弱，華東、華中地區(qū)平靜無亮點(diǎn)，東北、西北地區(qū)仍在“冬眠期”，市場無轉(zhuǎn)好跡象，現(xiàn)貨市場短期內(nèi)難以出現(xiàn)大幅調(diào)價(jià)動作。
而以目前情形看，進(jìn)入1月份，原油供應(yīng)增加，全球經(jīng)濟(jì)回暖尚需時(shí)日，需求增長緩慢，燃油價(jià)格亦低位運(yùn)行，原料和燃料價(jià)格上漲推動玻璃價(jià)格上漲的可能性小，玻璃成本仍將為玻璃價(jià)格起底部支撐作用。
從玻璃終端消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，我國玻璃70%用于房地產(chǎn)業(yè)，20%用于汽車業(yè)，另外10%被其他領(lǐng)域所消化。盡管隆冬時(shí)節(jié)對玻璃行業(yè)來說是一個(gè)難熬的季節(jié)，然而，2012年年底開始的“城鎮(zhèn)化建設(shè)”題材猶如冬天里的一把火，打開了玻璃的上行空間。
“后期玻璃是否能延續(xù)上漲行情還是沖高回落，節(jié)后房地產(chǎn)企業(yè)的資金到位以及開工情況是支撐玻璃期價(jià)的重要預(yù)期。”南華期貨分析師胡曉東表示，2012年下半年房地產(chǎn)銷售狀況出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金流已經(jīng)普遍好轉(zhuǎn)。根據(jù)今年四大行公布的新增貸款額度來看，預(yù)計(jì)1月份的新增貸款量會出現(xiàn)井噴，一季度企業(yè)的資金到位情況會明顯好轉(zhuǎn)。
因此，玻璃期貨價(jià)格依然具有良好的支撐。從歷史走勢看，目前玻璃價(jià)格處于景氣上升周期，后期期價(jià)以震蕩上行走勢為主。
產(chǎn)能過剩制約上漲幅度
玻璃行業(yè)巨大的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩始終抑制著占玻璃產(chǎn)量八成以上的浮法玻璃價(jià)格回升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月上旬全國浮法玻璃總產(chǎn)能為10.04億重箱，同比增加10%，實(shí)際產(chǎn)能超過8.28億重箱（剔除掉冷修和停產(chǎn)），環(huán)比增加384萬重箱。而在春節(jié)之前，更進(jìn)一步的大規(guī)模需求很難在短期內(nèi)釋放，面對高產(chǎn)能的壓迫，剩余產(chǎn)量將以庫存形式停留在中間環(huán)節(jié)。
雖然具有政策預(yù)期的玻璃期貨漲幅驚人，但受制于供需環(huán)境疲弱，目前現(xiàn)貨市場價(jià)格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于期價(jià)。從供應(yīng)端看，1月全國浮法玻璃總產(chǎn)量超過8.28億重箱，同比增長9%，產(chǎn)能相對過剩。此外未投產(chǎn)產(chǎn)能也較大，在沒有消化完去年產(chǎn)能的情況下，今年國內(nèi)玻璃行業(yè)還將繼續(xù)投產(chǎn)17條生產(chǎn)線，而玻璃價(jià)格持續(xù)上行或?qū)⒋碳だ湫?、待點(diǎn)火等潛在產(chǎn)量的投產(chǎn)，高產(chǎn)能和高庫存將為市場所關(guān)注，抑制未來玻璃上行高度。
東證期貨分析師呂騰飛預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)間內(nèi)，終端市場的需求會繼續(xù)減弱，玻璃產(chǎn)銷量持續(xù)走弱，市場的玻璃現(xiàn)貨流通，主要以現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)出庫給流通渠道和部分加工廠。不過，春節(jié)過后價(jià)格或?qū)⒂忻黠@的變化，市場對此有較強(qiáng)的上漲預(yù)期。
