價格創(chuàng)10年新高、庫存創(chuàng)7年新低 玻璃行業(yè)太景氣啦

近日，玻璃期貨創(chuàng)下了2012年12月上市以來的新高。

      截至國內(nèi)期市12月9日下午收盤，玻璃主力合約收漲2.2%，報1998元/噸，日內(nèi)最高觸及2037元/噸，為上市以來首次觸及2000元/噸，創(chuàng)下了歷史新高。

      現(xiàn)貨玻璃價格亦創(chuàng)下近10年的新高。萬得數(shù)據(jù)顯示，12月8日國內(nèi)主要城市浮法玻璃平均價為1932.65元/噸，為2010年12月中旬以來的新高。

業(yè)內(nèi)人士表示，玻璃的終端需求是價格的主要支撐因素。此前，北方趕工需求因天氣偏暖而拉長；隨著氣溫下降，南方趕工需求仍然不減，預(yù)計持續(xù)到春節(jié)前。從中長期來看，今、明兩年地產(chǎn)竣工壓力較大，疫情使不少項目被迫延后，地產(chǎn)趕工需求將持續(xù)提振玻璃價格。

      供應(yīng)方面，光伏玻璃供應(yīng)緊缺，市場預(yù)計其供應(yīng)增加將對浮法玻璃產(chǎn)能形成擠壓效應(yīng)，導(dǎo)致浮法玻璃供應(yīng)量下滑。

      庫存創(chuàng)7年新低 玻璃價格重拾漲勢

      今年第三季度，由于供需錯配，玻璃現(xiàn)貨價格從約1500元/噸漲至1900元/噸附近，累計漲幅超過25%。第四季度以來，玻璃價格在1900/噸附近維持震蕩，進(jìn)入12月后重拾漲勢。

      2020年玻璃現(xiàn)貨價格 

      “此輪玻璃價格上漲，主要在于北方趕工需求超預(yù)期。雖然已進(jìn)入冬季，但今年氣溫偏高，北方趕工時間拉長，玻璃現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了‘淡季不淡’現(xiàn)象。另外，南方玻璃市場下游需求保持良好，訂單量較為穩(wěn)定。”南華期貨咨詢服務(wù)部商品分析師薛娜表示。

      需求表現(xiàn)良好，從庫存數(shù)據(jù)上可見一斑。萬得數(shù)據(jù)顯示，截至上周（12月4日當(dāng)周），國內(nèi)企業(yè)浮法玻璃成品庫存為2775萬重量箱，環(huán)比上月同期下降了16%，并創(chuàng)下了近7年的新低。

      據(jù)薛娜介紹，當(dāng)前玻璃需求“成色”十足。4月以來，玻璃生產(chǎn)企業(yè)去庫存速度較快。8月底至國慶假期約1個月的時間里，玻璃現(xiàn)貨價格已漲至高位，貿(mào)易商大量拋售前期堆積的玻璃，以兌現(xiàn)利潤。在貿(mào)易商庫存大量消化后，玻璃企業(yè)庫存仍進(jìn)入了快速流暢的去庫存階段，這表明下游旺盛需求是真實存在的。此時玻璃價格上漲并不像前期那樣，由需求預(yù)期所主導(dǎo)，而是受下游真實需求推動。

      擴產(chǎn)難以實現(xiàn) 供應(yīng)端或出現(xiàn)“擠壓效應(yīng)”

      值得一提的是，目前光伏玻璃存在需求缺口，導(dǎo)致浮法玻璃供應(yīng)縮減的預(yù)期升溫。

      2018年1月施行的《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》明確限制新增玻璃產(chǎn)能，玻璃產(chǎn)業(yè)只能用存量產(chǎn)線開展生產(chǎn)——這意味著在現(xiàn)行產(chǎn)能置換政策下，企業(yè)一旦增加光伏玻璃產(chǎn)能，就要壓縮浮法玻璃產(chǎn)能。

      中信建投期貨工業(yè)品首席分析師江露表示：“目前下游需求較為穩(wěn)定，若新增產(chǎn)能無法實現(xiàn)，浮法玻璃價格有望維持在高位。”

      11月29日，工業(yè)和信息化部原材料司組織召開了一場關(guān)于光伏玻璃企業(yè)與光伏組件企業(yè)供應(yīng)保障對接座談會，會議的一大焦點便是新增玻璃產(chǎn)能的問題。一些企業(yè)表示，按照現(xiàn)行的產(chǎn)能置換政策，新上光伏玻璃項目必須開展產(chǎn)能置換，這意味著，光伏玻璃新建產(chǎn)能較為困難。

      對此，工信部相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，會將信息上報上級單位，對于光伏玻璃熔爐項目報批和產(chǎn)能置換進(jìn)行更加市場化的管控。

      福萊特日前在投資者互動平臺上表示，玻璃產(chǎn)能放開后對公司的業(yè)績有正向推動的作用。公司現(xiàn)有6800噸/天的產(chǎn)能有待釋放，釋放后供需關(guān)系會有所緩解。

      展望后市，華創(chuàng)證券認(rèn)為，短期來看，浮法玻璃市場需求“南強北弱”，主流呈上漲趨勢。隨著氣溫大幅下降，北方終端需求趕工節(jié)奏放緩，加工廠訂單逐步減少。華東、華中和華南終端市場依然較好，加工企業(yè)訂單充裕，需求高峰預(yù)計要延續(xù)一段時間，企業(yè)推漲意愿猶存。

      華泰期貨研究院黑色及建材組認(rèn)為，在嚴(yán)格控制產(chǎn)能等背景下，預(yù)計明年浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能增量十分有限，而利潤仍然較高，因此開工率和產(chǎn)能利用率有望處于高位，產(chǎn)量小幅增長。需求方面，預(yù)計房地產(chǎn)行業(yè)將加快施工、竣工和銷售，以推動資金周轉(zhuǎn)，汽車行業(yè)維持強勁增長勢頭，玻璃需求有望得到提振，價格仍有階段性向上動能。