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【會議時間】2019年8月1日（周四）16:15
【主講嘉賓】陳小飛–中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會平板玻璃期貨工作部主任
主持人：各位投資者下午好，歡迎參加今天的夏季專家電話會議系列活動。今天下午非常有幸的邀請到了中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會平板玻璃期貨工作部主任陳小飛陳總，來和我們分析玻璃行業(yè)近期的變化和未來的展望。
陳小飛：各位投資者下午好，非榮幸參加華泰證券的分析會。我把近期市場的情況給大家匯報(bào)一下，主要分為以下六個部分。第一個是供給；第二個是需求；第三個是價格；第四個是成本；第五個是環(huán)保；第六個效益。從目前來看1-7月結(jié)束了，總體感覺玻璃行業(yè)市場情況并沒有之前4、5月份預(yù)期的那么悲觀。我們認(rèn)為后面這幾個月旺季還是可以預(yù)期的。
從供給的角度來講，我們現(xiàn)在在產(chǎn)的玻璃生產(chǎn)線有231條，在產(chǎn)產(chǎn)能是91950萬重箱，同比去年有2520萬重箱的減少。現(xiàn)在全國的浮法玻璃生產(chǎn)線是370條，總產(chǎn)能133440萬重箱。我們現(xiàn)在產(chǎn)能利用率是68.64%，同比去年有3.81百分點(diǎn)的減少。剔除去僵尸產(chǎn)能之后，浮法玻璃產(chǎn)能利用率是81.95%，比去年同期有5.06個百分點(diǎn)的減少，這是玻璃協(xié)會的統(tǒng)計(jì)的口徑。前一段國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)和我們統(tǒng)計(jì)的還是有一些出入。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)6月平板玻璃的產(chǎn)量是8210萬重箱，同比去年增加9.7個百分點(diǎn)。1-6月份是累計(jì)的產(chǎn)量是46217萬重箱，同比增加6.8%。從我們長期跟蹤的在產(chǎn)的生產(chǎn)線情況來講，并沒有那么多，我們?nèi)珖鴮?shí)際上產(chǎn)量應(yīng)該有負(fù)的2%左右的減少，而不是說像國家統(tǒng)計(jì)局公布的6.8%的增量，是需要各位投資者進(jìn)行數(shù)據(jù)測算的時候需要注意的。從產(chǎn)能的增加的情況來看，也是相對減少的數(shù)據(jù)。今年以來我們新增的生產(chǎn)線是有2條，產(chǎn)能870萬重箱；冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線是10條，產(chǎn)能4020萬重箱；停產(chǎn)的生產(chǎn)線13條，產(chǎn)能5460萬重箱。1-7月份凈增加的產(chǎn)能是負(fù)的570萬重箱。實(shí)際上年初以來整個玻璃生產(chǎn)線也好，產(chǎn)能也好，它是相對來講減少的數(shù)字，同比去年，因?yàn)榇蠹叶贾?016年、2017年、2018年三年房地產(chǎn)市場比較好，玻璃生產(chǎn)線集中復(fù)產(chǎn)和投產(chǎn)比較集中，冷修生產(chǎn)線比較少。2018年下半年，尤其是2019年上半年受到市場需求和價格以及企業(yè)資金情況各種因素的影響，今年冷修復(fù)產(chǎn)和新建生產(chǎn)線明顯速度減緩了，冷修停產(chǎn)的生產(chǎn)線是明顯的增加了。從產(chǎn)能的角度來考慮，今年上半年的供給還是持平略偏緊張一點(diǎn)。并不是說像國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)一樣，我們1-6月份增加產(chǎn)量的比較多，這是從供給的角度來講。
從需求的角度來講，無非就是說兩個比較大的方面。一個是我們的房地產(chǎn)行業(yè)，另外是汽車行業(yè)，還有一個是補(bǔ)充的部分是出口。1-6月份整個房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)大家看到確確實(shí)實(shí)有一些數(shù)據(jù)是在放緩的，尤其是竣工數(shù)據(jù)，有兩位數(shù)的減少。從我們實(shí)地調(diào)研的情況來看，房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況一直也是比較緊張，我們中旬的時候到了山東地區(qū)，進(jìn)行了整個房地產(chǎn)和玻璃以及純堿和加工企業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈綜合的調(diào)研。從玻璃加工企業(yè)的情況來看，有一個明顯的情況，房地產(chǎn)企業(yè)相對來講資金比較緊張。2017年和2018年的時候都是房地產(chǎn)的企業(yè)，或者說是幕墻、門窗公司到玻璃加工企業(yè)去催訂單，讓他們趕快交貨。今年以來形成了相反的情況，玻璃的加工企業(yè)催的門窗、幕墻公司趕快把加工好的訂單拉走，但是明顯幕墻公司和門窗公司采購的速度放緩，背后也是資金緊張?jiān)斐傻摹Ａ硗庖粋€需求就是汽車行業(yè)，大家知道十幾個月以來整個汽車的生產(chǎn)和銷售情況都不是很好。6月份的時候這一個月市場有所好轉(zhuǎn)，主要是國五和國六轉(zhuǎn)換的過程，造成的汽車4S店清理庫存，相對來講6月份的汽車銷售數(shù)據(jù)要比前幾個月好一些。據(jù)我們了解7月份以后整個快速銷售的過程也有所放緩。第三個補(bǔ)充的部分就是出口這一塊，全國有20多條生產(chǎn)線一直以出口為主，尤其像一些顏色玻璃的生產(chǎn)企業(yè)出口比例更大。根據(jù)我們調(diào)研的情況和長期持續(xù)跟蹤的情況來看，出口這一塊表現(xiàn)的也相對來講沒有很好的亮點(diǎn)。從下游的市場需求的角度來講，我們上半年市場需求也是處于相對來講減弱的過程。年初的時候就給一個大的判斷，就是供需雙弱，從這幾個月走過來的經(jīng)歷看確實(shí)呈現(xiàn)這樣的局面。
我們大家都知道玻璃也是有一個傳統(tǒng)的銷售淡季和旺季的區(qū)別。從經(jīng)驗(yàn)的數(shù)字來看，上半年玻璃銷售的比例和下半年銷售的比例是4：6。上半年產(chǎn)量和下半年的產(chǎn)量并不是說有多大幅度的增加或減少，但終端市場需求的角度來講，下半年是銷售的旺季，金九銀十，也是長期持續(xù)存在的。無論是多么好的時候或者說多么壞的時候，傳統(tǒng)的淡旺季并沒有改變。只不過市場需求好的時候，需求的增速會比較快，市場需求不好的時候，增速減緩，環(huán)比前幾個月增速還是處于正值的情況。從8、9、10、11這幾個月玻璃消費(fèi)的情況來看，環(huán)比應(yīng)該還會有所。從7月中旬以后，一部分東北地區(qū)玻璃加工企業(yè)的訂單情況，環(huán)比有所增加，只不過增加的幅度不是很大。8月中旬以后，立秋的天氣以后，北方地區(qū)溫度不是很高，氣候比較干燥，適合房地產(chǎn)對于玻璃的消費(fèi)需求的增加。從目前訂單的情況來看，也基本呈現(xiàn)這樣一個市場需求的特點(diǎn)。這是從市場需求的角度來講。
從價格的角度來看，年初1、2月份，包括3月份價格還是相對比較堅(jiān)定，到了4月份以后在沙河和湖北價格洼地，生產(chǎn)企業(yè)快速降價的作用下，市場價格出現(xiàn)了一定幅度的回落。到了5月份以后，尤其是5月下旬以后，兩個地區(qū)他們的高庫存都有了明顯的減少。6月初的時候受到沙河地區(qū)環(huán)保停產(chǎn)的影響，6月初的沙河地區(qū)傳聞有6條燒煤的浮法玻璃生產(chǎn)線要集中關(guān)閉，一個影響就是貿(mào)易商加快了備貨的速度。同時信義在廣東江門和虎門也有兩條900噸的浮法玻璃生產(chǎn)線停產(chǎn)，一南一北兩個因素的作用下，把前期持續(xù)下滑的價格穩(wěn)定住了。另外也促進(jìn)了貿(mào)易商發(fā)揮蓄水池的作用，實(shí)際上6月份的行業(yè)庫存和企業(yè)庫存減少的是比較明顯的。價格總體走勢來看，7月31號中國玻璃綜合指數(shù)1092.13點(diǎn)，環(huán)比6月末上漲了10.18個百分點(diǎn)，同比去年也有61.30百分點(diǎn)降低；價格指數(shù)是1114.07點(diǎn)，環(huán)比是上漲了10.94點(diǎn)，環(huán)比去年是有70.04百分點(diǎn)的減少。我們市場信心指數(shù)是1003.99點(diǎn)，環(huán)比上個月是有7.17個百分點(diǎn)的增長，同比去年是有26.33個百分點(diǎn)的減少。
7月末全國建筑用白玻的平均價格是1527塊，環(huán)比上個月上漲了15塊錢，同比去年同期有96塊錢的降低。實(shí)際上就是說我民長期持續(xù)關(guān)注玻璃價格的投資人，可能大家都比較清楚，我們實(shí)際上就是3、4月份的同比去年有180塊錢的減少價格。這幾個月它的價格差異是在逐步的縮小的。整個市場價格是在逐步的上漲的過程。從各個區(qū)域來看，7月末上海地區(qū)的銷售價格是1628，環(huán)比上個月上漲了19塊錢；廣州是1697，環(huán)比是上漲了11塊錢；北京是1472，環(huán)比上漲14塊錢；武漢地區(qū)是1486，環(huán)比上漲了40塊錢。5、6、7這幾個月來看，武漢地區(qū)價格上漲幅度還是明顯超出其他地區(qū)的。秦皇島地區(qū)是1382，環(huán)比上漲4塊錢，濟(jì)南地區(qū)1523，環(huán)比上漲12塊錢，沈陽地區(qū)是1364，環(huán)比上漲11塊錢，成都地區(qū)1486，環(huán)比上漲11塊錢，西安地區(qū)是1408，環(huán)比上漲了9塊錢。
從6、7月份的情況來看，像往年基本上來講相對來講旺季來臨之前的淡季。5月份是一個小旺季，結(jié)束之后6、7月份是相對的淡季。今年看6月份和7月份的價格是環(huán)比上漲的，整個市場需求沒有像之前想象的那么糟糕。我們對于今年下半年市場價格的預(yù)測，從目前整個的供給需求和庫存情況來看，我們認(rèn)為還有50塊錢左右的每噸的價格的上漲，應(yīng)該是問題不大的。從目前來看持續(xù)2016年300、400塊錢的價格上漲，包括2017年幾十塊錢的價格上漲，這個幅度和難度還是比較大的。畢竟從目前來看房地產(chǎn)市場調(diào)整也是和我們預(yù)期的一樣，相對來講比較嚴(yán)格。對于玻璃的市場需求來看，也不會說個有很大幅度的增加。從目前來看，一二線城市的增加和三四線城市的減少，基本上兩者能夠持平，或者略低一點(diǎn)。我們認(rèn)為未來幾個月玻璃價格上漲也是受到傳統(tǒng)的旺季市場需求慣性的拉動。從增量的情況來看，受到房地產(chǎn)竣工這一塊和對于裝飾裝修需求的增加。同時從結(jié)構(gòu)來看，一部分是舊小區(qū)的改造對消費(fèi)需求也是值得大家注意的地方。目前來看以國家為主導(dǎo)的老舊小區(qū)的改造，對于后期房地產(chǎn)市場的需求，玻璃消費(fèi)也是有新的亮點(diǎn)。從改造的情況來看，會把所有的原先的單層的玻璃變成雙層的玻璃，這樣需求增量還是有的。這是價格方面。
從成本的角度來看，純堿和燃料。從純堿的情況來看，目前表現(xiàn)的比較好。年初的時候北方地區(qū)采購的純堿價格基本上達(dá)到2200塊錢一噸，7月末價格下降到1700，實(shí)際上純堿價格下降了500塊錢，就使得玻璃生產(chǎn)企業(yè)的成本降低100塊錢。玻璃消耗純堿這是一個固定的數(shù)值，基本上來講每一噸玻璃生產(chǎn)的時候要消耗200公斤左右的純堿，純堿的價格每下跌100塊錢帶動玻璃的生產(chǎn)成本下滑每噸20塊錢。不過預(yù)計(jì)下半年8月份以后純堿的價格還是有所增加的過程。從目前純堿的行業(yè)檢修和庫存情況來看，下半年也具備一定的價格上漲的空間。我們認(rèn)為從目前的1700漲到1900塊錢還是比較合理的價格。后面玻璃現(xiàn)貨價格上漲也有一定的成本因素，要抵消一部分玻璃生產(chǎn)成本的增加，這是純堿原材料。
從燃料的角度來看，變化比較大的就是我們北方地區(qū)采暖季天然氣價格的變化。17年采暖季不僅僅是價格的大幅度上漲，還出現(xiàn)了氣荒。到了2018年的時候我們天然氣儲備量明顯的增加，對于氣荒這一塊就會有所減緩，但存量氣和增量氣價格都有顯著的上漲，這也是值得我們注意的地方。更多的南方地區(qū)價格上漲幅度應(yīng)該比北方地區(qū)稍稍好一些，這是成本的角度。
從第五個方面環(huán)保的角度來看，我們認(rèn)為后面會呈現(xiàn)南寬北緊的格局，相對來講京津冀地區(qū)和2+26個城市，環(huán)保壓力比較大。無論是對鋼鐵企業(yè)的限產(chǎn)，還是對玻璃行業(yè)的現(xiàn)場這一塊，肯定會長期持續(xù)的嚴(yán)管的，后期環(huán)保這一塊壓力只能緊不能松。從全國各個區(qū)域來看其他地區(qū)相對來講，相對比較寬松，北方地區(qū)京津冀地區(qū)相對來講比較嚴(yán)格。從2018年年初開始執(zhí)行的排污許可證的制度來看，目前來看有個別的生產(chǎn)線，沒有拿到排污許可證，但是受到各個區(qū)域管理的尺度不一影響，目前來看沒有因?yàn)闆]有排污許可證而關(guān)閉的情況。實(shí)際上環(huán)保比較嚴(yán)格就是對于華北沙河地區(qū)17和18年有顯著的減產(chǎn)。
從脫硫脫硝、余熱發(fā)電、雙系統(tǒng)的情況來看，從目前這塊環(huán)保投入可能后面會有所增加。之前從今年年初以來的情況來看，更多的生產(chǎn)企業(yè)是上了雙系統(tǒng)，除了正常運(yùn)行的脫硫脫硝和余熱發(fā)電系統(tǒng)以外，還要有備用的系統(tǒng)，這是共性管理的尺度，執(zhí)行的比較一致，有更多的生產(chǎn)線在上雙系統(tǒng)。
從效益的情況來看，我們認(rèn)為今年下半年整體的效益情況會低于2018年。從目前我們監(jiān)測的數(shù)據(jù)來看，北方地區(qū)燃煤的生產(chǎn)企業(yè)毛利率還是比較高，是19.51%，每噸毛利情況還是有224塊錢左右，這是北方地區(qū)的盈利情況。像華東、華中、華南目前的盈利情況比華北地區(qū)好一些。華中、華東、華南價格比較偏高，我們以華南地區(qū)為例，普通的玻璃能賣到1700塊錢左右。從我們各個區(qū)域的情況來看南方地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)的效益情況要好于北方地區(qū)。后期可能成本會有所增加，主要還是純堿和天然氣，我們預(yù)計(jì)售價從目前來看到旺季也會有50塊錢左右的漲幅。下半年尤其是8月份以后企業(yè)的效益情況比上半年會有一定程度的改善。
主持人：感謝陳總做了非常詳細(xì)的分享，有兩個問題借這個機(jī)會向您請教一下：關(guān)于旺季的探討，從您這邊看到的情況，今年的8、9月份的供需環(huán)境和去年相比是怎么樣去比較？第二個關(guān)于目前的出貨和庫存，6月份和7月份北方的貿(mào)易商提前拿了貨，貿(mào)易商庫存的消化需要多長時間，這個會不會一定程度上影響到廠家出貨速度？
陳小飛：我們從目前來看玻璃生產(chǎn)線的供給這一塊隨著2016年、2017年、2018年的集中復(fù)產(chǎn)之后，我們到了2019年以后復(fù)產(chǎn)的速度和新建投產(chǎn)的速度是明顯減緩的。年初至今一共是新建了兩條線，一個是新福興，它是買的東北地區(qū)的生產(chǎn)線的指標(biāo)，還有一個是安徽有一個東潤，是350噸的生產(chǎn)線，現(xiàn)在新建的生產(chǎn)線國家控制的還是非常嚴(yán)格的。從復(fù)產(chǎn)的情況來看，今年的復(fù)產(chǎn)都屬于正常的復(fù)產(chǎn)。其實(shí)后面更多的是冷修停產(chǎn)的線，今年會有25條左右生產(chǎn)線具備冷修停產(chǎn)的條件。目前的狀況有13條生產(chǎn)線停產(chǎn)了，因?yàn)榇蠹叶贾郎习肽暾麄€市場的情況會造成玻璃生產(chǎn)企業(yè)集中復(fù)產(chǎn)比較著急，停產(chǎn)還是比較少，大家都預(yù)期下半年有一個旺季，無論是正常的生產(chǎn)，還是快到期的生產(chǎn)，它還是要盡量延緩一些。下半年停產(chǎn)的生產(chǎn)線比上半年多一些，我們從供給的角度來講相對來講比較樂觀的，今年下半年從供給的角度來講，停產(chǎn)生產(chǎn)線會更多一些，復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線更少一些。
第二個庫存的情況我們認(rèn)為對于價格的支撐更有作用。從目前兩個大的產(chǎn)能集中的地方，一個是沙河地區(qū)，一個是湖北地區(qū)，今年沙河地區(qū)整個的生產(chǎn)企業(yè)的庫存比去年同期至少要少三分之二左右。2018年上半年玻璃生產(chǎn)企業(yè)普遍的比較樂觀，沙河地區(qū)有很多生產(chǎn)企業(yè)存了非常多的貨，他們存的貨都是在8、9、10月份集中消化的，今天市場價值預(yù)期本身不是非常樂觀，他們存貨相對來講比較客觀和比較理智。尤其像6月份的時候有停產(chǎn)的預(yù)期，沙河地區(qū)的庫存現(xiàn)在是屬于合理甚至偏低的狀態(tài)，去年同期是偏高的狀態(tài)。
另外一個小問題是沙河地區(qū)的貿(mào)易商囤貨今年比去年多，今年沙河地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)的庫存和社會庫存加在一起也是比去年同期減少的，我們今年價格洼地沙河地區(qū)整個的庫存，無論說生產(chǎn)企業(yè)的庫存，還是生產(chǎn)企業(yè)和社會庫存加在一起的總庫存，比去年同期有明顯的改善。湖北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)的庫存比3月份以后也是有了明顯的改善，我們認(rèn)為今年一個是企業(yè)比較理智，還有像沙河地區(qū)貿(mào)易地區(qū)還是發(fā)揮了蓄水池的作用，現(xiàn)在囤貨雖然說偏高，他們緩解了玻璃生產(chǎn)企業(yè)的壓力。玻璃生產(chǎn)企業(yè)漲價的意愿也是比較強(qiáng)的，今年旺季漲了50塊錢能夠?qū)崒?shí)在在落實(shí)的，像往年還存在一個虛高的情況。
主持人：我在產(chǎn)能方面有兩個問題，向您請教一下。我們看到6月份的沙河方面限產(chǎn)還是很多的，有15%的限產(chǎn)，從15%限產(chǎn)我們要去評估，企業(yè)是不是有能力通過技術(shù)的手段減少一些排放，從而使得實(shí)際的供給量不會有太大的影響？第二個我們關(guān)于玻璃行業(yè)的新產(chǎn)能的問題，目前來看新的產(chǎn)能投放不多，但包括在廣西，在江西、河北不少省份都有一些項(xiàng)目出來，其實(shí)很多一部分也是利用了置換，在這方面企業(yè)是不是還會有通過這種方式來進(jìn)一步擴(kuò)張？在行業(yè)政策方面會不會有一些優(yōu)化呢？
陳小飛：第一個問題是限產(chǎn)的問題，他們限產(chǎn)執(zhí)行16%，為什么是16%呢？他們是把原先計(jì)劃停產(chǎn)的6條生產(chǎn)線的產(chǎn)能，折算成現(xiàn)在沙河地區(qū)在產(chǎn)的27條生產(chǎn)線比例的16%。也就是說用長期的限產(chǎn)16%，換取停產(chǎn)6條線的折中。從目前來看沙河地區(qū)2017年和2018年減產(chǎn)還是比較多的，但是其他地區(qū)并沒有執(zhí)行同樣的標(biāo)準(zhǔn)。這樣也就是說我們沙河地區(qū)減少的生產(chǎn)線，被其他地區(qū)冷修復(fù)產(chǎn)的增加，抵消了行業(yè)總量的有效控制。
從目前來看，至少從官方的數(shù)字還是在執(zhí)行限產(chǎn)16%，這是限產(chǎn)的情況。因?yàn)榻衲隉o論是國慶閱兵，還是后面采暖季，現(xiàn)在時間已經(jīng)比較緊張了，據(jù)官方的消息沙河地區(qū)限產(chǎn)這一塊還會執(zhí)行不會放松。
從產(chǎn)能置換的情況來看，確確實(shí)實(shí)比方說像信義在北海的產(chǎn)能，一部分是從江蘇置換過去的產(chǎn)能。實(shí)際上所謂的產(chǎn)能置換，無非是一個出一個進(jìn)，對于進(jìn)入方是歡迎的。我們5月份的工信部開了一個建材行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)交流會，實(shí)際上無論是廣西還是貴州資源比較豐富的地區(qū)，水泥和玻璃傳統(tǒng)建材的行業(yè)，他們的原材料資源還是比較豐富的，他們也是歡迎把各個地區(qū)能夠置換出來的產(chǎn)能，轉(zhuǎn)移到廣西或者是貴州那邊去。
現(xiàn)在主要是置換出來的一方管理的比較嚴(yán)格，廈門明達(dá)玻璃產(chǎn)能置換原計(jì)劃也是置換出來，福建這一邊對于置換出去的產(chǎn)能管理的比較嚴(yán)格。從目前來看主要還是說地方政策對產(chǎn)能置換的力度不同。轉(zhuǎn)入方都比較歡迎，轉(zhuǎn)出方難度比較大。后期我們認(rèn)為影響也是這些方面，還是各個地區(qū)利益分配的問題，影響還是比較大的。
提問：前期去山東調(diào)研，當(dāng)時感覺到情況無論是貿(mào)易商還是深加工企業(yè)那邊，都有訂單放緩。據(jù)您了解其他區(qū)域的情況是什么樣的？
陳小飛：其他區(qū)域基本上來講和山東基本上相同，也是地產(chǎn)這一塊資金的緊張程度對于玻璃的加工訂單延緩，我們實(shí)際上6月初的時候去湖北那邊調(diào)研，基本上情況和山東是差不多的。
提問：從您的角度來看，兩個邏輯，竣工周期會帶來玻璃需求會有兌現(xiàn)，還是資金方面的一些限制會導(dǎo)致它很難起來，您覺得這兩個觀點(diǎn)和方向哪一個更有道理？
陳小飛：從目前來看，我們認(rèn)為傳統(tǒng)的市場需求拉動造成的房地產(chǎn)對于玻璃需求的增量，對于竣工這一塊和銷售這一塊，目前來看我們認(rèn)為還是說相對來講銷售增速還是會保持?？⒐ず笃谌绻f有所好轉(zhuǎn)，前提條件一定要是房地產(chǎn)企業(yè)資金寬松程度好一些才會造成竣工數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好，我認(rèn)為主要還是地產(chǎn)的資金情況的影響。
提問：現(xiàn)在跟著情況來看，旗濱凈利可做到10元每噸，其他企業(yè)是什么樣的情況？
陳小飛：從目前來看很少有企業(yè)能達(dá)到旗濱目前的凈利水平，其他企業(yè)7、8塊錢、5、6塊錢目前居多，10塊錢的情況不是很多。如果說要是看企業(yè)，信義也應(yīng)該能達(dá)到這個數(shù)據(jù)，其他的企業(yè)還是難度比較大的。主要兩個方面，一個是采購的規(guī)模，還有一個說生產(chǎn)基地在各個區(qū)域的分配，他們從規(guī)模和區(qū)域分配來講這兩個企業(yè)相對來說比較占優(yōu)勢的。
提問：從您的角度來看，那些新點(diǎn)火廠商是怎么樣的考慮，現(xiàn)在的盈利水平也不是特別高。
陳小飛：目前來看復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線按照正常的冷修復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏來進(jìn)行的，這是正常的生產(chǎn)運(yùn)營的周期。因?yàn)閺哪壳皝砜矗枚嗥髽I(yè)還是想要保持比較大的規(guī)模，從目前來看如果要是規(guī)模太小，成本開銷和費(fèi)用這一塊就要上去了，從正常的生產(chǎn)經(jīng)營的角度去考慮。
提問：是關(guān)于供給端，您估計(jì)今年下半年到明年有多少新增產(chǎn)能？
陳小飛：從目前來看新增產(chǎn)能主要集中在華南這一塊，信義在北海的項(xiàng)目應(yīng)該是最多的，其他的地區(qū)基本上沒有什么新增的產(chǎn)能了，最多2-3條。信義在北海的項(xiàng)目，今年年底之前投產(chǎn)一條生產(chǎn)線的可能性比較大，兩條生產(chǎn)線的可能性比較小。從目前的基建的進(jìn)展來看，進(jìn)展的并不是很快，因?yàn)樗潜仨氁ù蟮漠a(chǎn)業(yè)園區(qū)，很多的規(guī)劃都是按照整體推進(jìn)的，單條生產(chǎn)線的速度并不是很快。有其他的企業(yè)目前在建的，福建有兩條，從目前來看工程進(jìn)展和項(xiàng)目審批比較慢，也是受到企業(yè)資金的情況影響。明年有可能能投產(chǎn)，其他的就沒有了。從目前來看，我們推算每年正常的復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線有10條左右，停產(chǎn)的線也應(yīng)該差不多10條，或者10條多。我們認(rèn)為2018應(yīng)該是整個產(chǎn)能和產(chǎn)量的高峰，2019年包括2020年應(yīng)該有一個小幅減少的過程，有2%或者3%的減少。比如說舉例子像沙河那邊政府對于產(chǎn)能的控制就比較嚴(yán)格了，這是一個方面。還有就是后期的市場價格包括企業(yè)資金的情況，正常冷修的生產(chǎn)線要差不多，但是非正常冷修或者停產(chǎn)就會有一個增量。
實(shí)際上從新增產(chǎn)能這一塊還是國家控制的比較嚴(yán)格。還有現(xiàn)在企業(yè)相對來講也是比較理智，之前2008年、2009年的時候一窩蜂，擴(kuò)大再生產(chǎn)?，F(xiàn)在實(shí)際上有很多生產(chǎn)企業(yè)，一個就是在有意的控制自己的規(guī)模，還有從產(chǎn)品升級方面力求擺脫普通的建筑用的玻璃，向電子玻璃或者說一些高質(zhì)量的玻璃方面在轉(zhuǎn)。這個期間一些技術(shù)升級和改造會延緩正常的冷修，增加冷修復(fù)產(chǎn)的時間。要正常的普通的什么都不改的情況下，可能是6個月或者5個月就能投產(chǎn)，如果很大規(guī)模的改造，可能就8個月、9個月，甚至10個月才能冷修復(fù)產(chǎn)，和這個也有關(guān)系。
預(yù)計(jì)今年下半年在產(chǎn)產(chǎn)能的凈增量還是負(fù)值，我們考慮到企業(yè)對于終端市場的調(diào)整，2016年、2017年、2018年這么好的形勢，到了2019-2020年會有所調(diào)整。企業(yè)考慮到市場需求的問題，它也會有逐步的有一個對總量的自我的控制。我們認(rèn)為2020年的時候比2019年產(chǎn)能和產(chǎn)量應(yīng)該是2%-3%的減少。
提問：需求端玻璃深加工是對應(yīng)哪一年的銷售，大概什么時間點(diǎn)的地產(chǎn)的開工和銷售？
陳小飛：基本上正常情況下對應(yīng)的是一年到一年半之前的。2018年年初到年中這樣的。如果說地產(chǎn)處于上升周期，它基本上來講就不會有很大的彈性。如果說統(tǒng)一發(fā)展或者是略下行的周期，受到企業(yè)資金緊張的程度，就不能簡單的要看這個了?，F(xiàn)在到了需要安裝玻璃的時候沒有錢就會往后緩，是這樣的情況，不是簡單的對應(yīng)的情況。
提問：我看到東莞這邊的玻璃線6月份冷修，結(jié)果7月25號點(diǎn)火了，想問一下單看這個項(xiàng)目冷修點(diǎn)火只用了1個月的時間，從您這邊有了解到是技術(shù)進(jìn)步了嗎，具體情況了解嗎？
陳小飛：信義按照原先的規(guī)劃，把虎門和江門生產(chǎn)線陸續(xù)停掉，把廣西北海的生產(chǎn)線陸續(xù)開，原計(jì)劃是這樣的。廣西那邊是建8條線，江門跟虎門這邊也是8條線。原計(jì)劃是這樣的平衡的，實(shí)際上目前來看虎門那邊對于搬遷又沒有那么著急了，可能搬遷節(jié)奏和進(jìn)展就不會像以前那么快了，這是大的問題。具體因?yàn)楫?dāng)時生產(chǎn)線不是正常的冷修停產(chǎn)，是出了小的事故，它就沒有辦法就放掉了，并沒有說整個大拆大建，只是修補(bǔ)了一下。現(xiàn)在是剛準(zhǔn)備要點(diǎn)火，估計(jì)到8月中下旬出玻璃。
主持人：今年3-4月的庫存不管從絕對量來說，還是從消化周期來說，都是很高的，這個背后是怎么樣的原因？想問一下理論上的后周期后面有沒有機(jī)會看到特別強(qiáng)復(fù)蘇，如果有的話，大概什么時候能看到？還有您剛才提到了舊城改造能帶來需求上的機(jī)會，落地的時間大概是怎么樣？對于整體需求影響的幅度我們怎么樣評估怎么合理？相當(dāng)于三方面的問題。
陳小飛：從庫存的情況來看，實(shí)際上是我們每一個咨詢公司統(tǒng)計(jì)的口徑和渠道的不同。玻璃行業(yè)整體的市場需求相對比較平穩(wěn)，主要體現(xiàn)貿(mào)易商不愿意拿貨。因?yàn)榇蠹叶贾澜衲曩Q(mào)易商對于市場相對來講比較偏緊的，原先貿(mào)易商和生產(chǎn)企業(yè)共同分擔(dān)的總的行業(yè)庫存，一下子轉(zhuǎn)到由生產(chǎn)企業(yè)獨(dú)自去扛庫存，今年生產(chǎn)企業(yè)的庫存明顯偏高，主要還是說市場情緒的問題。我們從各個生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研情況來看，有好多企業(yè)庫存也是明顯偏高的。這是第一個問題。
第二個我們認(rèn)為個玻璃行業(yè)還是從高速發(fā)展轉(zhuǎn)成平穩(wěn)或者說靠結(jié)構(gòu)和總量來獲取利潤的情況。我們感覺今年能夠和2018年比，價格上漲的幅度持平，企業(yè)還是要看規(guī)模和向下游延伸來獲取新的利潤。
第三個舊城改造或者老舊小區(qū)改造，還是看政府有關(guān)部門對于資金支持的力度，是政府操作的速度來決定的。我們認(rèn)為還是會有陸陸續(xù)續(xù)的展開的過程，不會有集中爆發(fā)的過程，這是我的理解，謝謝。
