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從4月份經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始，玻璃開啟了一段波瀾壯闊的行情。玻璃期貨近期一路高歌猛進(jìn)，大漲700多點(diǎn)，現(xiàn)貨市場成交火熱，后市仍然有廠家有漲價計劃。但是隨著價格來到歷史新高，后市風(fēng)險逐漸增加。目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商對銷售旺季依舊保持樂觀，市場擔(dān)憂的新點(diǎn)火產(chǎn)能和隱形庫存或許會被需求增量消化。
玻璃在高利潤的驅(qū)動下，7月以來已經(jīng)有10條新的生產(chǎn)線點(diǎn)火。玻璃從點(diǎn)火到引板生產(chǎn)需要至少一個月的時間，所以到現(xiàn)在來看下半年點(diǎn)火的生產(chǎn)線只有2條剛從上周開始引板生產(chǎn)，因此新增產(chǎn)能很難對現(xiàn)有供應(yīng)造成多大的影響。
受產(chǎn)能特點(diǎn)影響，玻璃窯爐要24小時不間斷生產(chǎn)，因?yàn)椴Ａa(chǎn)需要高溫環(huán)境，所以熔窯需要長期保持生產(chǎn)狀態(tài)，一旦停機(jī)，想要再恢復(fù)就需要極長時間。也就是說玻璃產(chǎn)能一旦開啟，即使庫存達(dá)到了超高水平，廠家還是需要維持正常的開工率，而且玻璃又是可以回爐重造的，所以即便庫存過量減產(chǎn)的影響也是相當(dāng)有限。
但是如果一旦出現(xiàn)現(xiàn)貨市場成交持續(xù)走弱，銷量下降，廠家去庫不理想時，玻璃銷量出現(xiàn)回落或?qū)㈩A(yù)示著玻璃價格出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。
需求旺季來臨，玻璃多頭氛圍濃厚
進(jìn)入8月份，玻璃進(jìn)入傳統(tǒng)的需求旺季，生產(chǎn)廠家頻繁上調(diào)出廠價，現(xiàn)貨價格上漲的速度也明顯加快。華中廠家8月以來調(diào)價超過20%，玻璃現(xiàn)貨價格平均漲幅在10%以上。
現(xiàn)貨價格的角度來看，目前市場玻璃的交割品種價格都已經(jīng)超過了1800元/噸，玻璃生產(chǎn)企業(yè)報價連續(xù)上漲，市場挺價意愿較強(qiáng)。
供應(yīng)隱憂，庫存消化速度加快
玻璃在高利潤的驅(qū)動下，7月以來已經(jīng)有10條新的生產(chǎn)線點(diǎn)火。玻璃從點(diǎn)火到引板生產(chǎn)需要至少一個月的時間，所以到現(xiàn)在來看下半年點(diǎn)火的生產(chǎn)線只有2條剛從上周開始引板生產(chǎn)，因此新增產(chǎn)能很難對現(xiàn)有供應(yīng)造成多大的影響。
預(yù)計9月底，前期點(diǎn)火投產(chǎn)的產(chǎn)能基本會全部引板生產(chǎn)，到時產(chǎn)日熔量水平將會在6月末的基礎(chǔ)上提升將會超過3.8%。
另外，供應(yīng)端還存在一些隱憂，那就是隱性庫存。因?yàn)楸据喰星樽叩姆浅：?，大部分貿(mào)易商大量囤貨，但是到現(xiàn)在貿(mào)易商的囤貨能力已經(jīng)接近極限了，并且很多貿(mào)易商已經(jīng)開始增加出庫的速度，進(jìn)行套現(xiàn)之前的庫存。
當(dāng)然貿(mào)易商隱性庫存流出并不能對當(dāng)前的供應(yīng)造成很大的沖擊，主要還是看需求旺季能否有效帶來需求增量。
需求快速恢復(fù)的同時，玻璃庫存自然也得到了良好消化，目前大部分廠家?guī)齑嬉呀?jīng)低于18、19年同期。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上周重點(diǎn)監(jiān)測省份的生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3239萬重量箱，較前一周減少411萬重量箱，降幅為11.26%。
另外，受天氣等因素影響開始減弱，玻璃加工企業(yè)交付訂單速度有所提升，對原片的需求量也就隨之增加，再疊加金九銀十傳統(tǒng)旺季的臨近，玻璃價格也將有明顯支撐。
玻璃銷量或?qū)⒊蔀殛P(guān)鍵
在產(chǎn)量、庫存、銷量這些影響因素中，較有份量的應(yīng)屬銷量，或者說只有銷量才能決定未來走勢。
受產(chǎn)能特點(diǎn)影響，玻璃窯爐要24小時不間斷生產(chǎn)，因?yàn)椴Ａa(chǎn)需要高溫環(huán)境，所以熔窯需要長期保持生產(chǎn)狀態(tài)，一旦停機(jī)，想要再恢復(fù)就需要極長時間。也就是說玻璃產(chǎn)能一旦開啟，即使庫存達(dá)到了超高水平，廠家還是需要維持正常的開工率，而且玻璃又是可以回爐重造的，所以即便庫存過量減產(chǎn)的影響也是相當(dāng)有限。
再加上這幾年一直在實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革，玻璃產(chǎn)能基本會保持穩(wěn)定，所以庫存不會出現(xiàn)大幅變動，產(chǎn)能又基本保持穩(wěn)定，未來玻璃的走勢就只能看銷量，如果銷量出現(xiàn)回落，那么玻璃也將面臨轉(zhuǎn)折。
綜上，在基本面沒有明顯走弱的情況下，玻璃的期貨和現(xiàn)貨價格很難會出現(xiàn)明顯調(diào)整甚至可能出現(xiàn)上漲。
但是如果一旦出現(xiàn)現(xiàn)貨市場成交持續(xù)走弱，銷量下降，廠家去庫不理想時，玻璃銷量出現(xiàn)回落或?qū)㈩A(yù)示著玻璃價格出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。
