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從“三高”之地到領(lǐng)跌全國(guó)
壓力陡增，華南玻璃人“一夜白頭”
“掙著賣(mài)白菜的錢(qián)，操著賣(mài)白粉的心”，國(guó)內(nèi)的玻璃實(shí)體企業(yè)現(xiàn)在常常用這句話自嘲。
如今，領(lǐng)跑全國(guó)的華南玻璃市場(chǎng)以前高盈利的狀態(tài)也一去不復(fù)返了。
受益于珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，華南玻璃市場(chǎng)曾在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)價(jià)格等方面均領(lǐng)先于其他地區(qū)，以“用量高”、“價(jià)格高”、“品質(zhì)高”而著稱。華南地區(qū)不僅是全國(guó)重要的玻璃消費(fèi)地，還是中高端玻璃產(chǎn)品的加工集中營(yíng)，同時(shí)也是玻璃加工機(jī)械的主要產(chǎn)區(qū)，一度有全國(guó)玻璃市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)之名。
“在2012年之前，全國(guó)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出明顯的階梯狀態(tài)。其中華南市場(chǎng)由于地處主要需求地，玻璃價(jià)格較為強(qiáng)勢(shì)，其他區(qū)域的價(jià)格走勢(shì)多參考華南市場(chǎng)。”中國(guó)國(guó)際期貨分析師黃桂亮告訴記者。
然而，近兩年來(lái)玻璃行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)矛盾加劇，華南市場(chǎng)新增產(chǎn)能出現(xiàn)井噴，該地區(qū)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)的功能已不復(fù)存在。面對(duì)全國(guó)玻璃價(jià)格的一路下行，這個(gè)曾經(jīng)的“三高”之地也難獨(dú)善其身。
“我是去年調(diào)來(lái)漳州廠子的，本是風(fēng)華正茂的年紀(jì)卻‘一夜白頭’，壓力可想而知。”一位華南地區(qū)玻璃廠的銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人不經(jīng)意間的一句話，道出了當(dāng)前華南玻璃企業(yè)日子的難熬。之前，華南的玻璃價(jià)格一向是全國(guó)最貴的，即便市場(chǎng)大氣候不好，這邊也會(huì)有一個(gè)相對(duì)高的價(jià)格。但調(diào)研中記者了解到，當(dāng)前這里的日子顯然沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)想的舒服，最直接地就體現(xiàn)在價(jià)格上。
“自去年四季度開(kāi)始，華南市場(chǎng)的玻璃價(jià)格便步入陰跌泥潭。華南玻璃企業(yè)標(biāo)桿——信義玻璃的玻璃出廠價(jià)由今年年初的1680元/噸下降至當(dāng)前的1240元/噸，一些中小玻璃廠玻璃價(jià)格也隨之進(jìn)入下行通道。”談及上半年的市場(chǎng)變化，漳州旗濱玻璃有限公司（下稱旗濱玻璃）銷(xiāo)售部經(jīng)理連育評(píng)對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，目前，華南地區(qū)浮法玻璃主流市場(chǎng)價(jià)格在1200元/噸左右，較年初下跌了11%。短短半年間，近400元/噸的下滑，華南玻璃市場(chǎng)一下子擠進(jìn)了“領(lǐng)跌”的行列。
高地變低谷，華南玻璃人更多的是無(wú)奈和被動(dòng)接受。近兩年來(lái)，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入低迷，玻璃建材需求明顯回落。“整個(gè)建筑玻璃的需求與去年同期相比至少減少了50%—60%。”連育評(píng)解釋說(shuō)，再加上產(chǎn)能的不斷釋放以及環(huán)保、資金壓力的增大，華南市場(chǎng)的信心受到不小的打擊。
據(jù)了解，正是華南市場(chǎng)之前的良好發(fā)展勢(shì)頭讓一些投資者看到了盈利空間，2012年之后華南及周邊地區(qū)新建生產(chǎn)線快速增加，打破了這個(gè)市場(chǎng)的平衡，供需矛盾加劇。盡管今年以來(lái)華南地區(qū)有多條生產(chǎn)線冷修或者停產(chǎn)，但依然存在新線點(diǎn)火、老線復(fù)產(chǎn)的情況，整體去產(chǎn)能化效果不盡如人意。
此外，隨著各地區(qū)玻璃深加工業(yè)的發(fā)展，尤其是河北沙河玻璃深加園的興起，包括華南在內(nèi)的全國(guó)深加工玻璃市場(chǎng)訂單出現(xiàn)分流，這也是造成華南地區(qū)玻璃價(jià)格走低的重要原因之一。
競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序,市場(chǎng)“劣幣驅(qū)逐良幣”
據(jù)中國(guó)建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì)期貨部主任陳小飛介紹，華南地區(qū)使用天然氣為燃料的企業(yè)成本在1600元/噸左右，而當(dāng)前的玻璃市場(chǎng)價(jià)僅為1300元/噸左右；使用低成本燃料的產(chǎn)品成本在1050元/噸左右，市場(chǎng)售價(jià)也僅是在1050—1100元/噸左右，在盈虧線附近徘徊。
“使用不同的材料，會(huì)有不同的成本，當(dāng)前華南玻璃市場(chǎng)已處在一個(gè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的局面中。”廣東省玻璃行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)助理陳林特別向期貨日?qǐng)?bào)記者提到，盡管環(huán)保部門(mén)明文禁止摻燒高硫石油焦，但現(xiàn)在珠三角仍有一部分玻璃企業(yè)在燒，這樣其成本就很低，在與燒天然氣的企業(yè)進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)時(shí)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
不僅如此，據(jù)介紹，國(guó)家當(dāng)前對(duì)環(huán)保的監(jiān)管日益嚴(yán)格，但因設(shè)施建設(shè)投入太高，一條脫硫脫硝的生產(chǎn)線投入要上千萬(wàn)元，建成之后，運(yùn)營(yíng)成本也不是個(gè)小數(shù)目，使得大多數(shù)企業(yè)放慢了步伐。而那些完善了污染治理設(shè)施的企業(yè)不僅投入了巨額的建設(shè)資金，而且還需承擔(dān)大幅增加的環(huán)保設(shè)施運(yùn)營(yíng)成本，造成企業(yè)無(wú)法在同等條件下競(jìng)爭(zhēng)。這是造成華南玻璃市場(chǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的重要原因。
市場(chǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的加劇形成了“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，中低端產(chǎn)品連續(xù)的價(jià)格調(diào)整對(duì)原來(lái)生產(chǎn)高端產(chǎn)品的企業(yè)形成了較大的沖擊。此前，無(wú)論是技術(shù)工藝，還是產(chǎn)品品質(zhì)，華南的玻璃生產(chǎn)和深加工企業(yè)都處在較高的位置。然而，隨著近幾年來(lái)資本的不斷涌入，廣東地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)亦逐步形成三個(gè)梯隊(duì)。
據(jù)南玻集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，第一梯隊(duì)為南玻集團(tuán)、信義玻璃、臺(tái)玻集團(tuán)等企業(yè)，以生產(chǎn)銷(xiāo)售高端玻璃產(chǎn)品為主；第二梯隊(duì)是以江門(mén)華爾潤(rùn)、漳州旗濱等企業(yè)為主，產(chǎn)品品質(zhì)適中；第三梯隊(duì)是一些小型玻璃生產(chǎn)和加工企業(yè)，雖然產(chǎn)能及市場(chǎng)份額較小，但價(jià)格往往處于市場(chǎng)低位。“近年來(lái)，產(chǎn)品和價(jià)格的差異化令當(dāng)?shù)囟鄶?shù)的玻璃企業(yè)感到壓力重重。”
廣東玻璃流通商會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張建恒也認(rèn)為，玻璃行業(yè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在不斷加劇，華南市場(chǎng)長(zhǎng)期受到華中市場(chǎng)的影響，而近年來(lái)沙河地區(qū)玻璃深加工產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展對(duì)包括華南地區(qū)在內(nèi)的全國(guó)市場(chǎng)影響也越來(lái)越大。
除了生產(chǎn)廠家承受巨大的經(jīng)營(yíng)壓力外，產(chǎn)業(yè)鏈中的貿(mào)易以及加工環(huán)節(jié)也面臨著危機(jī)。在國(guó)內(nèi)建筑裝飾裝修市場(chǎng)中，受房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷影響，終端開(kāi)發(fā)商賒欠貨款和結(jié)算賬期延后等讓華南地區(qū)下游玻璃經(jīng)銷(xiāo)商和深加工企業(yè)步履維艱。
廈門(mén)鑫鴻順建材有限公司是旗濱玻璃在廈門(mén)地區(qū)的主要經(jīng)銷(xiāo)商，也是當(dāng)?shù)刈畲蟮牟ＡЫ?jīng)銷(xiāo)商之一，占當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額的40%左右。該公司經(jīng)理葉斐彬坦言，他們明顯地感受到了資金壓力較去年有所增大。
“去年全年欠款有3000多萬(wàn)，但今年春節(jié)至今，客戶欠款已經(jīng)達(dá)到了2000多萬(wàn)，超過(guò)了去年3個(gè)季度的水平。”葉斐彬無(wú)奈道，客戶的信譽(yù)度和付賬能力是影響公司接受訂單的主要因素之一。盡管目前仍有訂單，但貨款回收難是大問(wèn)題，公司為了防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)欠款時(shí)間周期長(zhǎng)的項(xiàng)目寧可放棄也不愿再大量占用資金。
旺季到來(lái)，價(jià)值回歸只是時(shí)間問(wèn)題
2015年年初以來(lái)，玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)異常低迷。在供需矛盾依然嚴(yán)峻的背景下，價(jià)格一再下滑成為了華南玻璃市場(chǎng)上半年的主基調(diào)。但正是上半年玻璃價(jià)格的調(diào)整，給了當(dāng)?shù)夭Ａ袌?chǎng)一個(gè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)會(huì)。
據(jù)陳林介紹，受行業(yè)需求疲軟、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難影響，廣東市場(chǎng)部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)或者被動(dòng)停產(chǎn)，截至7月底，廣東地區(qū)的玻璃產(chǎn)能較年初減少了20%，區(qū)域內(nèi)的供需矛盾有望得到一定緩解，這將給予市場(chǎng)以喘息之機(jī)。
“當(dāng)前的玻璃價(jià)格已經(jīng)很低了，從情理上我們很想讓它提上來(lái)，但現(xiàn)在來(lái)看，價(jià)格是否已經(jīng)到底了還真不好說(shuō)。”連育評(píng)稱。
根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)， 8—10月是玻璃行業(yè)全年的消費(fèi)旺季，8月份開(kāi)始產(chǎn)業(yè)鏈中下游便進(jìn)入主動(dòng)增庫(kù)存的階段，受需求推動(dòng)玻璃價(jià)格容易出現(xiàn)快速波動(dòng)。但今年玻璃市場(chǎng)能否迎來(lái)旺季行情目前仍然是霧里看花。
走訪中期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在本輪旺季來(lái)臨之際均無(wú)明顯的囤貨意愿，尤其是下游貿(mào)易商及加工企業(yè)心態(tài)較為謹(jǐn)慎。市場(chǎng)信心能否重新建立主要取決于房地產(chǎn)建筑市場(chǎng)能否觸底反彈。
而對(duì)于生產(chǎn)廠家而言，其作為賣(mài)方相對(duì)更樂(lè)觀，多數(shù)企業(yè)寄希望于在旺季加快去庫(kù)存，減輕自身經(jīng)營(yíng)壓力，為接下來(lái)的漫長(zhǎng)淡季做準(zhǔn)備。“盡管旺季廠商聯(lián)合提價(jià)的意愿較強(qiáng)，但今年更多偏向逐步試探性提價(jià)。由于目前處于買(mǎi)方市場(chǎng)之中，能否成功提價(jià)更大程度上取決于需求。”一家玻璃生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。
從以往華南市場(chǎng)下半年的行業(yè)周期來(lái)看，華南地區(qū)氣候比較溫暖，8—12月乃至春節(jié)前一個(gè)月玻璃的市場(chǎng)需求都將保持強(qiáng)勁狀態(tài)。
“雖然當(dāng)前的大環(huán)境不太好，但旺季畢竟是旺季，剛需仍有望集中釋放。”陳林顯得很有自信。
目前華南地區(qū)已經(jīng)停產(chǎn)和即將停產(chǎn)的平板生產(chǎn)線有8條之多，每天共減少5000噸的熔化量，占總產(chǎn)能的20%以上。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，隨著華南地區(qū)消費(fèi)旺季的來(lái)臨，玻璃原片價(jià)格有望小幅回升，玻璃價(jià)值的合理回歸只是時(shí)間問(wèn)題。
轉(zhuǎn)型升級(jí)，玻璃產(chǎn)業(yè)鏈在路上
對(duì)于當(dāng)前的壓力，華南玻璃市場(chǎng)的生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商有著切身的感受。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和產(chǎn)業(yè)整合的需求令玻璃產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫。
“玻璃行業(yè)有一個(gè)特點(diǎn)，在生產(chǎn)企業(yè)和加工企業(yè)之間有一個(gè)貿(mào)易商，很多加工企業(yè)的資金實(shí)力不濟(jì)，貿(mào)易商就起到了一個(gè)融資的作用。”陳小飛介紹。從近幾天的走訪和調(diào)研中記者也發(fā)現(xiàn)了這個(gè)問(wèn)題。加工企業(yè)為了能夠拿到玻璃，同時(shí)緩解資金緊張的壓力，只能從貿(mào)易商手中采購(gòu)略有加價(jià)的玻璃，同時(shí)贏得了一定的延緩付款時(shí)間，而生產(chǎn)企業(yè)則和貿(mào)易商直接結(jié)算，及時(shí)補(bǔ)充現(xiàn)金流，貿(mào)易商就充當(dāng)了中間的橋梁。
“當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)處于微利或盈虧平衡狀態(tài)，我們認(rèn)為通過(guò)提高產(chǎn)業(yè)鏈的自銷(xiāo)比例可以提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但就目前來(lái)看，如果提高自銷(xiāo)比例，對(duì)于下游深加工企業(yè)來(lái)講可能會(huì)因資金壓力而經(jīng)歷一個(gè)較為痛苦的過(guò)程。”陳小飛說(shuō)。
值得一提的是，此次調(diào)研中，在貿(mào)易商的經(jīng)營(yíng)模式上關(guān)于提高自銷(xiāo)比例多少已有了一些體現(xiàn)，貿(mào)易商囤貨的情況日益減少。“目前公司的玻璃庫(kù)存水平較低，主要應(yīng)對(duì)市場(chǎng)零散戶的采購(gòu)需求，對(duì)于大客戶需求一般采取廠家直接發(fā)貨的方式，以降低自身物流及倉(cāng)儲(chǔ)等方面的成本，盡量減少中間環(huán)節(jié)。”葉斐彬如是說(shuō)。
生產(chǎn)企業(yè)方面，除了將經(jīng)營(yíng)從以前一律現(xiàn)款交易到目前部分接受承兌、給予一定賬期的模式轉(zhuǎn)變外，延伸產(chǎn)業(yè)鏈和借“一帶一路”走出去也是其重要突破口。
據(jù)了解，廣東地區(qū)制造業(yè)發(fā)達(dá)，外貿(mào)企業(yè)聚集，對(duì)于玻璃深加工等產(chǎn)品品質(zhì)要求較高。此外，隨著居民生活水平的提升，中空LOW-E玻璃等高端建筑節(jié)能玻璃越來(lái)越普及，從而推動(dòng)了玻璃產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，南玻集團(tuán)已從做建筑玻璃向微電子玻璃轉(zhuǎn)型。
“節(jié)能玻璃是化解產(chǎn)能過(guò)剩的一個(gè)重要手段。廣東省也一直在貫徹，在廣州市做試點(diǎn)。”陳林稱，通過(guò)政府的示范，帶動(dòng)市場(chǎng)的應(yīng)用，同時(shí)對(duì)深加工也是一個(gè)重大利好。“深加工發(fā)展起來(lái)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一張名片，在玻璃產(chǎn)能消化中扮演著重要的角色。”
與此同時(shí)，目前，華南地區(qū)的大型玻璃企業(yè)開(kāi)始放眼于國(guó)外市場(chǎng)。其中，旗濱玻璃要在馬來(lái)西亞擴(kuò)建兩條生產(chǎn)線，信義玻璃也有在東南亞新建生產(chǎn)線的計(jì)劃，以緩解在國(guó)內(nèi)的壓力。
利用期貨，還需注入更多動(dòng)能
作為有效的金融避險(xiǎn)工具，玻璃期貨成為玻璃企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的選擇之一。不過(guò)，就華南玻璃市場(chǎng)而言，玻璃期貨上市至今，該地區(qū)玻璃期現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性不高，主要的幾家廠庫(kù)鮮有倉(cāng)單出現(xiàn)。
“在玻璃期貨上市前期階段，我們做了大量的準(zhǔn)備工作，包括在倉(cāng)單注冊(cè)之前以及之后該怎么做，但只在2013年年初嘗試做過(guò)兩手倉(cāng)單。”旗濱玻璃期貨部負(fù)責(zé)人坦言。
對(duì)于這個(gè)現(xiàn)象，中信期貨研究員張駿認(rèn)為，華南地區(qū)玻璃廠庫(kù)參與期貨的積極性相對(duì)欠缺，一方面是由企業(yè)對(duì)于價(jià)格走勢(shì)的不同預(yù)期造成的，另一方面也受企業(yè)管理體制、資金面、經(jīng)營(yíng)風(fēng)格等因素影響?？傮w而言，目前的這種狀況并不利于玻璃期貨的發(fā)展。在他看來(lái)，華南地區(qū)廠庫(kù)參與期貨的積極性有待提高。
相較于廠庫(kù)，華南地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的企業(yè)則對(duì)玻璃期貨抱著較積極的態(tài)度，尤其是深加工企業(yè)，對(duì)旗濱玻璃等廠庫(kù)的玻璃認(rèn)可度很高，愿意嘗試交割業(yè)務(wù)。不過(guò)，在實(shí)際的操作過(guò)程中，下游市場(chǎng)參與交割的“門(mén)檻”較高，且由于交割倉(cāng)庫(kù)沒(méi)有形成倉(cāng)單，加工企業(yè)很難達(dá)成采購(gòu)意向。
調(diào)研中，華南地區(qū)的玻璃企業(yè)結(jié)合自己的需求提出通過(guò)增設(shè)交割倉(cāng)庫(kù)（廠庫(kù)）等建議，便于倉(cāng)單的形成，滿足現(xiàn)貨與期貨結(jié)合的目標(biāo)，從而活躍期貨交易，激發(fā)廣大投資者參與的積極性。
