光伏產(chǎn)業(yè)：從高附加值到產(chǎn)能過剩

      光伏曾具有成長(zhǎng)股的某些特質(zhì)，廣闊的市場(chǎng)空間，較高的毛利。但如今，它已從高附加值的新興產(chǎn)業(yè)，退化成產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。
　　
　　出于對(duì)環(huán)境保護(hù)的考慮，政府大力推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)，并對(duì)光伏電價(jià)進(jìn)行補(bǔ)貼，以此來推進(jìn)太陽(yáng)能等綠色能源的發(fā)展，然而對(duì)于發(fā)電商而言，建設(shè)光伏電站的關(guān)鍵在于權(quán)衡補(bǔ)貼水平、建造成本、發(fā)電成本后，和傳統(tǒng)能源相比能否獲取更高的利潤(rùn)。
　　
　　作為全球最大太陽(yáng)能市場(chǎng)的歐洲，在歐債危機(jī)爆發(fā)后，歐洲各國(guó)縮減開支，光伏補(bǔ)貼大降，同時(shí)電站融資也出現(xiàn)問題，光伏裝機(jī)需求明顯受限。
　　
　　在2008年之前，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的景氣，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，最高達(dá)到每桶147美元的歷史高位。比價(jià)效應(yīng)刺激了當(dāng)時(shí)光伏的建設(shè)。而最近兩年，油價(jià)維持在每桶80~100美元，對(duì)光伏的拉動(dòng)作用下降。
　　
　　光伏的市場(chǎng)空間看似廣闊，但卻太依賴政府補(bǔ)貼和傳統(tǒng)能源的比價(jià)，并且明顯依賴國(guó)際市場(chǎng)，不可控因素太多。
　　
　　國(guó)內(nèi)的光伏企業(yè)，大都集中在多晶硅片、電池組件等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售上。各家產(chǎn)品大多同質(zhì)化，各路資本都涌入其中，加上地方政府的大力扶持，生產(chǎn)門檻不高，產(chǎn)能急速擴(kuò)張，而依靠規(guī)模建立的成本優(yōu)勢(shì)也并不高。目前，整個(gè)行業(yè)就出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過剩，競(jìng)爭(zhēng)激烈。最后必然導(dǎo)致打價(jià)格戰(zhàn)和反傾銷的出現(xiàn)。
　　
　　全球最大硅片生產(chǎn)商江西賽維，今年上半年負(fù)債率80%，虧損10億元，游走在被重組的邊緣。目前股價(jià)在每股1.5美元附近，距離2007年高點(diǎn)76美元已下跌98%。另一只龍頭尚德電力，股價(jià)從2007年的90美元，跌到如今的1美元附近，跌幅近99%。MaximGroup分析師給出目標(biāo)價(jià)0美元的賣出評(píng)級(jí)。