"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
最近一個(gè)月什么產(chǎn)業(yè)鏈最火？“純堿 玻璃”可以算一個(gè)。
今年四、五月華中地區(qū)純堿現(xiàn)貨價(jià)格只有1000元/噸左右，而此時(shí)期貨價(jià)格為1400元/噸，存在較大價(jià)差。
7月下旬以來，國(guó)內(nèi)玻璃期貨主力合約不斷刷新歷史紀(jì)錄，最高時(shí)達(dá)1968元/噸。在現(xiàn)貨市場(chǎng)，從今年4月至今，白玻璃原片的現(xiàn)貨價(jià)格上漲超過20％，達(dá)到1900元/噸，創(chuàng)2010年以來新高。作為玻璃的主要原料之一，華東、華北的純堿現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到了1700元/噸至2000元/噸，下半年以來漲幅已近50％。
“產(chǎn)業(yè)鏈終端的玻璃加工廠訂單排到了明年，產(chǎn)業(yè)鏈下游的玻璃原片生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)在是高利潤(rùn)運(yùn)營(yíng)。一噸玻璃原片需要20％-25％的純堿，產(chǎn)業(yè)鏈整體漲價(jià)也勢(shì)在必行。”有資深業(yè)內(nèi)人士透露。
為什么這條產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)漲價(jià)？
雖然處在同一條產(chǎn)業(yè)鏈上，但純堿、玻璃兩者期貨及現(xiàn)貨漲價(jià)并不是同步的。
玻璃的現(xiàn)貨漲價(jià)開始于今年4月下旬，純堿則是從7月底才開始上漲的。
“兩者漲價(jià)起因互不相干，但是，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的互相傳導(dǎo)。”今年34歲的王凱軒在河北省沙河市經(jīng)營(yíng)一家專門從事玻璃、純堿貿(mào)易的公司已有12年。
他表示，今年4月底以來玻璃漲價(jià)的主要原因是供需錯(cuò)配造成的。從供應(yīng)端來說，根據(jù)工業(yè)和信息化部2018年1月實(shí)行的《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，玻璃行業(yè)內(nèi)無法新增產(chǎn)能，只能用存量產(chǎn)線應(yīng)對(duì)復(fù)產(chǎn)。以沙河為例，這里的玻璃產(chǎn)能一度占全國(guó)的20％，在環(huán)保去產(chǎn)能的措施下，全市在產(chǎn)玻璃生產(chǎn)線由最多時(shí)的240條減少到20條，累計(jì)去化產(chǎn)能1億多重量箱。
“ 從需求端來說，隨著下游房地產(chǎn)的復(fù)蘇，在產(chǎn)能減少的情況下，玻璃的需求卻出現(xiàn)了大增。5月份，另一個(gè)玻璃原片的主要產(chǎn)地湖北，因?yàn)橐咔橛绊戜N售，當(dāng)時(shí)各玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存很多，但是迅速被市場(chǎng)消化了。玻璃復(fù)產(chǎn)周期比較長(zhǎng)，而且，因?yàn)榄h(huán)保，沙河關(guān)閉的玻璃廠也不會(huì)重新生產(chǎn)，現(xiàn)在市場(chǎng)上玻璃原片現(xiàn)貨很緊俏。” 王凱軒說。
一般產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)都是由原料開始，純堿作為玻璃的主要原料，卻是在玻璃漲價(jià)3個(gè)多月以后才開始上漲，原因何在？“純堿年初以來庫(kù)存處在高位，漲價(jià)最開始的原因是生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存下降。”王凱軒回憶道，“但是這個(gè)庫(kù)存下降并不是主要由玻璃生產(chǎn)廠家發(fā)起的對(duì)原料的購(gòu)買，而是由期貨貿(mào)易商大量購(gòu)買造成的。”
今年四、五月華中地區(qū)純堿現(xiàn)貨價(jià)格只有1000元/噸左右，而此時(shí)期貨價(jià)格為1400元/噸，存在較大價(jià)差。
“我本身也做純堿期貨，今年4月份通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，純堿生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存量很大，大約100多萬噸，而純堿期貨和現(xiàn)貨的價(jià)差每噸達(dá)到400多元。從5月份開始，我開始從生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商手中購(gòu)買純堿現(xiàn)貨，放在河北和湖北的交割庫(kù)。”王凱軒說，他和幾個(gè)做期貨的朋友一起以每噸1000多元收購(gòu)了20多萬噸純堿現(xiàn)貨放在交割庫(kù)，而有的期現(xiàn)公司買得更多。期貨公司大量收購(gòu)降低了生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存。
后來，受安全、環(huán)保及其他突發(fā)事件影響，西北、西南、華北地區(qū)純堿廠家減量生產(chǎn)，純堿廠家開工負(fù)荷明顯下調(diào)，供應(yīng)減量。據(jù)他了解，青海大部分純堿企業(yè)開工率目前大概只有40％-50％，主要生產(chǎn)企業(yè)有的限產(chǎn)、有的停產(chǎn)。作為需求方，玻璃生產(chǎn)廠家大概會(huì)有1個(gè)月的純堿庫(kù)存。隨著本身庫(kù)存的消化，因擔(dān)心原料大幅上漲，玻璃廠開始搶交割庫(kù)的貨。“我決定把手里交割庫(kù)的貨全部平倉(cāng)，現(xiàn)貨售價(jià)從1200/噸賣到了1700元/噸。” 王凱軒說。
王凱軒最近還去全國(guó)主要的玻璃加工企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，各廠家的訂單都是滿的。以河北一些玻璃加工企業(yè)為例，他們的訂單已經(jīng)排到了明年。“一家玻璃加工企業(yè)僅雄安新區(qū)的訂單就把明年排滿了，為了完成訂單還要增加產(chǎn)能。”
王凱軒認(rèn)為，從需求端來看，房地產(chǎn)市場(chǎng)占到玻璃行業(yè)總需求的75％。疫情后的集中開工加大了玻璃的需求量，也提振了整個(gè)玻璃行業(yè)的生產(chǎn)和銷售，這也是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上漲的主要?jiǎng)恿Α?/div>
據(jù)了解，公司現(xiàn)有純堿產(chǎn)能180萬噸/年，是國(guó)內(nèi)最大的以天然堿法制純堿和小蘇打的企業(yè)，純堿產(chǎn)能全國(guó)第四，子公司中源化學(xué)是國(guó)內(nèi)最大的天然堿加工企業(yè)。安信證券認(rèn)為，公司具備純堿權(quán)益產(chǎn)能147萬噸，純堿價(jià)格每上漲100元/噸，有望給公司增厚利潤(rùn)1.1億元，向上彈性大。
上漲趨勢(shì)在年內(nèi)將延續(xù)
卓創(chuàng)資訊認(rèn)為，純堿供應(yīng)方面，受石灰石供應(yīng)影響，青海地區(qū)純堿廠家持續(xù)限產(chǎn)，陜西興化計(jì)劃近期開車運(yùn)行，和邦生物一廠開車時(shí)間未定，南方堿業(yè)、江蘇井神計(jì)劃9月初停車檢修，預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)純堿廠家平均開工負(fù)荷在80％。目前純堿庫(kù)存主要集中在西北、西南地區(qū)，中東部地區(qū)多數(shù)廠家?guī)齑嫣幱诘臀?，貨源偏緊，在開工負(fù)荷難有大幅提升的情況下，純堿廠家?guī)齑婊蜓永m(xù)下降態(tài)勢(shì)。
“據(jù)我了解，純堿生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存已經(jīng)下降了很多，訂單快速增長(zhǎng)，目前很多企業(yè)封單不報(bào)。玻璃方面，在產(chǎn)的玻璃生產(chǎn)企業(yè)都是滿產(chǎn)，庫(kù)存幾乎沒有。以前是玻璃廠有存貨、貿(mào)易商有存貨，玻璃加工廠有一周內(nèi)的少量存貨。今年的情況是，玻璃廠存貨被貿(mào)易商拿走了，加工廠因?yàn)榕虏Ａг^續(xù)漲價(jià)，從貿(mào)易商手里購(gòu)買大量的現(xiàn)貨。”王凱軒告訴記者。九、十月本來就是玻璃銷售旺季，在他看來，年內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游漲價(jià)的可能性比較大。
幾家歡喜幾家愁？
目前，純堿上市公司主要有三友化工、遠(yuǎn)興能源、山東?；⒑桶钌锏?。
9月1日，遠(yuǎn)興能源發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，稱公司主導(dǎo)產(chǎn)品純堿的銷售價(jià)格較前期上漲幅度較大，小蘇打的銷售價(jià)格也有所回升，公司其他經(jīng)營(yíng)情況和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。
據(jù)了解，公司現(xiàn)有純堿產(chǎn)能180萬噸/年，是國(guó)內(nèi)最大的以天然堿法制純堿和小蘇打的企業(yè)，純堿產(chǎn)能全國(guó)第四，子公司中源化學(xué)是國(guó)內(nèi)最大的天然堿加工企業(yè)。安信證券認(rèn)為，公司具備純堿權(quán)益產(chǎn)能147萬噸，純堿價(jià)格每上漲100元/噸，有望給公司增厚利潤(rùn)1.1億元，向上彈性大。
作為純堿化工龍頭企業(yè)，三友化工日前在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司純堿生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，正常負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。開源證券認(rèn)為，若以公司純堿權(quán)益285萬噸計(jì)，若純堿含稅價(jià)格上漲100元/噸，則有望增厚公司歸母凈利潤(rùn)2.46億元，業(yè)績(jī)彈性較大。
從中鹽化工了解到，公司現(xiàn)有純堿產(chǎn)能為240萬噸/年。今年上半年，公司純堿產(chǎn)銷基本平衡，庫(kù)存略有增加。下半年，隨著需求恢復(fù)，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)有一定的漲幅。公司將及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)銷售策略，努力實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。
除了純堿生產(chǎn)企業(yè)，浮法玻璃(玻璃原片的一種)龍頭企業(yè)也有望在此輪價(jià)格上漲中增厚利潤(rùn)。旗濱集團(tuán)此前公布的半年報(bào)顯示，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.06億元，同比下降2.36％。但是，公司二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.92億元，同比增長(zhǎng)11.2％；歸母凈利3.46 億元，同比增長(zhǎng)11.9％。截至目前，公司擁有多種玻璃生產(chǎn)線，其中有26條優(yōu)質(zhì)浮法玻璃生產(chǎn)線。
不得不提的是，浮法玻璃價(jià)格持續(xù)上漲，加重了下游玻璃加工企業(yè)的生產(chǎn)成本。
河北一家玻璃加工企業(yè)負(fù)責(zé)采購(gòu)的人員稱，浮法玻璃價(jià)格剛開始上漲的時(shí)候，他們的產(chǎn)品基本是同步漲。但是，從8月初開始，浮法玻璃價(jià)格漲得速度太快，企業(yè)已經(jīng)不能這么漲價(jià)了。
主營(yíng)玻璃深加工業(yè)務(wù)的秀強(qiáng)股份日前在互動(dòng)平臺(tái)表示，原片玻璃是玻璃深加工產(chǎn)品所需的主要原材料，若原片玻璃價(jià)格上漲，這一變動(dòng)不能及時(shí)轉(zhuǎn)移至產(chǎn)品的銷售價(jià)格，公司利潤(rùn)將受到影響。
