"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會動態(tài)"
一、本季走勢回顧
自上市以來，玻璃是當(dāng)之無愧的明星品種，長期保持的高成交和持倉量，企業(yè)參與度的日益提高都在時刻強調(diào)這個新生品種不但不甘落后，還要沖在市場的前端。從目前的主力合約1309 的盤面情況來看，2013 年的第一個季度中，玻璃走過了一波過山車行情。從元旦到春節(jié)前，F(xiàn)G1309 價格從1430 元/噸節(jié)節(jié)高升至1650 元/噸，總漲幅達15.38%，過完春節(jié)又毫不遲疑的步步下跌，從1650 元/噸直線滑回1430 元/噸附近，總跌幅13.3%。現(xiàn)在的價格剛剛好回到了新年度第一個交易日的起點價格，但是在這一季度的一起一降中，玻璃經(jīng)歷了兩次漲停行情，刺激了市場的熱情，又在期現(xiàn)貨市場的關(guān)注下平穩(wěn)順利度過了第一次主力合約換月和第一個交割月的交割配對。
從鄭州商品交易所統(tǒng)計的數(shù)據(jù)可見，去年12 月，玻璃期貨總成交金額為0.86 億元，成交3227.4 萬手，持倉19.3 萬手；今年1 月，總成交金額為1.78 億元，成交量5936.1 萬手，持倉68.6 萬手，當(dāng)月為鄭交所成交金額最大的品種，成交金額高出排名第二的白糖(5113,-19.00,-0.37%)將近一倍；今年2 月，總成交金額0.92 億元，成交2908.4 萬手，持倉67.4 萬手。從目前數(shù)據(jù)來看，本年度玻璃仍為鄭交所總成交金額最大的品種。(以上數(shù)據(jù)均為交易所提供的雙邊數(shù)據(jù))
去年12 月3 日上市至今，玻璃期貨已走過快4 個月的時間，從成交量、持倉量等指標(biāo)來看，玻璃期貨的表現(xiàn)可喜。同樣值得關(guān)注的是，已經(jīng)有越來越多的玻璃現(xiàn)貨企業(yè)，將期貨工具運用到自己的生產(chǎn)經(jīng)營之中，不少企業(yè)積極組織人員學(xué)習(xí)期貨相關(guān)知識或是組建期貨部門，并且飽含熱情參與到期貨交易和期現(xiàn)結(jié)合之中。據(jù)了解，去年12 月份參與玻璃期貨交易的法人客戶為472 家，今年1 月份就上升到725 家，上市第二個月的法人客戶持倉比第一個月增長429%，成交量增長207%。對于現(xiàn)貨商來說，一個活躍的市場，產(chǎn)生的價格才更權(quán)威和真實，同樣一個流動性充裕的市場，才能使交易者可以在合適的點位進出，完成避險操作。
2013 年第一季度玻璃現(xiàn)貨市場基本平穩(wěn)，各廠庫出廠價整體趨勢小幅上漲，各地貿(mào)易價跟隨期貨盤面價格先升后降。上游原料報價平穩(wěn)，下游庫存總量有所增加，貿(mào)易及深加工企業(yè)進貨遲緩，主要以消耗前期庫存為主。
二、政策導(dǎo)向
2 月底，前國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作，并確定了相應(yīng)的政策措施，我們稱新的調(diào)控政策為“新國五條”。經(jīng)對比我們發(fā)現(xiàn)，與之前的“國五條”相比，政策變化不大。經(jīng)過分析整理，我們總結(jié)出以下幾點：
(一) 政策無新意
通過對比國務(wù)院常務(wù)會議最近兩次關(guān)于房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的內(nèi)容，新的內(nèi)容有：要擴大個人住房房產(chǎn)稅的試點范圍，但這在以往其他的政策措施中也提及過；也表達了，在2013 年底前，地級以上城市要把符合條件的外來務(wù)工人員納入當(dāng)?shù)刈》勘Ｕ戏秶?。?dāng)然，我們也注意到，政府對房價的容忍度有所提高，措辭由“合理回歸”變?yōu)?ldquo;保持房價基本穩(wěn)定”。除此之外，我們認(rèn)為，此次新“國五條”政策并沒有太多的新內(nèi)容，大多是對以往出臺的政策進行重申，新增了要擴大個人住房房產(chǎn)稅的試點范圍，但這在以往其他的政策措施中也提及過。當(dāng)然，我們也注意到，政府對房價的容忍度有所提高，措辭由“合理回歸”變?yōu)?ldquo;保持房價基本穩(wěn)定”?？傮w上來看，新“國五條”政策無太多新意。
(二)政策調(diào)控范圍比市場預(yù)期略強
在今天公布國務(wù)院樓市調(diào)控政策之前，市場預(yù)期是針對一線城市進行樓市調(diào)控，措施為收緊二套房信貸政策等。而實際上，此次樓市調(diào)控政策是從國務(wù)院層面發(fā)出，樓市調(diào)控范圍是針對全國而言，這明確的向市場傳達了中央政府的聲音。因此，從調(diào)控范圍的角度來看，此次樓市政策比預(yù)期要強。
(三)政策短期抑制需求，但未改變中期供求關(guān)系
此次國務(wù)院政策出臺，或?qū)⑹沟貌糠中枨笾匦掠^望，有利于抑制短期需求，改善短期的供求關(guān)系。但是，目前的樓市需求都是“首套剛需+改善需求”，遲早都需要釋放出來，而以抑制需求的短期政策難以在中期改變或改善樓市的供求關(guān)系。
從中長期來看，政府仍應(yīng)在土地供給上做文章。但是，目前地方政府的土地供應(yīng)體系有問題，在經(jīng)營城市的理念下，土地出讓以利潤最大化為目的，因此，一方面，需要壓低拆遷成本，導(dǎo)致補償不充分，拆遷矛盾突出，供地意愿不足；另一方面，需要提高土地出讓價格，獲取更多的利潤。在這一理念之下，導(dǎo)致土地供應(yīng)速度變慢，但是，政府在增加土地供給上沒有實質(zhì)的措施，需要等待下一屆政府來破題。
三、玻璃原料情況
2013 年第一季度，國內(nèi)純堿市場整體處于穩(wěn)中略有回落態(tài)勢，觀望氣氛籠罩市場。各地區(qū)純堿市場弱勢走低，從全國平均加來看，第一季度重堿調(diào)低價格10 元/噸左右。西南地區(qū)天然氣供應(yīng)緊張，當(dāng)?shù)貜S家開工負(fù)荷受到一定影響，廠家整體是微利或微虧狀態(tài)，國內(nèi)整體低端價格增多。華北純堿市場僵持運行，山東地區(qū)整體庫存水平在15 萬噸左右，周邊價格艱難維持。華中地區(qū)純堿市場穩(wěn)中小幅走軟，幅度在20 元/噸左右，湖南地區(qū)輕堿價格尚能維持。華東地區(qū)純堿市場行情暗淡，廠家出貨情況不容樂觀。西南地區(qū)純堿市場暫穩(wěn)運行，當(dāng)?shù)貜S家整體開工負(fù)荷在6-7 成。西北地區(qū)純堿市場走勢低迷，近期青海地區(qū)鉀肥大量外運，致使純堿車皮申請更加困難。
13 年第一季度重油價格小幅上漲，目前5875 元/噸，使得玻璃生產(chǎn)成本增加。近幾年以來原料走勢如下圖所示。
綜合來看，2013 年第一季度重油價格略漲，重堿價格略跌，玻璃生產(chǎn)保持平穩(wěn)。總的來說，成本價格對玻璃價格影響不大，未來也基本可以忽略成本對玻璃原片的影響。
四、現(xiàn)貨市場分析
去年一年，全國共新增8000 萬重箱產(chǎn)能，新增生產(chǎn)線日熔化量總計13400 萬噸。2013 年計劃新增產(chǎn)能6060 萬重箱，日熔化量10100 萬噸。目前已有5 條生產(chǎn)線投產(chǎn)，合計日熔化量3900 萬噸。截止到3 月中旬，國內(nèi)生產(chǎn)線290 條，白玻188 條。
目前國內(nèi)產(chǎn)能總計為96180 萬重箱即160300 噸，停產(chǎn)及冷修71 條，合18066 萬重箱即30110 噸的產(chǎn)能，實際產(chǎn)能78114 萬重箱，合計130190 噸。
今年前兩個月平板玻璃產(chǎn)量合計12258 萬重量箱，比去年同期增加584萬重量箱。
從庫存數(shù)據(jù)來看，1 月底2 月初這段時間內(nèi)，庫存數(shù)量增加較多，3 月中旬市場庫存2888 萬重箱，仍處于較高水平。目前下游貿(mào)易商及深加工企業(yè)主要以消耗之前的庫存為主，進貨速度較為緩慢，市場交投氣氛比較清淡。在種種情況下，各地紛紛召開行業(yè)內(nèi)會議，為保護行業(yè)生產(chǎn)及盈利商議調(diào)價。從2 月份會議情況來看，會后，部分企業(yè)價格上調(diào)快，但是維持時間不長。會議調(diào)價功能有限。
五、下游需求
(一)2013 年1-2 月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況
3 月9 日，國家統(tǒng)計局公布了2013 年度1-2 月份全國房地產(chǎn)行業(yè)運行情況數(shù)據(jù)。從公布的數(shù)據(jù)我們可以看出以下幾點：
1、銷售均價同比大幅增長
1-2 月份，全國商品房和住宅銷售均價分別為7029.89 元/平米和6636.82 元/平米，整體都高于2012 年的全年水平，與2012 年同期相比分別同比增長18.8%和20.64%，實現(xiàn)大幅增長。
2、需求大幅上升：商品房和住宅銷售面積同比大幅上升
1-2 月份，商品房銷售面積10471 萬平方米，同比增長49.5%，增速比去年全年提高47.7 個百分點；其中，住宅銷售面積增長55.2%，辦公樓銷售面積增長43.3%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積下降1.4%。與我們觀察到的房市的實際情況一致，需求非常旺盛，“小陽春”已現(xiàn)。
3、房地產(chǎn)供給：新開工面積同比開始呈現(xiàn)增長勢頭，開發(fā)投資增速也同比回升
2013 年1-2 月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資6670 億元，同比名義增長22.8%，增速比去年全年提高6.6 個百分點，開始呈現(xiàn)不斷回升的勢頭。
1-2 月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積45.5 億平方米，同比增長15.3%，增速比去年全年提高2.1 個百分點；其中，住宅施工面積33.6 億平方米，增長12.8%。
4、資金來源：受需求旺盛影響，定金及預(yù)收款及個人按揭貸款同比增速大幅提升
受1-2 月份房屋銷售旺銷影響，定金及預(yù)收款同比增長66.5%，增幅比2012 年全年擴大48.3 個百分點。個人按揭貸款同比增長58.8%，增幅比2012年全年擴大37.5 個百分點。從而帶動本月資金來源總體增速加快，同比增速為33.7%，比2012 年全年提高21 個百分點。
從2013 年1-2 月運行數(shù)據(jù)來看，2013 年開年，房屋銷售均價大幅上漲，商品房需求上升，商品房和住宅銷售面積均同比大幅上升，供給也隨之呈現(xiàn)增長勢頭，受需求旺盛影響，定金及預(yù)收款及個人按揭貸款增速提升。地產(chǎn)整體運行情況較好。
(二)70 個大中城市新建商品住宅(不含保障性住房)價格變動情況：
今年1 月與去年12 月相比，價格下降的城市有10 個，持平的城市有7個，上漲的城市有53 個。環(huán)比價格上漲的城市中，漲幅均未超過2.2%。與2012 年1 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有16 個，持平的城市有1 個，上漲的城市有53 個。1 月份，同比價格上漲的城市中，漲幅均未超過4.7%，漲幅比去年12 月份回落的城市有1 個。
今年2 月與今年1 月相比，價格下降的城市有1 個，持平的城市有3個，上漲的城市有66 個。環(huán)比上漲的城市中，最高漲幅為3.1%。與 2012年2 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有8 個，上漲的城市有62個。2 月份，同比價格上漲的城市中，最高漲幅為8.2%。
(三)70 個大中城市二手住宅價格變動情況
今年1 月與去年12 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有7 個，持平的城市有12 個，上漲的城市有51 個。環(huán)比價格上漲的城市中，漲幅均未超過1.7%。與去年1 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有34個，上漲的城市有36 個。1 月份，同比價格上漲的城市中，漲幅均未超過6.0%。
今年2 月與今年1 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有4 個，上漲的城市有66 個。環(huán)比價格上漲的城市中，最高漲幅為2.2%。與去年2月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有18 個，持平的城市有3 個，上漲的城市有49 個。2 月份，同比價格上漲的城市中，最高漲幅為6.7%，漲幅比1 月份回落的城市有2 個。
結(jié)合以上三方面房地產(chǎn)數(shù)據(jù)可見，2013 年以來房地產(chǎn)整體表現(xiàn)較好，雖有政策調(diào)控，但各地細(xì)則出臺之前，恐難給予地產(chǎn)真正的打擊。所以，目前房地產(chǎn)政策對玻璃市場影響仍較小，需待細(xì)則進一步明確。
六、總結(jié)
從上游來看，主要原料重堿和重油價格一直保持平穩(wěn)，對玻璃現(xiàn)貨價格影響有限，也難以拉動價格變化。從原料價格拉動期貨價格的可能性也不作考慮。
從下游來看，第一季度房地產(chǎn)數(shù)據(jù)無疑表現(xiàn)非常好，后期應(yīng)繼續(xù)關(guān)注對玻璃銷售影響較大的房地產(chǎn)新開工面積和竣工面積數(shù)據(jù)，以及城鎮(zhèn)化建設(shè)速度。
從市場角度來看，目前玻璃處于較尷尬狀態(tài)，市場中貿(mào)易商及深加工企業(yè)多以消耗前期庫存為主，補庫較少，這種情況對玻璃現(xiàn)貨市場提升價格不利。
從政策角度來看，籠統(tǒng)概括的政策大框架不但沒有打壓市場，反而促進了市場的成交情況，目前市場傳聞不斷，在各地出臺細(xì)則之前，讓房地產(chǎn)市場價格再“飛”一會。若能出臺嚴(yán)格的地產(chǎn)政策，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場降溫，可能會使玻璃受到一定打擊，否則還是看好。
從盤面走勢來看，春節(jié)后的下跌會節(jié)前快速上漲的合理回調(diào)，但是目前來看，這波回調(diào)無疑速度較快且幅度較大。我們認(rèn)為盤面在1420 元/噸到1430 元/噸這一階段還會震蕩整理一段時間，若這一區(qū)間支撐有效后期將會企穩(wěn)回升，否則行情依然走弱。
市場多空因素交織，我們認(rèn)為短期內(nèi)期貨盤面震蕩為主，建議關(guān)注套利機會。
自上市以來，玻璃是當(dāng)之無愧的明星品種，長期保持的高成交和持倉量，企業(yè)參與度的日益提高都在時刻強調(diào)這個新生品種不但不甘落后，還要沖在市場的前端。從目前的主力合約1309 的盤面情況來看，2013 年的第一個季度中，玻璃走過了一波過山車行情。從元旦到春節(jié)前，F(xiàn)G1309 價格從1430 元/噸節(jié)節(jié)高升至1650 元/噸，總漲幅達15.38%，過完春節(jié)又毫不遲疑的步步下跌，從1650 元/噸直線滑回1430 元/噸附近，總跌幅13.3%。現(xiàn)在的價格剛剛好回到了新年度第一個交易日的起點價格，但是在這一季度的一起一降中，玻璃經(jīng)歷了兩次漲停行情，刺激了市場的熱情，又在期現(xiàn)貨市場的關(guān)注下平穩(wěn)順利度過了第一次主力合約換月和第一個交割月的交割配對。
從鄭州商品交易所統(tǒng)計的數(shù)據(jù)可見，去年12 月，玻璃期貨總成交金額為0.86 億元，成交3227.4 萬手，持倉19.3 萬手；今年1 月，總成交金額為1.78 億元，成交量5936.1 萬手，持倉68.6 萬手，當(dāng)月為鄭交所成交金額最大的品種，成交金額高出排名第二的白糖(5113,-19.00,-0.37%)將近一倍；今年2 月，總成交金額0.92 億元，成交2908.4 萬手，持倉67.4 萬手。從目前數(shù)據(jù)來看，本年度玻璃仍為鄭交所總成交金額最大的品種。(以上數(shù)據(jù)均為交易所提供的雙邊數(shù)據(jù))
去年12 月3 日上市至今，玻璃期貨已走過快4 個月的時間，從成交量、持倉量等指標(biāo)來看，玻璃期貨的表現(xiàn)可喜。同樣值得關(guān)注的是，已經(jīng)有越來越多的玻璃現(xiàn)貨企業(yè)，將期貨工具運用到自己的生產(chǎn)經(jīng)營之中，不少企業(yè)積極組織人員學(xué)習(xí)期貨相關(guān)知識或是組建期貨部門，并且飽含熱情參與到期貨交易和期現(xiàn)結(jié)合之中。據(jù)了解，去年12 月份參與玻璃期貨交易的法人客戶為472 家，今年1 月份就上升到725 家，上市第二個月的法人客戶持倉比第一個月增長429%，成交量增長207%。對于現(xiàn)貨商來說，一個活躍的市場，產(chǎn)生的價格才更權(quán)威和真實，同樣一個流動性充裕的市場，才能使交易者可以在合適的點位進出，完成避險操作。
2013 年第一季度玻璃現(xiàn)貨市場基本平穩(wěn)，各廠庫出廠價整體趨勢小幅上漲，各地貿(mào)易價跟隨期貨盤面價格先升后降。上游原料報價平穩(wěn)，下游庫存總量有所增加，貿(mào)易及深加工企業(yè)進貨遲緩，主要以消耗前期庫存為主。
二、政策導(dǎo)向
2 月底，前國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作，并確定了相應(yīng)的政策措施，我們稱新的調(diào)控政策為“新國五條”。經(jīng)對比我們發(fā)現(xiàn)，與之前的“國五條”相比，政策變化不大。經(jīng)過分析整理，我們總結(jié)出以下幾點：
(一) 政策無新意
通過對比國務(wù)院常務(wù)會議最近兩次關(guān)于房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的內(nèi)容，新的內(nèi)容有：要擴大個人住房房產(chǎn)稅的試點范圍，但這在以往其他的政策措施中也提及過；也表達了，在2013 年底前，地級以上城市要把符合條件的外來務(wù)工人員納入當(dāng)?shù)刈》勘Ｕ戏秶?。?dāng)然，我們也注意到，政府對房價的容忍度有所提高，措辭由“合理回歸”變?yōu)?ldquo;保持房價基本穩(wěn)定”。除此之外，我們認(rèn)為，此次新“國五條”政策并沒有太多的新內(nèi)容，大多是對以往出臺的政策進行重申，新增了要擴大個人住房房產(chǎn)稅的試點范圍，但這在以往其他的政策措施中也提及過。當(dāng)然，我們也注意到，政府對房價的容忍度有所提高，措辭由“合理回歸”變?yōu)?ldquo;保持房價基本穩(wěn)定”?？傮w上來看，新“國五條”政策無太多新意。
(二)政策調(diào)控范圍比市場預(yù)期略強
在今天公布國務(wù)院樓市調(diào)控政策之前，市場預(yù)期是針對一線城市進行樓市調(diào)控，措施為收緊二套房信貸政策等。而實際上，此次樓市調(diào)控政策是從國務(wù)院層面發(fā)出，樓市調(diào)控范圍是針對全國而言，這明確的向市場傳達了中央政府的聲音。因此，從調(diào)控范圍的角度來看，此次樓市政策比預(yù)期要強。
(三)政策短期抑制需求，但未改變中期供求關(guān)系
此次國務(wù)院政策出臺，或?qū)⑹沟貌糠中枨笾匦掠^望，有利于抑制短期需求，改善短期的供求關(guān)系。但是，目前的樓市需求都是“首套剛需+改善需求”，遲早都需要釋放出來，而以抑制需求的短期政策難以在中期改變或改善樓市的供求關(guān)系。
從中長期來看，政府仍應(yīng)在土地供給上做文章。但是，目前地方政府的土地供應(yīng)體系有問題，在經(jīng)營城市的理念下，土地出讓以利潤最大化為目的，因此，一方面，需要壓低拆遷成本，導(dǎo)致補償不充分，拆遷矛盾突出，供地意愿不足；另一方面，需要提高土地出讓價格，獲取更多的利潤。在這一理念之下，導(dǎo)致土地供應(yīng)速度變慢，但是，政府在增加土地供給上沒有實質(zhì)的措施，需要等待下一屆政府來破題。
三、玻璃原料情況
2013 年第一季度，國內(nèi)純堿市場整體處于穩(wěn)中略有回落態(tài)勢，觀望氣氛籠罩市場。各地區(qū)純堿市場弱勢走低，從全國平均加來看，第一季度重堿調(diào)低價格10 元/噸左右。西南地區(qū)天然氣供應(yīng)緊張，當(dāng)?shù)貜S家開工負(fù)荷受到一定影響，廠家整體是微利或微虧狀態(tài)，國內(nèi)整體低端價格增多。華北純堿市場僵持運行，山東地區(qū)整體庫存水平在15 萬噸左右，周邊價格艱難維持。華中地區(qū)純堿市場穩(wěn)中小幅走軟，幅度在20 元/噸左右，湖南地區(qū)輕堿價格尚能維持。華東地區(qū)純堿市場行情暗淡，廠家出貨情況不容樂觀。西南地區(qū)純堿市場暫穩(wěn)運行，當(dāng)?shù)貜S家整體開工負(fù)荷在6-7 成。西北地區(qū)純堿市場走勢低迷，近期青海地區(qū)鉀肥大量外運，致使純堿車皮申請更加困難。
13 年第一季度重油價格小幅上漲，目前5875 元/噸，使得玻璃生產(chǎn)成本增加。近幾年以來原料走勢如下圖所示。
綜合來看，2013 年第一季度重油價格略漲，重堿價格略跌，玻璃生產(chǎn)保持平穩(wěn)。總的來說，成本價格對玻璃價格影響不大，未來也基本可以忽略成本對玻璃原片的影響。
四、現(xiàn)貨市場分析
去年一年，全國共新增8000 萬重箱產(chǎn)能，新增生產(chǎn)線日熔化量總計13400 萬噸。2013 年計劃新增產(chǎn)能6060 萬重箱，日熔化量10100 萬噸。目前已有5 條生產(chǎn)線投產(chǎn)，合計日熔化量3900 萬噸。截止到3 月中旬，國內(nèi)生產(chǎn)線290 條，白玻188 條。
目前國內(nèi)產(chǎn)能總計為96180 萬重箱即160300 噸，停產(chǎn)及冷修71 條，合18066 萬重箱即30110 噸的產(chǎn)能，實際產(chǎn)能78114 萬重箱，合計130190 噸。
今年前兩個月平板玻璃產(chǎn)量合計12258 萬重量箱，比去年同期增加584萬重量箱。
從庫存數(shù)據(jù)來看，1 月底2 月初這段時間內(nèi)，庫存數(shù)量增加較多，3 月中旬市場庫存2888 萬重箱，仍處于較高水平。目前下游貿(mào)易商及深加工企業(yè)主要以消耗之前的庫存為主，進貨速度較為緩慢，市場交投氣氛比較清淡。在種種情況下，各地紛紛召開行業(yè)內(nèi)會議，為保護行業(yè)生產(chǎn)及盈利商議調(diào)價。從2 月份會議情況來看，會后，部分企業(yè)價格上調(diào)快，但是維持時間不長。會議調(diào)價功能有限。
五、下游需求
(一)2013 年1-2 月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況
3 月9 日，國家統(tǒng)計局公布了2013 年度1-2 月份全國房地產(chǎn)行業(yè)運行情況數(shù)據(jù)。從公布的數(shù)據(jù)我們可以看出以下幾點：
1、銷售均價同比大幅增長
1-2 月份，全國商品房和住宅銷售均價分別為7029.89 元/平米和6636.82 元/平米，整體都高于2012 年的全年水平，與2012 年同期相比分別同比增長18.8%和20.64%，實現(xiàn)大幅增長。
2、需求大幅上升：商品房和住宅銷售面積同比大幅上升
1-2 月份，商品房銷售面積10471 萬平方米，同比增長49.5%，增速比去年全年提高47.7 個百分點；其中，住宅銷售面積增長55.2%，辦公樓銷售面積增長43.3%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積下降1.4%。與我們觀察到的房市的實際情況一致，需求非常旺盛，“小陽春”已現(xiàn)。
3、房地產(chǎn)供給：新開工面積同比開始呈現(xiàn)增長勢頭，開發(fā)投資增速也同比回升
2013 年1-2 月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資6670 億元，同比名義增長22.8%，增速比去年全年提高6.6 個百分點，開始呈現(xiàn)不斷回升的勢頭。
1-2 月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積45.5 億平方米，同比增長15.3%，增速比去年全年提高2.1 個百分點；其中，住宅施工面積33.6 億平方米，增長12.8%。
4、資金來源：受需求旺盛影響，定金及預(yù)收款及個人按揭貸款同比增速大幅提升
受1-2 月份房屋銷售旺銷影響，定金及預(yù)收款同比增長66.5%，增幅比2012 年全年擴大48.3 個百分點。個人按揭貸款同比增長58.8%，增幅比2012年全年擴大37.5 個百分點。從而帶動本月資金來源總體增速加快，同比增速為33.7%，比2012 年全年提高21 個百分點。
從2013 年1-2 月運行數(shù)據(jù)來看，2013 年開年，房屋銷售均價大幅上漲，商品房需求上升，商品房和住宅銷售面積均同比大幅上升，供給也隨之呈現(xiàn)增長勢頭，受需求旺盛影響，定金及預(yù)收款及個人按揭貸款增速提升。地產(chǎn)整體運行情況較好。
(二)70 個大中城市新建商品住宅(不含保障性住房)價格變動情況：
今年1 月與去年12 月相比，價格下降的城市有10 個，持平的城市有7個，上漲的城市有53 個。環(huán)比價格上漲的城市中，漲幅均未超過2.2%。與2012 年1 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有16 個，持平的城市有1 個，上漲的城市有53 個。1 月份，同比價格上漲的城市中，漲幅均未超過4.7%，漲幅比去年12 月份回落的城市有1 個。
今年2 月與今年1 月相比，價格下降的城市有1 個，持平的城市有3個，上漲的城市有66 個。環(huán)比上漲的城市中，最高漲幅為3.1%。與 2012年2 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有8 個，上漲的城市有62個。2 月份，同比價格上漲的城市中，最高漲幅為8.2%。
(三)70 個大中城市二手住宅價格變動情況
今年1 月與去年12 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有7 個，持平的城市有12 個，上漲的城市有51 個。環(huán)比價格上漲的城市中，漲幅均未超過1.7%。與去年1 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有34個，上漲的城市有36 個。1 月份，同比價格上漲的城市中，漲幅均未超過6.0%。
今年2 月與今年1 月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有4 個，上漲的城市有66 個。環(huán)比價格上漲的城市中，最高漲幅為2.2%。與去年2月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有18 個，持平的城市有3 個，上漲的城市有49 個。2 月份，同比價格上漲的城市中，最高漲幅為6.7%，漲幅比1 月份回落的城市有2 個。
結(jié)合以上三方面房地產(chǎn)數(shù)據(jù)可見，2013 年以來房地產(chǎn)整體表現(xiàn)較好，雖有政策調(diào)控，但各地細(xì)則出臺之前，恐難給予地產(chǎn)真正的打擊。所以，目前房地產(chǎn)政策對玻璃市場影響仍較小，需待細(xì)則進一步明確。
六、總結(jié)
從上游來看，主要原料重堿和重油價格一直保持平穩(wěn)，對玻璃現(xiàn)貨價格影響有限，也難以拉動價格變化。從原料價格拉動期貨價格的可能性也不作考慮。
從下游來看，第一季度房地產(chǎn)數(shù)據(jù)無疑表現(xiàn)非常好，后期應(yīng)繼續(xù)關(guān)注對玻璃銷售影響較大的房地產(chǎn)新開工面積和竣工面積數(shù)據(jù)，以及城鎮(zhèn)化建設(shè)速度。
從市場角度來看，目前玻璃處于較尷尬狀態(tài)，市場中貿(mào)易商及深加工企業(yè)多以消耗前期庫存為主，補庫較少，這種情況對玻璃現(xiàn)貨市場提升價格不利。
從政策角度來看，籠統(tǒng)概括的政策大框架不但沒有打壓市場，反而促進了市場的成交情況，目前市場傳聞不斷，在各地出臺細(xì)則之前，讓房地產(chǎn)市場價格再“飛”一會。若能出臺嚴(yán)格的地產(chǎn)政策，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場降溫，可能會使玻璃受到一定打擊，否則還是看好。
從盤面走勢來看，春節(jié)后的下跌會節(jié)前快速上漲的合理回調(diào)，但是目前來看，這波回調(diào)無疑速度較快且幅度較大。我們認(rèn)為盤面在1420 元/噸到1430 元/噸這一階段還會震蕩整理一段時間，若這一區(qū)間支撐有效后期將會企穩(wěn)回升，否則行情依然走弱。
市場多空因素交織，我們認(rèn)為短期內(nèi)期貨盤面震蕩為主，建議關(guān)注套利機會。
