90%玻璃基板市場被外資壟斷 下游催生國產(chǎn)化契機(jī)

　　

      盡管目前處在投入期，效益仍十分有限，但在超過50%的毛利率誘惑下，包括彩虹股份（600707，收盤價10.31元）、東旭光電（000413，收盤價7.55元）在內(nèi)的國內(nèi)玻璃基板企業(yè)仍在不斷加碼這一業(yè)務(wù)。

　　

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，玻璃基板國產(chǎn)化后成本和售價有望大幅降低，而價格降低10%～20%就能增加液晶面板環(huán)節(jié)一倍的利潤，對下游液晶面板乃至整機(jī)環(huán)節(jié)撬動效應(yīng)明顯。

　　

　　外資壟斷程度高

　　

　　玻璃基板是液晶產(chǎn)業(yè)上游最為關(guān)鍵的部件，合計占液晶面板成本的22%，而液晶面板占液晶電視成本的60%以上。

　　

　　過去，液晶面板大量依靠外購，每年采購金額數(shù)百億元，僅次于集成電路、石油、鐵礦石，但經(jīng)過多年的國產(chǎn)化，液晶面板環(huán)節(jié)已經(jīng)基本被本土企業(yè)拿下，完善了上下游產(chǎn)業(yè)配套，從而帶動近千億元產(chǎn)值。

　　

　　從整個液晶產(chǎn)業(yè)來看，玻璃基板仍是最為薄弱的一環(huán)，90%多的市場份額掌控在康寧、旭硝子等海外龍頭手里。

　　

　　由于玻璃基板屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)工藝復(fù)雜，技術(shù)門檻高，國內(nèi)的玻璃基板生產(chǎn)技術(shù)偏弱。此外，國際主要玻璃生產(chǎn)企業(yè)大都在面板生產(chǎn)廠商建設(shè)初期與其簽訂了緊密的合作條款，且國內(nèi)企業(yè)存在部分專利問題，嚴(yán)重限制了國產(chǎn)玻璃的供貨量。

　　

　　目前，國內(nèi)可以量產(chǎn)玻璃基板的供應(yīng)商除了彩虹股份外，還有東旭光電、中建材、洛陽玻璃（600876，前收盤價7.24元）、南玻A（000012，收盤價7.69元），而有能力提供4.5代線以上較大玻璃基板的企業(yè)主要為東旭光電和彩虹股份。

　　

　　CINNO（上海平顯顧問有限公司）分析師告訴記者，彩虹股份的玻璃基板良率仍然不如國際玻璃領(lǐng)先企業(yè)康寧和旭硝子，不同產(chǎn)品線良率大約偏低國際水準(zhǔn)15%上下，研發(fā)水平、專利壁壘是影響其良率的主要因素。同時，生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)也需要時間的累積，而玻璃基板是面板生產(chǎn)企業(yè)極為重要的生產(chǎn)原材料，對于品質(zhì)的要求也相對較為苛刻，例如基板的平整度、微塵顆粒比例等都是影響產(chǎn)品最終表現(xiàn)的重要指標(biāo)。

　　

　　彩虹股份的證代辦人士也向記者坦言，由于技術(shù)工藝以及技術(shù)壁壘等因素，國內(nèi)玻璃基板與國外相比依然有不小的差距，“這是剛剛開始的產(chǎn)業(yè)，康寧已經(jīng)做了40到50年了，我們目前也才做了5到6年，而康寧在不斷提高質(zhì)量水平，我們客戶的要求也在不斷提高，不斷考驗(yàn)我們的技術(shù)水平”。

　　

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國內(nèi)玻璃基板生產(chǎn)企業(yè)作為國際市場上的生力軍，同時在良率水平較低的情況下，在供貨價格上勢必要以比較有競爭力的價格導(dǎo)入面板生產(chǎn)企業(yè)。

　　

　　彩虹股份相關(guān)高管表示，國內(nèi)現(xiàn)在大部分還是進(jìn)口，市場被國外廠商壟斷，而要與國際競爭，肯定是在產(chǎn)品質(zhì)量同等水平下進(jìn)行降價。

　　

　　“未來肯定還要持續(xù)開展技術(shù)攻關(guān)，提升線體良率，提升生產(chǎn)線的產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本，但還是要根據(jù)技術(shù)的程度，不是說自己想提高就能提高的。”上述彩虹股份高管坦言。

　　

　　業(yè)內(nèi)看好玻璃基板國產(chǎn)化

　　

　　即便虧損，包括分析師明霞在內(nèi)的多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時均對玻璃基板業(yè)務(wù)表示看好，“彩虹股份虧損只是暫時的，依托中電集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)政策釋放，未來市場空間極大”。

　　

　　今年10月16日，發(fā)改委、工信部聯(lián)合發(fā)布《2014-2016年新型顯示產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃》，其中在2016年發(fā)展目標(biāo)中提到“中小尺寸面板關(guān)鍵材料配套率達(dá)到60%，大尺寸LCD和AMOLED配套率達(dá)到30%”，重點(diǎn)任務(wù)中提到“支持高世代玻璃基板等關(guān)鍵材料技術(shù)，堅(jiān)持面板企業(yè)與配套企業(yè)并重發(fā)展，鼓勵面板企業(yè)加大本地材料和設(shè)備的采購力度，鼓勵國內(nèi)企業(yè)積極展開國際合作，支持國內(nèi)外企業(yè)在華合資、支持國外上游關(guān)鍵裝備與材料企業(yè)，根據(jù)我國布局投資建廠”。

　　

　　此外，今年以來，國內(nèi)反壟斷風(fēng)暴波及汽車、芯片、奶粉等多個行業(yè)。東方證券在相關(guān)研報中指出，“玻璃基板產(chǎn)業(yè)的壟斷和暴利性質(zhì)并不遜色于上述領(lǐng)域，而且確實(shí)嚴(yán)重影響到國內(nèi)液晶面板企業(yè)的利潤空間，反壟斷風(fēng)暴隨時有可能波及玻璃基板。如果康寧、旭硝子等海外龍頭如果利用知識產(chǎn)權(quán)維護(hù)自身利益，很可能成為反壟斷調(diào)查的對象。”

　　

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著京東方合肥8.5代線在11月達(dá)產(chǎn)，未來兩年內(nèi)大陸地區(qū)將形成6條8.5代液晶面板線達(dá)產(chǎn)（京東方北京8.5代線、京東方重慶8.5代線、2條華星光電深圳8.5代線，中電熊貓8.5代線），月投片量達(dá)到78萬片，大陸也將迎來史上最大規(guī)模的高世代線產(chǎn)能釋放大潮，并成為全球最大的高世代面板產(chǎn)線集聚區(qū)域，玻璃基板國產(chǎn)化已成大勢所趨。

　　

　　據(jù)悉，一條8.5代液晶面板產(chǎn)線投資要200多億元，年產(chǎn)值100多億元，但凈利率只有5%左右；而配套玻璃基板投資遠(yuǎn)小于液晶面板（約40多億元），利潤率高（去年全球玻璃基板毛利率高達(dá)67%），國產(chǎn)化后成本和售價有望大幅降低，而價格降低10%～20%就能增加液晶面板環(huán)節(jié)一倍的利潤，對下游液晶面板乃至整機(jī)環(huán)節(jié)撬動效應(yīng)明顯。

　　

　　“8.5代線年產(chǎn)值就達(dá)到上千億元，對應(yīng)8.5代線玻璃基板年需求2000萬片以上，市場規(guī)模200億元。如果玻璃基板環(huán)節(jié)再不拿下，將極大程度上受制于人，國內(nèi)花巨資投入的液晶面板很難完全體現(xiàn)到效益上”，一位業(yè)內(nèi)人士指出。