平板玻璃周報:東北市場價格回落,本輪旺季或高點已現(xiàn)

      價格動態(tài):本周國內(nèi)浮法原片市場漲跌互現(xiàn),地區(qū)差異明顯。

      華北市場:華北沙河市場整體持穩(wěn),目前出貨情況一般,但由于各廠家?guī)齑嫒蕴幍臀?且業(yè)者多看穩(wěn)10月市場,價格堅挺;華中市場:華中地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)上調(diào)1元/重量箱,個別企業(yè)上調(diào)2元/重量箱,目前出貨情況良好;華東市場:華東市場受12日華東會議影響,各廠家紛紛響應(yīng)會議精神,價格提漲1-2元/重量箱,漲后市場交投氣氛良好;華南市場:華南市場供需雙方僵持博弈,需求尚可,價格高位,短期難漲難跌;東北市場:東北市場出現(xiàn)小幅走軟,13日東北會后,部分企業(yè)調(diào)漲1元/重量箱,但由于天氣轉(zhuǎn)冷,走貨減緩,庫存增加,15日東北各企業(yè)價格均出現(xiàn)2元/重量箱左右的回落;西南市場:西南地區(qū)受上周部分生產(chǎn)企業(yè)調(diào)漲影響,本周未漲價企業(yè)小幅跟漲;西北市場:西北市場平穩(wěn)運行,各廠家出貨尚可,庫存正常。

　　

      庫存變化:本周庫存為2724萬重箱,同比上升2.94%,環(huán)比下降0.04%。庫存去化時長自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個月。

　　

       生產(chǎn)線及產(chǎn)能產(chǎn)能變化:本周改產(chǎn)生產(chǎn)線2條。

　　

      有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能98281萬重箱,月環(huán)比上升0.1%。

　　

      冷修占比:本周冷修占比為9.3%,月環(huán)比持平。

　　

　　純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價格為1575元/噸,同比上升14.5%,環(huán)比上升5%。燃料油上海期貨180CST價格為4610元/噸,同比下降10.48%,環(huán)比持平%。

　　

　　玻璃行業(yè)投資策略:近三個月玻璃漲價的主要驅(qū)動因素:處于旺季的北方市場(東北及華北)出現(xiàn)價格回落,我們認為這是需要重視的價格信號。2012年價格高點出現(xiàn)10月底,但我們認為今年可能會提前(上周我們做過提示),兩方面原因:一方面目前東北等地區(qū)市場需求受到天氣影響,玻璃加工訂單已經(jīng)回落;另一方面7-10月由于國內(nèi)各玻璃企業(yè)盈利狀況較好,玻璃產(chǎn)能增加較多;可能價格會在旺季結(jié)束前開始下跌趨勢,并且對于年底的淡季來講,供給壓力較大。從周期品屬性上看,玻璃股較水泥更靠后,通常水泥股行情發(fā)酵后,玻璃股才能啟動,我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級。