玻璃行業(yè)或迎二次成長新機遇，是真的嗎？

 

      1、新產(chǎn)能沖擊逐漸減弱，停復(fù)工成為供給端關(guān)鍵變量

 

　　受到需求增長的推動，我國玻璃產(chǎn)能在過去十年內(nèi)翻了三番，然而過快的產(chǎn)能擴張已經(jīng)超過需求的增長速度，盡管行業(yè)歷經(jīng)多個景氣周期波動，產(chǎn)能利用率震蕩下滑的態(tài)勢不減。截至2017年7月我國浮法生產(chǎn)線產(chǎn)能達(dá)12.57億重量箱，共計生產(chǎn)線361條，但實際在產(chǎn)產(chǎn)能僅9.23億重量箱，產(chǎn)能利用率約71.6%。

 

　　產(chǎn)能長期過剩的局面下，市場行情不再火熱。反映在供給端則體現(xiàn)為行業(yè)擴張的速度在近三年顯著下滑，而在產(chǎn)產(chǎn)能甚至在2015和16年上半年均呈現(xiàn)出負(fù)增長的態(tài)勢。盡管2016下半年新一輪景氣周期使得部分企業(yè)重拾信心，在產(chǎn)產(chǎn)能有一定回彈，但并未超過歷史最高水平。我們認(rèn)為行業(yè)高速擴張的時期確實已經(jīng)接近尾聲，新產(chǎn)能的沖擊力度大不如前，供給端整體呈現(xiàn)平臺震蕩格局，而主導(dǎo)其震蕩的直接因素是產(chǎn)線的停、復(fù)工，根本動力是下游需求的變化。

 

　　2、供給側(cè)改革與環(huán)保力度再提升，產(chǎn)能退出進(jìn)程有望加快

 

　　我國玻璃行業(yè)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性問題突出，從近五年政府部門出臺的相關(guān)政策看，收緊普通平板玻璃產(chǎn)能建設(shè)、鼓勵高端深加工玻璃發(fā)展的意圖明顯。2016年5月國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)，計劃到2020年，平板玻璃產(chǎn)能將得到有效壓縮提高產(chǎn)能利用率，平板玻璃產(chǎn)量前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度達(dá)60%左右。

 

　　在我國積極推進(jìn)產(chǎn)能過剩行業(yè)的供給側(cè)改革背景下，《意見》從控制平板玻璃產(chǎn)能擴張，并加快推進(jìn)聯(lián)合重組踐行玻璃行業(yè)的供給側(cè)改革。預(yù)計在相關(guān)去產(chǎn)能政策的強力推進(jìn)下，玻璃行業(yè)的景氣度回升的動力將進(jìn)一步加大。

 

　　2017年2月12日至22日，環(huán)保部、國家質(zhì)檢總局會同國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、安全監(jiān)管總局等部門印發(fā)《水泥玻璃行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能專項督查方案》，并組織開展了行業(yè)專項督查，對落后產(chǎn)能進(jìn)行清理整頓，主要關(guān)注落后產(chǎn)能的退出進(jìn)度以及行業(yè)環(huán)保政策標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行情況。與以往相比，本次督查規(guī)格較高，時間上也緊跟春節(jié)假期，凸顯了國家對于玻璃行業(yè)去產(chǎn)能的決心。

 

　　3、深加工玻璃成為建設(shè)重點，先入企業(yè)迅速崛起

 

　　我國平板玻璃加工率僅為40%，低于世界玻璃深加工平均水平的55%，與發(fā)達(dá)國家相比更是相去甚遠(yuǎn)。深加工玻璃是玻璃行業(yè)內(nèi)部處下游的加工環(huán)節(jié)，在平板玻璃供給過剩的情況下，深加工玻璃的發(fā)展主要受限于國內(nèi)的玻璃原片及加工技術(shù)。

 

　　9月工信部通知將平板玻璃行業(yè)列入產(chǎn)能過剩的同時也強調(diào)支持平板玻璃企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，轉(zhuǎn)產(chǎn)工業(yè)玻璃、在線鍍膜玻璃，發(fā)展玻璃深加工。然而目前，我國深加工技術(shù)儲備相對依然不足，深加工產(chǎn)品的品種也有限，電子玻璃等技術(shù)密集度較高的產(chǎn)品品質(zhì)與國際水平差距較大。例如盡管國內(nèi)已有部分產(chǎn)線可產(chǎn)出電子超薄玻璃，但80%以上品牌機仍采用國外進(jìn)口材料。目前高端建筑玻璃和汽車玻璃是我國深加工玻璃的主要品種，如鋼化玻璃、夾層玻璃、中空玻璃、鍍膜玻璃等技術(shù)已能夠?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)化或半國產(chǎn)化。