去庫存加快 玻璃震蕩拉高

 

        現(xiàn)國(guó)內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中上探走勢(shì)，受沙河環(huán)保政策影響，市場(chǎng)憂慮供應(yīng)或受限，部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格上漲。正因限產(chǎn)的刺激，玻璃行業(yè)庫存高位減少，去庫存加快。而因生產(chǎn)成本企穩(wěn)，玻璃震蕩拉高。

 

        行業(yè)資訊

 

        1、2018年全球智能玻璃市場(chǎng)規(guī)模為28.5億美元。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2027年全球智能玻璃市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)117.3億美元，期間的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17.2%。

 

        2、6月10日，邢臺(tái)市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組發(fā)布關(guān)于開展大氣污染防治強(qiáng)化攻堅(jiān)月行動(dòng)的通知文件，文件提到邢臺(tái)市空氣質(zhì)量綜合指數(shù)為7.84，在全國(guó)168城市排名倒數(shù)第二，僅強(qiáng)于臨汾市且差距僅有0.26，PM2.5年均濃度83μg/m3，同比上升2.5%，而年度考核目標(biāo)為同比下降6%，距離實(shí)現(xiàn)考核目標(biāo)還有8.5%，任務(wù)非常嚴(yán)峻，因此自6月10日至7月10日將開展為期一個(gè)月的大氣污染防止強(qiáng)化攻堅(jiān)活動(dòng)。

 

        3、近日，中國(guó)建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)張佰恒在2019年平板玻璃大企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人圓桌會(huì)議（GT12峰會(huì)）上表示，如果到7月份新點(diǎn)火產(chǎn)能全部釋放，7月底可能會(huì)發(fā)生非常大的變化，到8月份庫存可能進(jìn)一步增加，由此帶來生產(chǎn)的壓力、經(jīng)營(yíng)的壓力、資金的壓力等，這是非常危險(xiǎn)的。

 

        4、6月12日，西北會(huì)議在蘭州舉行，部分企業(yè)有調(diào)漲意愿，幅度在20元/噸，市場(chǎng)反應(yīng)有待關(guān)注，西南地區(qū)受產(chǎn)能減少預(yù)期，部分企業(yè)價(jià)格上漲。沙河地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前正常生產(chǎn)，周邊京津冀及山東地區(qū)部分企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)，華南、華中個(gè)別企業(yè)也跟隨周邊市場(chǎng)節(jié)奏，報(bào)價(jià)小幅上調(diào)1元/重箱。

 

        5、2019年6月14日玻璃產(chǎn)能利用率為69.51％；環(huán)比上周上漲-0.94％，同比去年上漲-1.80％；剔除僵尸產(chǎn)能后玻璃產(chǎn)能利用率為83.01％，環(huán)比上周上漲-1.13％，同比去年上漲-2.71％。在產(chǎn)玻璃產(chǎn)能92760萬重箱，環(huán)比上周增加-1260萬重箱，同比去年增加336萬重箱。2019年6月14日行業(yè)庫存4354萬重箱，環(huán)比上周增加-129萬重箱，同比去年增加1102萬重箱。周末庫存天數(shù)17.13天，環(huán)比上周增加-0.27天，同比增加4.29天。

 

        6、2019年6月14日中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1076.35點(diǎn)，環(huán)比上周上漲7.69點(diǎn)，同比去年同期上漲-82.32點(diǎn)；中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1095.93點(diǎn)，環(huán)比上周上漲7.64點(diǎn)，同比去年同期上漲-91.18點(diǎn)；中國(guó)玻璃信心指數(shù)998.03點(diǎn)，環(huán)比上周上漲7.91點(diǎn)，同比去年同期上漲-46.90點(diǎn)。

 

        行情回顧及市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)

 

        上周國(guó)內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)呈穩(wěn)中上探走勢(shì)，受沙河環(huán)保限產(chǎn)政策的影響，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)或受到限制，玻璃企業(yè)調(diào)漲意愿較濃。華中、華北、華東、華南地區(qū)出貨平穩(wěn)，價(jià)格有些許上調(diào)，經(jīng)銷商拿貨積極性還需尚可。貿(mào)易商積極適量備貨的過程中，加速了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)庫存速度。

 

        提振玻璃價(jià)格。截止6月17日，玻璃1909合約開盤1466元，搞1473元，低1453元，手1458元，較前一個(gè)交易日-0.34，成交量報(bào)300214手，持倉量報(bào)292810，-4490手。9-1價(jià)差51元，-3元。

 

        基本面分析

 

        純堿市場(chǎng)

 

        截止6月17日，據(jù)生意社調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，華東地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為1800元/噸左右。與6月1日（1960）相比，下降了8.16%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，下游需求不振，市場(chǎng)信心不足。其中河南地區(qū)純堿盤整運(yùn)行，輕質(zhì)純堿主流含稅出廠價(jià)格1550-1650元/噸；重質(zhì)純堿主流行情維持送到1900-2000元/噸。

 

        山東地區(qū)純堿盤整運(yùn)行，輕質(zhì)純堿主流含稅出廠價(jià)格1800-1850元/噸；重質(zhì)純堿主流行情維持送到1900-2000元/噸。河北地區(qū)純堿暫穩(wěn)運(yùn)行，輕質(zhì)純堿主流含稅出廠價(jià)格1800-1850元/噸；重質(zhì)純堿主流行情維持送到1900-2000元/噸。

 

        正因當(dāng)前純堿市場(chǎng)整體需求不佳，市場(chǎng)有部分廠家價(jià)格下調(diào)，心態(tài)較為悲觀，導(dǎo)致行情疲弱運(yùn)行。若下游需求繼續(xù)維持平緩，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)多弱勢(shì)運(yùn)行。

 

        玻璃市場(chǎng)

 

        由于純堿市場(chǎng)疲弱，預(yù)示著下游玻璃廠商采購需求一般，大多按需采購。而據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止6月14日，全國(guó)玻璃總產(chǎn)能為13.47億重箱，在產(chǎn)產(chǎn)能為9.13億重箱，環(huán)比上升了0.02億重箱，增幅0.20%，同比則下降了0.01億重箱，降幅0.001%由于后續(xù)仍有裝置計(jì)劃點(diǎn)火生產(chǎn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能仍有上升。而全國(guó)共有374條浮法玻璃生產(chǎn)線，生產(chǎn)線開工數(shù)為233條，環(huán)比減少2條，同比持平。生產(chǎn)線開工率62.30%，較上周減少0.8個(gè)百分點(diǎn)。

 

        浮法玻璃庫存方面，2019年6月14日行業(yè)庫存4354萬重箱，環(huán)比上周增加-129萬重箱，同比去年增加1102萬重箱。此外據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年4月全國(guó)平板玻璃出口1649萬平方米，環(huán)比減少了315萬平方米，降幅16.04%，較上年同期相比增加13萬平方米，增幅0.79%；2019年1—4月，我國(guó)共出口平板玻璃6553萬平方米，較去年同期上升了602萬平方米，增幅10.12%。4月份平板玻璃出口量環(huán)比雖有所回落，但同比卻大幅上升，顯示我國(guó)平板玻璃出口仍保持穩(wěn)中有漲的格局。從過去的數(shù)據(jù)來看，通常平板玻璃的出口量會(huì)從5、6月份開始震蕩走高，一直到9、10月份創(chuàng)出高點(diǎn)后回落，到12月份又會(huì)開始上升。因此，我們認(rèn)為，平板玻璃的出口量后市仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

 

        平板玻璃月度出口值

 

        市場(chǎng)信心指數(shù)方面，截止6月14日，中國(guó)玻璃綜合指數(shù)為1076.35點(diǎn)，環(huán)比上周上周7.69點(diǎn)，同比去年同期上漲-82.32點(diǎn)；中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1095.93點(diǎn)，環(huán)比上周上漲7.64點(diǎn)，同比去年同期上漲-91.18點(diǎn)；中國(guó)玻璃信心指數(shù)998.03點(diǎn)，環(huán)比上周上漲7.91點(diǎn)，同比去年同期上漲-46.90點(diǎn)。

        中國(guó)玻璃行業(yè)指數(shù)

 

        需求端上，當(dāng)前市場(chǎng)整體預(yù)期較為樂觀，由于玻璃行業(yè)最大的下游是房地產(chǎn)建筑用玻璃。從我國(guó)國(guó)房景氣指數(shù)來看，截止5月，我國(guó)國(guó)房景氣指數(shù)為100.85，較上月回落0.07，市場(chǎng)人氣略顯平靜。商品房銷售面積累計(jì)為55518萬平方米，累計(jì)同比下降1.6%。在政策的調(diào)控基調(diào)下，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)將略顯疲軟或平緩。不過6月10日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知，此舉有意放開資金閘門，提高基建項(xiàng)目的運(yùn)作效率，利好建材行業(yè)。

 

        后市展望

        綜上，雖玻璃出口雖有望平穩(wěn)增長(zhǎng)格局，但短期環(huán)保限產(chǎn)政策的影響下，企業(yè)開工率或進(jìn)一步下滑，供應(yīng)或短缺，加速玻璃企業(yè)去庫存速度，提振玻璃期價(jià)。隨著玻璃行業(yè)相關(guān)指數(shù)持續(xù)的回落，市場(chǎng)信心不足，玻璃后市或增添不確定因素，震蕩加劇。技術(shù)上現(xiàn)維持多頭格局，暫未改變趨勢(shì)，短期預(yù)計(jì)整體震蕩向上概率大。