誰拯救了17年的玻璃市場——沙河玻璃年度報告

2016年玻璃價格一路上行時，帶給圈內的滿是意外。當年領漲玻璃行業(yè)的是華南市場，沙河玻璃在只是在庫存拉動下跟漲。2016年的年度總結有一個聲音認為，2016年玻璃行情大好是上游市場供應減少因素，廠家利潤豐厚將帶來供應端產能增加，而需求端又被較好的銷售形勢提前消耗，2017年行情不容樂觀。

2017年沙河玻璃市場回顧

2017年的沙河玻璃市場用一個關鍵詞概括:挺價運行。2017年沙河玻璃市場可以分為兩個階段，上半年堅持挺價運行，下半年旺需疊加停產利潤豐厚。

2017年沙河玻璃廠家堅持挺價，奠定沙河玻璃領漲玻璃行業(yè)的地位。一季度在春節(jié)假期結束后，中下游市場開始集中備貨開工，為沙河玻璃市場帶來一波去庫存和調漲周期。廠家?guī)齑鎵毫σ欢ǔ潭冉档?，同時主流薄板價格小幅上調0.4-0.6元/平方米。3-4月份，沙河玻璃開始進入累庫挺價時期，部分小廠通過靈活銷售策略拉攏有限需求實現(xiàn)較低庫存，而部分大企堅持挺價庫存偏高。4月初，沙河庫存累積超過8萬架，其中有一半集中在龍頭大企安全庫存。為了緩解庫存壓力挺價運行，安全廠家規(guī)定本地經銷商庫存最低保持數(shù)量，同時給于優(yōu)惠政策鼓勵。4月中旬，華東華南會議后帶來周邊市場調漲，在廠家調漲預期刺激下，沙河玻璃市場重新進入貿易商集中補充庫存。疊加5月份開始本年度新的需求加入，本輪調漲沙河主流薄板上浮0.5-0.8元/平方米。之后上半年市場再次進入平穩(wěn)挺價周期。

雨季期間，沙河市場繼續(xù)以平穩(wěn)挺價運行，庫存累加至高位。但是因為有金九銀十旺季預期，廠家挺價心態(tài)較好。8月份，在金九銀十預期下，貿易商提前備貨，沙河市場領漲其他區(qū)域。12日淄博會議后，全行業(yè)進入集中調漲模式。本輪調漲沙河市場主流薄板上浮0.8-1.2元/平方米，廠家?guī)齑嬉矎?/span>420萬重量箱削減至208萬重量箱，有效降低部分大企庫存壓力。2017年以來，沙河市場一直領漲其他區(qū)域，漲價比較快速且幅度較大。依靠外銷的沙河產品疊加運費后明顯高于到岸地產品，金九銀十期間沙河市場表現(xiàn)反倒平穩(wěn)。9-10月份在國慶和北方農忙影響下庫存再次累加，到11月初沙河大規(guī)模停產前期沙河廠家?guī)齑嬖鲋?/span>512萬重量箱，廠家?guī)齑鎵毫Ρ对?，國慶期間部分廠家還有了小幅優(yōu)惠活動。

11月份，沙河部分生產線在國家環(huán)保政策下集中關停逐步落實，打破沙河地區(qū)原有的產銷平衡，成為沙河市場再次拉漲的動力，從而帶動周邊市場調漲。本輪調漲沙河市場主流薄板價格上浮0.8-1.2元/平方米，庫存也由510萬重量箱降至296萬重量箱。12月份以后，下游需求逐漸減緩，沙河廠家再次累庫。

縱觀2017年全年行情趨勢，沙河廠家大致經歷四輪大的調漲，分別是在2月份，4月份，8月份，11月份，和其他區(qū)域相比，沙河市場基本搶先一步領漲。

以上報價來自市場采集，選擇中等價位，僅供參考。

2017年沙河產能方面，上半年德金新建1000噸/日生產線投產，產能小幅增加。其他冷修復產方面產能變化不大，產能凈增加在上半年曾經制約玻璃價格的進一步上漲。做為國內期現(xiàn)貨價格的基準地，沙河的產能比較受到行業(yè)內關注，產能變化也影響玻璃行業(yè)期現(xiàn)貨價格走勢。后半年，沙河集中停產事件成為全行業(yè)大事件，沙河地區(qū)共停產9條浮法玻璃生產線，涉及產能溶化量5800噸/日，占沙河產能20％，占全國產能4％。目前沙河在產溶化量為23000噸/日，仍在全國占有較大比例。

關于2018年趨勢的幾個觀點

對于2018年玻璃行情趨勢，玻璃圈內基本存在兩種觀點。

其一觀點，緊供給，嚴環(huán)保，2018年玻璃價格重心將上移。觀點認為，“緊供給、嚴環(huán)保”是2018年玻璃價格的主線，在此背景下，玻璃價格偏樂觀，難以出現(xiàn)大幅回落的行情。一方面，沙河地區(qū)停產生產線，對本地和周邊價格支撐作用強大，未來沙河價格洼地的局面將有望改觀。另一方面，玻璃行業(yè)整體看2018年供給量將會大幅度減少，玻璃下游終端需求量不會明顯減弱，各個區(qū)域價格聯(lián)動的方式將會增強。2018年供給端減產，嚴格環(huán)保是依然是玻璃價格變動的主要動因。另外，需求略有減弱的源頭在地產，成本壓力緩解在純堿，各區(qū)域間價格差異平衡再塑，沙河不再是價格洼地，而保力度將會持續(xù)，新的環(huán)保標準對廠家影響將會顯現(xiàn)。

其二觀點，從供應端，需求端，成本端等給出了2018年玻璃行情預判，整體或仍是一個供需雙弱、供大于求的格局。其觀點認為，從沙河9條線停工后，玻璃庫存下滑幅度并不高，庫存仍在3000萬重箱以上，側面反映需求端下滑較嚴重。2018年對玻璃的需求是相對悲觀的。房地產、出口、汽車都不存在亮點，且房地產對玻璃需求或大幅下跌。從供應端看，沙河地區(qū)停產9條線，后面仍有3條浮法線面臨停工，供應端縮減4％，后期或縮減到5％，此外2009年點火的生產線，仍有不少產能未冷修，供應端存在大概率下滑。

2018年行情預判

1月5日河北省人民政府新聞辦召開發(fā)布會，2017年河北省共壓減玻璃產能500萬重量箱，2018年將再壓減玻璃產能500萬重量箱。政策層面看，環(huán)保力度和供給側改革治理“散亂污”在2018年不會完全松懈，而沙河玻璃產業(yè)也存在預期關閉生產線。2017年沙河停產的9條生產線短期內復產概率較小，從供應端來看，一季度二季度，玻璃行業(yè)仍存在挺價預期。就沙河市場而言，元旦過后部分廠家價格連續(xù)回落，拉開了與挺價大企的價格差距。價格回落并沒有增加出貨量，反而增加市場觀望情緒并影響周邊市場。截至目前沙河廠家?guī)齑?/span>504萬重量箱，個別價格偏高大企庫存高達270萬重量箱。春節(jié)假期前，沙河玻璃市價回落已部分落實，后期高價大企價格回落概率也增大。但是春節(jié)假期后，北方下游市場集中采購對沙河玻璃價格拉動也較大，一季度沙河玻璃價格存在回暖預期。

在需求端，房地產市場在偏強運行兩年以后疊加政策層面調控影響，對玻璃需求大概率減弱。同時，環(huán)保政策對上游市場的影響也同樣影響終端房地產工程進度。元旦前后，玻璃觀察調研的北方終端加工廠訂單出現(xiàn)明顯減少，減少幅度環(huán)比11月份達50％，同比去年同期達20％。同比減少也說明需求端在減弱。而明年春季新的需求加入要到5月份，二季度，沙河玻璃價格和庫存仍將大概率承壓。

玻璃觀察觀點認為，2018年房地產市場雖無大的亮點，但也不會出現(xiàn)斷崖式玻璃需求減少，房地產對玻璃市場仍有一定需求支撐。而玻璃供應端在環(huán)保政策趨嚴和行業(yè)利潤豐厚作用下，產能變化不會出現(xiàn)大幅波動。一季度，沙河市場圍繞春節(jié)期間振蕩波動，整體價格趨弱。二季度，下游市場將出現(xiàn)新舊需求不接，沙河玻璃價格和庫存將最大限度承壓，進入二季度市場價格或將出現(xiàn)大概率價格回調。近兩年，玻璃價格淡旺季差別不大，只是在庫存上略有淡旺季表現(xiàn)。2018年價格或將隨著庫存出現(xiàn)明顯的淡旺季波動。三四季度玻璃傳統(tǒng)旺季需求在二季度基礎上仍然可期，只是幅度同比前兩年略有減弱。