玻璃現(xiàn)貨市場：震蕩期還將延續(xù)

 

　　11月份現(xiàn)貨市場繼續(xù)持續(xù)調(diào)整態(tài)勢，市場價格穩(wěn)中有降，玻璃需求呈現(xiàn)逐漸縮減的跡象。受到國家調(diào)控政策的影響，今年以來新建生產(chǎn)線投產(chǎn)增加，意圖在國家嚴格控制產(chǎn)能之前達產(chǎn)達標，這在一定程度上也加劇了淡季銷售價格競爭的風險。市場信心在價格降低的影響下，有逐漸走弱的跡象，后市玻璃現(xiàn)貨價格應(yīng)仍以下調(diào)為主。

 

　　供需邊際平穩(wěn)停窯率環(huán)比持平

 

　　截至11月22日，全國浮法生產(chǎn)線總計為312條，全行業(yè)冷修、停產(chǎn)以及放水共69條，總停產(chǎn)率為22.12%，停產(chǎn)總?cè)哿空急冗_16.20%，環(huán)比持平。停產(chǎn)率處相對高位(歷史高點出現(xiàn)在2012年3月，停產(chǎn)率為25.2%)，目前停產(chǎn)熔量占比已超歷史第二高點21.7%(2012年6月)，整體停產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然處于歷史高位。

 

　　根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)統(tǒng)計，產(chǎn)量方面，2013年10月份我國平板玻璃產(chǎn)量6601.2萬重箱，同比增長14.4%；1~10月份累計產(chǎn)量64607.4萬重箱，同比增長11.7%。今年新建生產(chǎn)線和冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線的點火基本告一段落，接下來只會有零星生產(chǎn)線點火投產(chǎn)，直到明年春節(jié)后。

 

　　庫存方面看，11月末生產(chǎn)企業(yè)庫存2820萬重箱，環(huán)比10月增加54萬重箱，同比去年同期增加139萬重箱，處于相對高位，從短期來看，由于行業(yè)產(chǎn)能釋放增多，北部區(qū)域進入淡季，需求大幅下滑將會帶動整體區(qū)域庫存上升，南方區(qū)域雖需求較好，但受北方貨源以及產(chǎn)能沖擊，預(yù)計庫存短期持平或小幅上升。

 

　　重油純堿價差環(huán)比縮窄

 

　　現(xiàn)貨玻璃均價進一步回調(diào)，重油以及純堿價格保持平穩(wěn)，玻璃-純堿重油差為7.66元/重箱，環(huán)比下降14%。截至11月下旬，成本端方面，純堿與重油價格保持平穩(wěn)，分別為1329元/噸和4800元/噸。

 

　　玻璃-純堿重油差環(huán)比為7.66元/重箱，小幅下跌1.3元/重箱，環(huán)比下跌14%。預(yù)計未來純堿價格將保持平穩(wěn)，上升空間有限，重油價格仍將維持相對低位。玻璃均價受淡季市場需求大幅度減弱以及供給端壓力增發(fā)雙重影響或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)。

 

　　出口量保持穩(wěn)定增長

 

　　我國是全球最大的平板玻璃出口國之一，當前全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力和總需求減弱，導致當前世界經(jīng)濟尤其是發(fā)達經(jīng)濟體的復(fù)蘇和增長步伐放緩，進出口乏力。我國平板玻璃的出口形勢表現(xiàn)不佳，最新數(shù)據(jù)顯示，2013年9月份我國平板玻璃的出口為1827萬平方米，當月同比增長20.97%，累計同比增長8.2%。這是從2013年2月以來連續(xù)7個月同比正增長。這會緩解國內(nèi)過剩壓力，利于價格上漲。

 

　　中國出口政策的變化以及進口國的反傾銷措施等不利因素也令玻璃出口企業(yè)壓力倍增。未來國家對平板玻璃的出口主要以推進中高端深加工玻璃出口為主，而普通平板玻璃的出口限制則將更加嚴厲。因此，出口市場及政策的變化不利于緩解國內(nèi)過剩狀況，對于中長期平板玻璃價格走勢的具有一定壓制作用。

 

　　消費需求縮減限制玻璃價格

 

　　作為平板玻璃的消費70%的第一大戶房地產(chǎn)行業(yè)，受中央政府2011年開始從嚴加快的房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，進入下滑周期，導致對平板玻璃消費下降。

 

　　最新的10月地產(chǎn)數(shù)據(jù)均較9月微有所回落，變化不大，這說明下游房地產(chǎn)對于平板玻璃的消費需求較為穩(wěn)定。

 

　　最新數(shù)據(jù)顯示，10月地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)較9月回落。2013年1~10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68693億元，同比增長19.2%，增速比1~9月份回落0.5個百分點。其中，住宅投資47222億元，增長18.9%，增速回落0.6個百分點，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.7%。1~10月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積26658萬平方米，同比下降3.6%，降幅比1~9月份擴大0.3個百分點。

 

　　1~10月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積616465萬平方米，同比增長14.6%，增速比1~9月份回落0.4個百分點；其中，住宅施工面積451867萬平方米，增長12.1%。房屋新開工面積156275萬平方米，增長6.5%，增速回落0.8個百分點；其中，住宅新開工面積114084萬平方米，增長5.2%。房屋竣工面積59390萬平方米，增長1.8%，增速回落2.4個百分點；其中，住宅竣工面積46395萬平方米，下降0.8%。

 

　　10月單月成交同比增速較9月略有下降，累計成交仍維持高位。具體來看：1~10月份，商品房銷售面積95931萬平方米，同比增長21.8%，增速比1~9月份回落1.5個百分點；其中，住宅銷售面積增長22.3%，辦公樓銷售面積增長30.6%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長11.2%。商品房銷售額61238億元，增長32.3%，增速比1~9月份回落1.6個百分點；其中，住宅銷售額增長32.6%，辦公樓銷售額增長42.5%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額增長23.0%。

 

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會近日發(fā)布最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年10月，汽車產(chǎn)銷分別完成191.60萬輛和193.26萬輛，比9月分別下降0.6%和0.2%，比去年同期分別增長20.7%和20.3%。1~10月，汽車產(chǎn)銷分別完成1785.44萬輛和1781.58萬輛，同比分別增長13.6%和13.5%，增速與前9個月相比均提高0.8個百分點。。汽車產(chǎn)銷數(shù)持續(xù)走好，將拉動對玻璃的需求，對玻璃價格有一定支撐作用。

 

　　總體而言，未來平板玻璃價格一方面收到南方貨源沖擊，一方面也會逐漸步入季節(jié)性回調(diào)。此外，新增產(chǎn)能釋放，供給端壓力增大。從短期來看，玻璃行業(yè)下游需求分化減弱，南方地區(qū)在北方市場產(chǎn)能沖擊價格出現(xiàn)下滑，加之供給端壓力釋放，整體現(xiàn)貨玻璃價格開始處于下行趨勢。

 

　　從技術(shù)操作上看，F(xiàn)G405將繼續(xù)在1300~1340區(qū)間震蕩，隨著現(xiàn)貨逐步進入淡季以來的下跌序幕的拉開，期貨貼水將繼續(xù)回落，下跌空間正慢慢打開。預(yù)計12月玻璃期貨主力合約價格將在1250~1350元運行。