庫存有升有降，玻璃企業(yè)壓力表現(xiàn)不一

      進(jìn)入臘月，“淡季”的特點(diǎn)已在玻璃市場(chǎng)有所體現(xiàn)。從全國玻璃廠家出庫情況看，庫存連續(xù)兩周累積，同比有一定程度的增加。但值得一提的是，各地區(qū)累庫的速度并不相同，部分企業(yè)累庫的同時(shí)，一些產(chǎn)銷較好的企業(yè)還在去庫存階段，玻璃企業(yè)的壓力也表現(xiàn)不一。

      據(jù)記者了解，當(dāng)前玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存同比有一定幅度的上漲，但部分區(qū)域低于去年同期水平。

      “上月華東地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整之后，始終處于相對(duì)較好的產(chǎn)銷狀態(tài)和平靜的市場(chǎng)情緒，也為生產(chǎn)企業(yè)總體庫存的削減，提供了較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”中國玻璃信息網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，月初以來隨著年末趕工的逐漸接近尾聲，以及近期以來持續(xù)的天氣因素影響等，終端加工企業(yè)訂單環(huán)比有所減弱，對(duì)玻璃現(xiàn)貨的有效消耗也隨之減少。“總體看，除部分外貿(mào)出口為主的顏色玻璃、鍍膜玻璃和銷售周期較長的超白玻璃庫存偏高外，建筑玻璃的庫存處于合理的水平。”

      近期，華中地區(qū)總體出庫情況尚可，以銷售到華東和華南等地區(qū)市場(chǎng)為主。同樣，華南地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)壘庫的速度也要慢于北方地區(qū)，部分外貿(mào)出口加工訂單能夠維持到中下旬左右。

      然而，華北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)總體走勢(shì)偏弱，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷率環(huán)比有所降低，部分市場(chǎng)成交價(jià)格有所回落。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，隨著北方地區(qū)有效需求的環(huán)比減少，生產(chǎn)企業(yè)的出庫略顯壓力，部分廠家?guī)齑姝h(huán)比有所增加。

      同處在北方地區(qū)的沙河是玻璃市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”，該地區(qū)的一舉一動(dòng)也牽動(dòng)著市場(chǎng)神經(jīng)。

      “目前沙河地區(qū)玻璃企業(yè)整體狀況良好，生產(chǎn)正常。近兩周庫存雖有所積累，部分生產(chǎn)企業(yè)壓力有所上升。但是對(duì)于規(guī)模較大的玻璃廠家來講，產(chǎn)銷良好，庫存其實(shí)還在下降，壓力也在持續(xù)減小。”河北長城玻璃有限公司期貨部負(fù)責(zé)人武延民表示，庫存上升的是那些之前沒有存貨的企業(yè)，之前庫存基本上是零，現(xiàn)在是正數(shù)。”

      當(dāng)前，從終端市場(chǎng)需求看，訂單情況還比較樂觀，尤其是北方地區(qū)，趕工的節(jié)湊更快，接的都是一些尾單，訂單數(shù)可觀。然而，由于年末趕工訂單基本接近尾聲，有效市場(chǎng)需求待春節(jié)假期之后再次啟動(dòng)。

      年末，面對(duì)庫存的變化，對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，在銷售策略上往往會(huì)做出一些調(diào)整。

      記者了解到，近兩年來生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)較好，廠家經(jīng)營資金壓力不大，沒有因春節(jié)假期運(yùn)營所需原燃材料購買而大幅度削減銷售價(jià)格的意愿。因此主要區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格都在挺價(jià)運(yùn)行，以期為后期現(xiàn)貨營銷政策的調(diào)整贏得空間。

      目前大部分廠家雖然還在正常報(bào)價(jià)銷售。但是今年年底，玻璃企業(yè)在策略上調(diào)整的概率要大于往年。

      “到了年底，玻璃企業(yè)在策略上會(huì)有所調(diào)整。降價(jià)策略是百分之百的事情，至于降多少，還要看市場(chǎng)的一個(gè)認(rèn)可度。”武延民如是說。

      業(yè)內(nèi)人士也表示，預(yù)計(jì)隨著年末各個(gè)區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)銷售政策的調(diào)整，貿(mào)易商會(huì)存儲(chǔ)一部分玻璃現(xiàn)貨，有效緩解廠家快速增加的庫存。“當(dāng)前廠家尚未出臺(tái)相關(guān)的優(yōu)惠政策，直接進(jìn)行價(jià)格調(diào)整或者保價(jià)等等。而貿(mào)易商和加工企業(yè)則相對(duì)謹(jǐn)慎，一方面產(chǎn)能沒有明顯減少，另一方面春節(jié)假期之后需求能否如期啟動(dòng)，還有待觀察。”

      在江海匯鑫期貨研究總監(jiān)陳毅看來，目前玻璃期貨盤面的高貼水反應(yīng)的是市場(chǎng)對(duì)未來的預(yù)期非常差，因此即使庫存接下來沒有大幅下降，但只要累庫較少甚至庫存下降，現(xiàn)貨壓力就不會(huì)大，那么期貨盤面的高貼水將無任何支撐。

      “對(duì)于投資者而言，期現(xiàn)回歸將是核心的交易邏輯。”陳毅表示，市場(chǎng)已逐漸認(rèn)識(shí)到前期的悲觀情緒是錯(cuò)誤的，一旦已經(jīng)做空的投資者意識(shí)到頭寸是無基本面支撐，資金意識(shí)到存在做多的投機(jī)價(jià)值時(shí)，價(jià)格上漲將會(huì)在盤面上反應(yīng)出來。

      記者了解到，眼下，玻璃市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)一方面在于加工企業(yè)放假，影響對(duì)需求的預(yù)判，另一方面體現(xiàn)在在宏觀情緒不太好的背景下，缺乏預(yù)期修復(fù)的動(dòng)力。