產(chǎn)能恢復(fù)，玻璃旺季彈性很大嗎？

      近期沙河當(dāng)?shù)匾颦h(huán)保問(wèn)題再度限產(chǎn)、停產(chǎn)，北方玻璃產(chǎn)能繼續(xù)收縮。邢臺(tái)市出臺(tái)了《關(guān)于主城區(qū)進(jìn)一步嚴(yán)控SO2、NO2、CO排放的強(qiáng)化措施》，要求未取得排污許可證的玻璃生產(chǎn)線不得生產(chǎn)，自8月15日起取得排污許可證的玻璃生產(chǎn)線全年限產(chǎn)15％以上。根據(jù)玻璃期貨網(wǎng)顯示，關(guān)停前邢臺(tái)市沙河地區(qū)共有生產(chǎn)線44條，在產(chǎn)生產(chǎn)線30條，在產(chǎn)日熔量共計(jì)2.03萬(wàn)噸，占全國(guó)總在產(chǎn)產(chǎn)能的12.71％。目前已經(jīng)確認(rèn)停產(chǎn)的有四條，合計(jì)產(chǎn)能2500T/D，后續(xù)鑫利2條生產(chǎn)線因排污許可證不到位，仍有停產(chǎn)的可能，假如實(shí)施停產(chǎn)，有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能減少4100T/D，占當(dāng)?shù)卦诋a(chǎn)產(chǎn)能的20.2％，占全國(guó)在產(chǎn)產(chǎn)能約2.61％，產(chǎn)能收縮力度大。

 

　　需求啟動(dòng)，旺季已至。8月天氣轉(zhuǎn)好，9-10月需求相對(duì)較好，下游訂單數(shù)量開始環(huán)比改善，貿(mào)易商開始主動(dòng)補(bǔ)充庫(kù)存，企業(yè)庫(kù)存開始下降。根據(jù)玻璃期貨網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，自5月起全國(guó)玻璃廠家?guī)齑娉掷m(xù)下降，8月末現(xiàn)有庫(kù)存3055萬(wàn)重箱，同比下降6.7％，相對(duì)5月中旬高點(diǎn)下降19.65％，隨著下游需求繼續(xù)復(fù)蘇，庫(kù)存有望進(jìn)一步下降。價(jià)格方面今年全國(guó)玻璃價(jià)格高開低走，隨著庫(kù)存逐步降低，三季度以來(lái)玻璃價(jià)格穩(wěn)定在1620-1630元/噸的范圍。隨著近期各地會(huì)議召開，下游需求啟動(dòng)，玻璃價(jià)格開始反彈達(dá)到1655元/噸，疊加華北地區(qū)產(chǎn)能收縮，價(jià)格反彈力度有望超預(yù)期。

 

　　產(chǎn)能恢復(fù)，旺季彈性很大。旗濱集團(tuán)去年冷修的三條線都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)階段產(chǎn)能全開，正值旺季來(lái)臨，公司日熔量1.52萬(wàn)噸排名行業(yè)前列，短期內(nèi)業(yè)績(jī)彈性有望大幅增加。長(zhǎng)期看公司優(yōu)勢(shì)明顯，在產(chǎn)線的全國(guó)性布局方面、核心產(chǎn)區(qū)的區(qū)域市場(chǎng)方面都有明顯的優(yōu)勢(shì)，布局我國(guó)華東、華南地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平領(lǐng)先其他地區(qū)。上海地區(qū)玻璃價(jià)格基本每噸高于全國(guó)均價(jià)80-90元，廣州地區(qū)玻璃價(jià)格每噸則高出約200元，區(qū)域價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯；在業(yè)務(wù)開展方面，積極向下游延伸，拓展深加工提升品牌力，節(jié)能玻璃項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)中；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面，公司作為玻璃原片生產(chǎn)企業(yè)中規(guī)模效應(yīng)顯著的龍頭企業(yè)，多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也處于行業(yè)前列，毛利率領(lǐng)先的同時(shí)，應(yīng)收賬款少，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量高。旗濱集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)的道路非常堅(jiān)定，開始由做大向做強(qiáng)轉(zhuǎn)變。