3834家工業(yè)上市公司去年生存狀態(tài)如何？

 2023年，A股上市公司年報披露收官，我國工業(yè)行業(yè)運行如何、發(fā)展呈現(xiàn)哪些新特點？哪家公司最賺錢？誰分紅最多？行業(yè)整體數(shù)據(jù)折射出我國經(jīng)濟發(fā)展的哪些趨勢？

中國工業(yè)報全方位梳理A股工業(yè)行業(yè)相關(guān)3834家上市公司財報，力圖呈現(xiàn)全景解讀。

（圖片來源:Wind）

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日晚，按所屬行業(yè)名稱，A股工業(yè)行業(yè)內(nèi)共有約3834家上市公司披露了2023年年報，合計實現(xiàn)營業(yè)收入39.33萬億元，較上年同比增長2.72%；合計歸母凈利潤2.19萬億元，同比下降6.81%；合計扣非凈利潤1.97萬億元，同比下降7.11%。

不難發(fā)現(xiàn)，A股工業(yè)行業(yè)營業(yè)收入穩(wěn)中有增，但利潤端承壓。根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類，工業(yè)行業(yè)可細分為三大門類：采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè) （以下簡稱 “電氣水業(yè)”）。從行業(yè)大類來看，采礦業(yè)、制造業(yè)和電氣水業(yè)的凈資產(chǎn)收益率分別為13.27%、7.95%和8.9%，銷售凈利率分別為7.52%、5.39%和10.19%。這表明工業(yè)行業(yè)下的三大類行業(yè)盈利能力相對較強，但制造業(yè)的盈利能力相對其他兩類行業(yè)較低。

在全球經(jīng)濟及傳統(tǒng)能源需求前景疲弱的背景下，受動蕩的全球采礦業(yè)形勢和環(huán)保政策影響，我國采礦業(yè)的發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)，但囿于新能源轉(zhuǎn)型周期和國家能源安全戰(zhàn)略 “壓艙石”的定位，采礦業(yè)仍是我國重要的支柱產(chǎn)業(yè)之一，煤炭、鐵礦石、鉛鋅則是我國采礦業(yè)的主要產(chǎn)業(yè)。

2023年，A股采礦業(yè)上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入9.16萬億元，較上年同比下降4.46%；合計歸母凈利潤0.60萬億元，同比下降10.44%；合計扣非凈利潤0.63萬億元，同比下降6.40%；研發(fā)費用合計0.07萬億元。

其中，煤炭開采和洗選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)的2023年營業(yè)收入分別為1.32萬億元、6.72萬億元、0.02萬億元，較上年分別同比下降11.02%、4.81%、3.85%；合計歸母凈利潤分別為0.18萬億元、0.35萬億元、0.003萬億元，分別同比下降24.78%、4.59%、8.63%。

相映成趣的是，有色金屬礦采選業(yè)和非金屬礦采選業(yè)的營業(yè)收入較上年分別同比增長7.52%和66.45%，歸母凈利潤同比增長12.15%和42.86%，都實現(xiàn)了同比較大正增長。雖然煤炭、石油石化等資源品行業(yè)整體表現(xiàn)欠佳，但有色金屬中的黃金因其 “避險”屬性受追捧，企業(yè)盈利能力改善較明顯。

煤炭是我國主要的傳統(tǒng)能源，但隨著近年來，我國對煤炭尤其是煤炭生產(chǎn)和使用強化環(huán)保政策、技術(shù)改造的要求日益加強，煤炭企業(yè)受到了一定約束。

中國神華 （601088.SH）2023年全年公司營業(yè)收入3430.74億元，同比減少0.42%；歸母凈利潤596.94億元，同比減少14.29%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為896.87億元，同比減少18.27%，每股收益3.004元，同比下降14.3%；分紅融資比以557.50%位列行業(yè)第六。

從煤炭產(chǎn)銷量上來看，中國神華2023年商品煤產(chǎn)量為3.25億噸，同比增長3.5%，超額完成年度銷售計劃；煤炭銷售量4.5億噸，同比增長7.7%；從煤炭價格上來看，噸煤售價584元/噸，同比下降9.3%。中國神華2023年年報分析稱，受煤炭銷售價格下行等因素影響，2023年經(jīng)營業(yè)績同比有所下降；此外，因煤炭資源領(lǐng)域?qū)ｍ椪巍ν饩栀?、碳排放?quán)交易等支出，中國神華營業(yè)外支出同比增長118.6%。

民生證券分析師周泰和李航分析認為，2024年，限產(chǎn)政策導致煤炭供給進一步收緊，疊加火電需求穩(wěn)健、煤化工需求確定性增長，經(jīng)濟中性假設下煤炭供需或仍有明顯缺口，煤價中樞上移確定性較強，中國神華綜合售價有望同比抬升，助力業(yè)績釋放。

華金證券指出，當前外部環(huán)境復雜性、嚴峻性、不確定性上升，制造業(yè)壓力較大，尤其是需求端與小型企業(yè)。海外訂單減少，疊加國內(nèi)有效需求不足，是制造業(yè)面臨的主要困難，且仍需重點關(guān)注國內(nèi)居民就業(yè)與收入改善問題。

分行業(yè)看，金屬制品、鐵路船舶航空航天設備、計算機通信電子設備等行業(yè)新訂單指數(shù)均繼續(xù)位于臨界點以上，相關(guān)行業(yè)市場需求保持擴張；紡織服裝服飾、化學原料及化學制品、非金屬礦物制品等行業(yè)新訂單指數(shù)均較低，市場需求仍顯不足。

制造業(yè)各垂直行業(yè)中，受國內(nèi)需求加速反彈、消費業(yè)顯著向好趨勢的影響，2023年全年，酒、飲料和精制茶制造業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤1688.28億元，同比增長19.44%；食品制造業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤393.43億元，同比增長7.29%；紡織服裝、服飾業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤117.63億元，同比增長12.95%。

消費端復蘇態(tài)勢良好。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)表明，2023年全年，中國汽車產(chǎn)銷量躍上新臺階，同比分別增長11.6%和12.0%至3016.1萬輛和3009.4萬輛，產(chǎn)銷量均創(chuàng)歷史新高，并連續(xù)15年穩(wěn)居全球第一；全年中國汽車整車出口491萬輛，同比增長57.9%。汽車制造業(yè)在2023年實現(xiàn)歸母凈利潤1153.67億元，同比增長37.57%，汽車業(yè)成為拉動中國工業(yè)經(jīng)濟增長的重要動力。

其中，比亞迪（002594.SZ）作為 “領(lǐng)頭羊”業(yè)績同比繼續(xù)保持較高增長，而賽力斯 （601127.SH）同樣表現(xiàn)亮眼，共同帶動整體板塊營收利潤向好，二者的分紅融資比在所屬行業(yè)內(nèi)分列第5位和第6位。長城汽車 （601633.SH）以高達287.93%的分紅融資比位列行業(yè)第1。

鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)2023年共實現(xiàn)營業(yè)收入8317.51億元，同比增長7.46%；歸母凈利潤430.35億元，同比增長27.60%。其中，航空工業(yè)是維護國家安全的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。

據(jù)航空工業(yè)公眾號，2023年，航空工業(yè)扎實推進高質(zhì)量發(fā)展，其中中航西飛（000768.SZ）提質(zhì)增效、深化經(jīng)營，激發(fā)了全流程經(jīng)營活力。中航沈飛 （600760.SH）營業(yè)收入同比增長11.18%、歸母凈利潤同比增長30.47%；中航西飛營業(yè)收入同比增長7.01%、歸母凈利潤同比增長64.41%。

2024年3月27日，工信部、科技部、財政部與中國民用航空局四部門聯(lián)合發(fā)布 《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案 （2024-2030年）》（以下簡稱《方案》）。《方案》指出，到2027年，以無人化、電動化、智能化為技術(shù)特征的新型通用航空裝備在城市空運、物流配送、應急救援等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)應用；到2030年，通用航空裝備全面融入人民生產(chǎn)生活各領(lǐng)域，成為低空經(jīng)濟增長的強大推動力，形成萬億元級市場規(guī)模。低空經(jīng)濟當前已成為重要經(jīng)濟增長引擎，產(chǎn)業(yè)鏈有望獲益。

計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)2023年實現(xiàn)營業(yè)收入39339.92億元，同比下降0.50%；歸母凈利潤1445.96億元，同比下降31.14%。隨著數(shù)字化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入開展，數(shù)據(jù)成為新的生產(chǎn)要素。對于絕大多數(shù)以物理世界為中心構(gòu)建的企業(yè)，尤其是制造企業(yè)，過去已完成了大量的IT信息化工作，但由于其核心主營業(yè)務流程，缺乏啟動數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心數(shù)據(jù)、缺乏基于數(shù)據(jù)實現(xiàn)智能控制和智能決策的產(chǎn)品和解決方案，仍然是眾多制造企業(yè)數(shù)智化時代的最大痛點。

作為行業(yè)龍頭，?？低?（002415.SZ）年報數(shù)據(jù)顯示，2023年實現(xiàn)營收893.40億元，同比增長7.42%；歸母凈利潤141.08億元，同比增長9.89%。長期維度看，?？低暢掷m(xù)發(fā)展AIoT戰(zhàn)略，包括安防業(yè)務和場景數(shù)字化方向業(yè)務，正在成為OT廠商，為各類企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供眾多場景下的數(shù)字化產(chǎn)品和解決方案，助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

專用設備制造業(yè)2023年實現(xiàn)營業(yè)收入12454.25億元，同比增長2.01%；歸母凈利潤1099.14億元，同比下降11.83%。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，各個行業(yè)對專用設備的需求越來越大，特別是在機械制造、汽車制造、航空航天、冶金和電力等領(lǐng)域，專用設備的需求量持續(xù)增長。

但各行業(yè)對設備性能和工藝的要求也因技術(shù)的不斷創(chuàng)新而提高，這對專用設備制造企業(yè)提出了更高挑戰(zhàn)。由于專用設備制造行業(yè)需要投入大量的資金、技術(shù)和人力，并且對技術(shù)要求較高，需要企業(yè)不斷進行技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，在目前的市場環(huán)境下，許多企業(yè)往往缺乏這方面的資金和能力。

徐工機械 （000425.SZ）是國內(nèi)工程機械龍頭企業(yè)，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入928.48億元，同比下降1.03％；歸母凈利潤53.26億元，同比增長23.51％，收入和利潤繼續(xù)保持國內(nèi)行業(yè)第一。國聯(lián)證券張旭分析認為，2023年至今,我國工程機械行業(yè)仍處于筑底階段，但下滑幅度明顯收窄，2024年隨著《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》等政策持續(xù)推進，大規(guī)模設備更新將助推國內(nèi)市場回升。

招商證券發(fā)布研報分析稱，總體上，2023年消費需求回升以及服務業(yè)生產(chǎn)形勢向好在一定程度上掩蓋了制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境的相對弱勢。當前國內(nèi)經(jīng)濟內(nèi)生動力仍較弱，2024年經(jīng)濟繼續(xù)回升仍需政策外生動力的支持。但伴隨新質(zhì)生產(chǎn)力培育壯大，將為制造業(yè)注入增長新動能，我國高端制造業(yè)仍將維持較快增長，利潤將持續(xù)改善。

其中，電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)2023年實現(xiàn)營業(yè)收入18731.17億元，同比增長2.85%；歸母凈利潤1538.66億元，同比增長74.95%；研發(fā)費用合計140.20億元。根據(jù)IEA《電力2024》報告，發(fā)展中國家是2023年全球電力需求的主要引擎，其中中國電力需求同比增長6.4%，主要由服務和工業(yè)領(lǐng)域，特別是高耗能的化工類、光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈等需求擴張帶動電力需求增長，而熱力供應在冬季供暖和工業(yè)生產(chǎn)中發(fā)揮著重要作用。

2023年，我國電力行業(yè)和熱力行業(yè)持續(xù)推進清潔能源發(fā)展，加大了對可再生能源、地熱和生物質(zhì)能源的開發(fā)、投資和利用。通過建設更多的風電和太陽能發(fā)電站，電力行業(yè)成功減少了對傳統(tǒng)化石能源的依賴，提高了能源的可持續(xù)性；通過改造和升級熱力供應系統(tǒng)，熱力行業(yè)有效降低了能源消耗和環(huán)境污染。同時，電力行業(yè)還加強了對電網(wǎng)的智能化改造，提高了電力供應的穩(wěn)定性和可靠性；熱力行業(yè)還加強了對供熱設備的維護和管理，提高了供熱系統(tǒng)的運行效率和穩(wěn)定性。

燃氣生產(chǎn)和供應是工業(yè)生產(chǎn)和居民生活的重要支撐。燃氣生產(chǎn)和供應業(yè)2023年實現(xiàn)營業(yè)收入3613.52億元，同比增長1.14%；歸母凈利潤180.35億元，同比增長12.24%；研發(fā)費用合計28.88億元。2023年，燃氣行業(yè)繼續(xù)加大對天然氣資源的勘探和開發(fā)力度，增加了天然氣的供應量。通過建設更多的天然氣管道和儲氣設施，燃氣行業(yè)供氣的可靠性和穩(wěn)定性不斷提升。同時，燃氣行業(yè)還加強了對燃氣設備的安全管理和維護，提高了供氣系統(tǒng)的安全性和可靠性。

水生產(chǎn)和供應業(yè)2023年實現(xiàn)營業(yè)收入784.49億元，同比增長2.69%；歸母凈利潤99.12億元，同比下降13.40%；研發(fā)費用合計8.48億元。2023年，水行業(yè)繼續(xù)加強了對水資源的保護和管理，提高了水資源的利用效率。通過建設更多的水庫和水廠，水行業(yè)增加了對干旱地區(qū)的供水量。同時，水行業(yè)還加強了對水質(zhì)的監(jiān)測和治理，提高了供水的安全性和可靠性。

綜上，電氣水業(yè)在2023年取得了長足的進步和發(fā)展。通過推進清潔能源發(fā)展、加強智能化改造、提高能源利用效率和保護水資源等措施，該行業(yè)在能源轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展方面取得了顯著的成果。

當然，電氣水業(yè)仍面臨著能源供應不平衡和水資源短缺等問題的一系列挑戰(zhàn)。因此，未來該行業(yè)需要進一步加強技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，提高資源利用效率，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

考慮到2024年4月重慶燃氣 （600917.SH）收費亂象、5月廣州自來水提價聽證會引發(fā)的社會各界關(guān)注，電氣水業(yè)的規(guī)范發(fā)展尤其值得重視。