玻璃：現(xiàn)價(jià)分化，期價(jià)承壓

 

        由于中國(guó)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)疲軟，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅較大，而主力玻璃FG1909合約期貨價(jià)格逆勢(shì)上揚(yáng)，導(dǎo)致沙河地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)貨價(jià)格的基差由正轉(zhuǎn)負(fù)。鄭商所玻璃期貨價(jià)格之所以走強(qiáng)，一則因?yàn)椴Ａ爸髁?月合約到期交割，期貨價(jià)格補(bǔ)漲以便修復(fù)部分貼水，二則玻璃現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)過(guò)近五個(gè)月的跌跌不休后，部分玻璃企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，例如華北和華中地區(qū)先后上調(diào)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格。不過(guò)，目前華南、西南、華東、西北和東北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格仍然處于下跌趨勢(shì)之中，暫未出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的信號(hào)。

 

        2、玻璃庫(kù)存居高難下

 

        最近，中央政治局會(huì)議重申堅(jiān)持“房子是用來(lái)住而不是用來(lái)炒”的定位，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)依然受到嚴(yán)格調(diào)控，房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)難言樂(lè)觀，尤其是三四線城市（棚戶區(qū)改造力度衰竭）。目前，全國(guó)玻璃市場(chǎng)需求依然較弱，玻璃庫(kù)存居高難下。據(jù)中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至2019年5月24日，中國(guó)浮法玻璃行業(yè)庫(kù)存加速攀升至4462萬(wàn)重量箱，周環(huán)比增加了39萬(wàn)重量箱，同比增加了1083萬(wàn)重量箱；中國(guó)浮法玻璃行業(yè)庫(kù)存天數(shù)增加至17.27天，周環(huán)比增加了0.01天，同比增加了3.92天。

 

        3、玻璃新增產(chǎn)能較多

 

        今年以來(lái)，中國(guó)浮法玻璃新增產(chǎn)能較多，復(fù)產(chǎn)和新建玻璃生產(chǎn)線偏多，冷修玻璃生產(chǎn)線相對(duì)較少。據(jù)中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2019年以來(lái)，中國(guó)點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)的玻璃生產(chǎn)線七條，總共增加產(chǎn)能大約2820萬(wàn)重量箱；冷修的玻璃生產(chǎn)線五條，總共減少產(chǎn)能大約2220萬(wàn)重量箱；新建的玻璃生產(chǎn)線兩條，總共增加產(chǎn)能大約870萬(wàn)重量箱；中國(guó)浮法玻璃凈增加生產(chǎn)線四條，凈增加產(chǎn)能大約1470萬(wàn)重量箱。截至2019年5月24日，中國(guó)在產(chǎn)玻璃產(chǎn)能大約為94290萬(wàn)重箱，周環(huán)比增加了780萬(wàn)重箱，同比增加了1926萬(wàn)重箱；全國(guó)玻璃產(chǎn)能利用率大約為70.66%，周環(huán)比上漲了0.58%，同比下滑了0.61%。

 

        綜合來(lái)看，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)難以樂(lè)觀，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系惡化，玻璃需求回暖尚需時(shí)日，玻璃庫(kù)存預(yù)計(jì)居高難下，各地區(qū)玻璃價(jià)格走勢(shì)分化。具體而言，預(yù)計(jì)玻璃主力1909合約期貨價(jià)格升水將會(huì)回落，目前在1450元/噸一線壓力較大，下跌目標(biāo)位大約在1300元/噸附近。