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光伏玻璃格局持續(xù)向好，福萊特產(chǎn)能未來可期
光伏玻璃位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中游。光伏玻璃通常會(huì)被利用與背板通過EVA膠膜將電池片密封在中間,可以保護(hù)電池不受水分、氧氣等氣體的氧化和腐蝕。之后再安裝鋁邊框與接線盒,由此封裝成太陽能電池組件,其中根據(jù)組件背部材料的不同,分為單玻組件和雙玻組件。光伏玻璃主要分為超白壓延玻璃和超白浮法玻璃。兩者的區(qū)別在于制作工藝和應(yīng)用對(duì)象不同。由于在全球光伏電池市場(chǎng)晶硅電池應(yīng)用更為廣泛并且超白壓延玻璃透光率更高,所以相較于超白浮法玻璃,超白壓延玻璃在市場(chǎng)中占據(jù)更大份額。
近年來光伏玻璃行業(yè)發(fā)展迅速,根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè),2019年3．2mm前蓋板玻璃的市場(chǎng)占有率為67．50%左右。隨著組件輕量化及新技術(shù)的不斷產(chǎn)生,蓋板玻璃厚度會(huì)向薄片化發(fā)展,預(yù)計(jì)到2025年,2．5mm 前蓋板玻璃將成為市占率第一。其他(2．0mm以下的前蓋板玻璃)厚度的前蓋板玻璃市占率也將快速提升。同時(shí),由于太陽能電池的光電轉(zhuǎn)換效率每提升1%,發(fā)電成本就會(huì)降低7%。而要想提升光電轉(zhuǎn)換效率,在光伏玻璃方面,重點(diǎn)在于提升透光率,目前行業(yè)內(nèi)光伏玻璃原片平均透光率約為91．6%,未來還有較大的提升。
光伏玻璃格局持續(xù)向好，福萊特產(chǎn)能未來可期
光伏玻璃行業(yè)呈現(xiàn)高集中度
無論是從國(guó)際和國(guó)內(nèi)看,光伏玻璃行業(yè)市場(chǎng)集中度都很高。全球來看,國(guó)際上約80%的光伏電池組件采用中國(guó)生產(chǎn)的光伏玻璃。截止2019年,中國(guó)已經(jīng)成為光伏玻璃的最大出口國(guó),產(chǎn)量占比達(dá)到全球90%以上。目前光伏玻璃行業(yè)的主要參與者有信義光能、福萊特、彩虹、金信太陽能、南玻、中建材等企業(yè),而龍頭主要是信義光能與福萊特。由于規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)資金壁壘、客戶黏性等因素的存在,使得大企業(yè)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),行業(yè)龍頭優(yōu)勢(shì)更為顯著,近年來行業(yè)CR2集中度不斷增加,未來仍有望持續(xù)提升。按目前擴(kuò)張計(jì)劃,2019年達(dá)51%,2020年將達(dá)60%以上。相較之下,其它公司無明顯的新增產(chǎn)能,行業(yè)集中度不斷提高,未來勢(shì)頭發(fā)展良好,對(duì)市場(chǎng)的支配和議價(jià)能力也會(huì)提高。
信義光能:信義現(xiàn)有產(chǎn)能主要分布在天津、蕪湖以及馬來西亞,目前產(chǎn)能分別為500T/D、5400T/D以及1900T/D。2020年公司預(yù)計(jì)將在廣西、蕪湖各擴(kuò)建2 條1000T/D產(chǎn)線,屆時(shí)公司產(chǎn)能將達(dá)到11800T/D。福萊特:福萊特現(xiàn)有產(chǎn)能主要分布在嘉興、鳳陽以及越南,目前產(chǎn)能分別為2290T/D、3000T/D以及1000T/D。2020年公司預(yù)計(jì)將在越南擴(kuò)建1條1000T/D產(chǎn)線,2021年將在安徽鳳陽擴(kuò)建2條1200T/D產(chǎn)線,屆時(shí)2020年公司產(chǎn)能預(yù)計(jì)為7290T/D,2021年將達(dá)到9690T/D。
光伏玻璃格局持續(xù)向好，福萊特產(chǎn)能未來可期
光伏玻璃行情向好 需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁
2020年下半年,光伏玻璃成為很多投資者關(guān)注的大宗商品。卓創(chuàng)資訊資料顯示,7月份國(guó)內(nèi)光伏玻璃市場(chǎng)升溫,月底部分企業(yè)報(bào)價(jià)開始上調(diào)。隨著國(guó)內(nèi)部分招標(biāo)項(xiàng)目推進(jìn),組件廠家采購(gòu)積極性稍增,同時(shí)海外市場(chǎng)繼續(xù)恢復(fù),訂單跟進(jìn)量增加,總體來看,需求呈現(xiàn)向好走勢(shì)。同時(shí)原片供應(yīng)趨緊,部分廠家自用量增加,暫停外銷。多數(shù)廠家表示8月份訂單充足,部分市場(chǎng)供應(yīng)緊張。
光伏玻璃價(jià)格的上漲或許也源于需求的變化。福萊特的公告顯示,一直以來,受制于光伏背板技術(shù)、重量等因素影響,市場(chǎng)上單玻組件仍然占據(jù)大部分市場(chǎng)份額,雙玻組件市場(chǎng)滲透率偏低。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2019年雙玻組件市場(chǎng)滲透率僅為14%。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì),至2025年雙玻組件市場(chǎng)滲透率有望達(dá)到60%。
不過,光伏玻璃價(jià)格的上漲,也將給光伏企業(yè)、組件企業(yè)帶來成本壓力。在市場(chǎng)層面,已有廠商開始鎖定貨源。8月2日晚間,單晶硅光伏產(chǎn)品制造商隆基股份(601012,SH)披露與南坡A兩家子公司簽訂預(yù)估金額達(dá)57億元(不含稅)的光伏玻璃采購(gòu)合同。對(duì)于上述交易,有光伏玻璃分析人士表示,上述舉措可能也是公司基于未雨綢繆的考慮,防止未來價(jià)格進(jìn)一步上漲。
中信證券的研報(bào)顯示,光伏玻璃供需趨緊,推動(dòng)主流企業(yè)計(jì)劃8月價(jià)格上漲7%～13%。在國(guó)內(nèi)外需求復(fù)蘇共振下,2020年四季度光伏玻璃行業(yè)或面臨約15%的階段性供給缺口,價(jià)格有望繼續(xù)上漲,有望推動(dòng)光伏玻璃價(jià)格繼續(xù)提升至27～28元/平米(以3．2mm為例)。2021年,隨著新產(chǎn)能投放,行業(yè)供需偏緊格局將穩(wěn)步緩解,但受益于需求加速增長(zhǎng),總體來看競(jìng)爭(zhēng)格局仍將趨穩(wěn)。雙寡頭格局也或?qū)⒗^續(xù)維持。
