難以出現(xiàn)超預(yù)期需求釋放 玻璃市場總體表現(xiàn)尚可

 

      高利潤促使玻璃產(chǎn)能利用率上升

 

      今年5月以來，玻璃價格止跌反彈帶動國內(nèi)玻璃企業(yè)生產(chǎn)利潤走高，多條生產(chǎn)線陸續(xù)點火復(fù)產(chǎn), 在建生產(chǎn)線也加快投產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度新點火產(chǎn)線累計11條，復(fù)產(chǎn)點火14條，放水20條。而10月份有3條生產(chǎn)線點火，產(chǎn)能為2100噸，冷修了一條500噸的生產(chǎn)線。截止11月16日，國內(nèi)玻璃生產(chǎn)線在剔除僵尸產(chǎn)線后共計303條，其中在產(chǎn)251條，冷修停產(chǎn)51條，浮法產(chǎn)業(yè)企業(yè)開工率為83.84%，產(chǎn)能利用率為84.15%。

 

      由于玻璃從點火到投產(chǎn)需要約一個月的時間，集中增加的在產(chǎn)產(chǎn)能在11月份繼續(xù)釋放。截止11月13日當(dāng)周，國內(nèi)在產(chǎn)玻璃產(chǎn)能96672萬重箱，較11月初增加330萬重箱，同比去年增加2622萬重箱。目前玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能不僅超過了去年同期水平，也處于近幾年的歷史高位水平。從后期的點火計劃來看，據(jù)悉11-12月份仍有2條生產(chǎn)線計劃點火，產(chǎn)能約1900噸，占總產(chǎn)能約1.2%，另外計劃冷修的生產(chǎn)線約1400噸。卓創(chuàng)預(yù)計浮法玻璃日熔量峰值出現(xiàn)在12月份，日熔量達(dá)到16.6萬噸。

 

      利潤方面，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止11月12日，以煤制氣為例，浮法玻璃生產(chǎn)利潤在621 元/噸左右；以天然氣為例，浮法玻璃生產(chǎn)利潤在625元/噸；以石油焦為例，浮法玻璃生產(chǎn)利潤在利潤 761 元/噸。當(dāng)前的利潤水平處于歷史高位，企業(yè)或盡量延遲冷修而繼續(xù)生產(chǎn)，玻璃產(chǎn)線維持高強(qiáng)度運行，后期需關(guān)注在環(huán)?；驙t況壓力下，是否會出現(xiàn)停爐保窯行為。

 

      玻璃庫存持續(xù)下降至近年低位

 

      四季度，下游加工企業(yè)向房地產(chǎn)企業(yè)訂單交付速度的加快，終端需求消耗拉動了貿(mào)易商社會庫存的降低，從而中間環(huán)節(jié)從廠家直接采購原片的速度和頻率也有所增加，華北地區(qū)廠家去庫幅度較大。

 

      進(jìn)入11月份，去庫存進(jìn)程依然較快，玻璃企業(yè)庫存持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，截止11月12日，全國玻璃樣本企業(yè)總庫存2441.86萬重箱，環(huán)比下降7.16%，同比上漲41.7%(剔除增樣樣本后同比上漲5.35%)，庫存天數(shù)13.1天。各區(qū)域庫存繼續(xù)下降，其中華北、華東、華中去庫都較好，北方地區(qū)近期趕工訂單的增加，生產(chǎn)企業(yè)庫存基本都保持在較低的水平。整體上看，目前行業(yè)庫存處于近幾年低位水平，在四季度地產(chǎn)竣工大周期下，隨著庫存不斷去化，市場交投氛圍較好，據(jù)悉沙河地區(qū)11月份以來的兩次提價，市場反應(yīng)都較好，后期不乏仍有企業(yè)推漲計劃。

 

      終端訂單增加

 

      需求方面，目前下游加工企業(yè)訂單呈現(xiàn)剛性需求，房地產(chǎn)企業(yè)和外貿(mào)出口訂單均有不同程度的增加，并且對現(xiàn)貨價格的接受程度有較好的發(fā)展。

 

      從華北地區(qū)來看，近幾年來華北產(chǎn)能持續(xù)減少，極大緩解了本地的供需矛盾。雖然冬季氣溫的下降對玻璃消費需求會有所減緩，但截止目前氣溫沒有明顯降低，加之環(huán)保措施對室外施工的限制也不明顯，延緩了室外工程施工的時間。當(dāng)前加工企業(yè)訂單比較穩(wěn)定，預(yù)計能夠持續(xù)一段時間，沙河地區(qū)環(huán)保有所松動后，深加工企業(yè)對本地訂單量形成一定支撐。不過，11月份下旬至12月，隨著北方地區(qū)趕工需求的結(jié)束，剛性需求也將從目前的頂峰逐漸回落。

 

      從華東地區(qū)來看，目前下游加工企業(yè)訂單保持較好，國內(nèi)房地產(chǎn)建筑裝飾裝修訂單和外貿(mào)出口訂單均能保持正常的水平，并且下游房地產(chǎn)等行業(yè)對當(dāng)前執(zhí)行的現(xiàn)貨價格接受能力也在增強(qiáng)。加上下游加工企業(yè)和貿(mào)易商的社會庫存以及較低，從生產(chǎn)企業(yè)直接采購玻璃的速度環(huán)比有所增加。

 

      從華南地區(qū)來看，本地加工企業(yè)訂單情況尚可，終端市場需求表現(xiàn)較好。但由于今年新增產(chǎn)能主要集中在華南地區(qū)，其中10月份新增的3條生產(chǎn)線就有2條在華南地區(qū)，因此有別于北方地區(qū)市場成交價格穩(wěn)中有升，華南地區(qū)價格整體以穩(wěn)為主。由于2021年春節(jié)為2月12日，顯著晚于近兩年，南方需求高峰有望隨之延續(xù)到1月中下旬。

 

      從終端房地產(chǎn)市場來看，2020年上半年疫情對地產(chǎn)產(chǎn)生沖擊，之后隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，房地產(chǎn)市場逐步復(fù)蘇，環(huán)比數(shù)據(jù)持續(xù)改善，但改善幅度較小，截至目前總量依然低于往年同期，尤其是房屋累計竣工面積，仍為近年低位。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—10月份，房屋竣工面積49240萬平方米，下降9.2%，降幅較1—9月份收窄2.4個百分點。目前政府保持房地產(chǎn)調(diào)控這一定位非常堅定，工作報告堅持“房住不炒”原則，因城施策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。在8月20日央行和住建部召集房企開會后，“三道紅線”下房企融資預(yù)期收緊，土地市場有所降溫。在政策的影響下，玻璃市場或難以出現(xiàn)超預(yù)期的需求釋放。