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9月份建材產(chǎn)量與建筑行業(yè)數(shù)據(jù)公布，水泥產(chǎn)量持續(xù)減少當(dāng)月同比為6.14％，玻璃產(chǎn)量持續(xù)回升，當(dāng)月同比為14.91％。而代表水泥需求的開工面積與代表玻璃需求的竣工面積持續(xù)分化，供需分化下水泥玻璃價格走勢差異明顯。
水泥玻璃供給持續(xù)分化，價格走勢差異顯現(xiàn):9月份建材產(chǎn)量數(shù)據(jù)公布，其中水泥9月份產(chǎn)量20781萬噸，當(dāng)月同比為-6.14％，增速環(huán)比下降0.63pct;而玻璃產(chǎn)量為7267萬噸，當(dāng)月同比增速為14.91％，增速環(huán)比上升3.37pct。水泥和玻璃產(chǎn)量增速持續(xù)分化。價格方面，本周全國水泥單噸均價為409.94元，相比一個月前上漲約8.37元/噸，上漲幅度為2.08％。浮法白玻璃單重箱全國均價當(dāng)前為83.88元，相比一個月前下跌0.47元/重箱，跌幅為0.56％。隨著水泥限產(chǎn)以及基建補短板的推進，水泥的供需依然緊俏，庫存持續(xù)位于低位。而玻璃隨著冷修產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能溫和上升，玻璃價格預(yù)計還有下跌空間。
水泥玻璃供給持續(xù)分化，價格走勢差異顯現(xiàn):9月份建材產(chǎn)量數(shù)據(jù)公布，其中水泥9月份產(chǎn)量20781萬噸，當(dāng)月同比為-6.14％，增速環(huán)比下降0.63pct;而玻璃產(chǎn)量為7267萬噸，當(dāng)月同比增速為14.91％，增速環(huán)比上升3.37pct。水泥和玻璃產(chǎn)量增速持續(xù)分化。價格方面，本周全國水泥單噸均價為409.94元，相比一個月前上漲約8.37元/噸，上漲幅度為2.08％。浮法白玻璃單重箱全國均價當(dāng)前為83.88元，相比一個月前下跌0.47元/重箱，跌幅為0.56％。隨著水泥限產(chǎn)以及基建補短板的推進，水泥的供需依然緊俏，庫存持續(xù)位于低位。而玻璃隨著冷修產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能溫和上升，玻璃價格預(yù)計還有下跌空間。
開工竣工背離有所修復(fù)，上游需求分化仍存:2018年9月份，全國新開工面積達到1.93億平，yoy20.29％?？⒐っ娣e為0.49億平，yoy-9.18％。
由于開工竣工增速持續(xù)背離，施工面積增速緩慢提升，9月份全國施工面積為76.21億平，yoy3.95％，增速環(huán)比提升0.36pct。我們認為，地產(chǎn)企業(yè)資金趨緊的情況不變，趕開工趕預(yù)售的行為依然存在。未來幾個月隨著房企土儲面積減少，竣工交房高峰到來，開工竣工增速背離可持續(xù)性較差，新開工增速預(yù)計將有所回落。在房企拿地增速下行以及商品房銷售數(shù)據(jù)下行的環(huán)境下，房屋施工面積進一步增長潛力較小，但趕開工，拖竣工的現(xiàn)象依然存在，根本原因是房企資金的缺失，未來基建補短板仍將加劇建材板塊之間需求的分化。
