浮法玻璃企業(yè)：發(fā)展靠機(jī)遇，退出靠智慧

        01.今年投產(chǎn)的浮法線，苦日子才剛剛開始

 

        沒有經(jīng)歷十年以上周期的浮法玻璃企業(yè)，一定會被過去三年的市場繁榮假象所蒙蔽，產(chǎn)生了一頭扎進(jìn)浮法玻璃行業(yè)的急切沖動。而從未來發(fā)展趨勢而言，今年投產(chǎn)的浮法玻璃企業(yè)，必定會經(jīng)歷一波最為難熬的至黑時刻。

 

        今年新投產(chǎn)的浮法玻璃產(chǎn)能，細(xì)細(xì)觀察，分為兩種類型。一種是新進(jìn)入者，應(yīng)該說沒有經(jīng)歷過至少三年以上的行業(yè)康波周期，沒有經(jīng)歷過浮法玻璃原片售價800元/噸的生死存亡的行業(yè)低谷，僅憑著過去三年房地產(chǎn)去庫存的政策紅利和馬馬虎虎的利潤額，抑制不住那種投資產(chǎn)出欲望，站在行業(yè)外，憑著一腔熱血，總想找點新鮮的事情做，卻不知溫水煮青蛙的情況下，國家政策方向已然調(diào)頭，這一輪的市場調(diào)整會讓很多企業(yè)深陷其中，不能自拔；另一種的新增產(chǎn)能狀況，則是傳統(tǒng)浮法玻璃企業(yè)停產(chǎn)冷修的慣性使然，當(dāng)只會干浮法玻璃這種生產(chǎn)技藝的時候，停產(chǎn)之后，慣性認(rèn)為理所當(dāng)然的要冷修，自己也不會干別的，也找不到其他出路，還是干浮法玻璃這個老本行比較合適，駕輕就熟，于是，再一次的冷修點火，捆綁上八年甚至十年的投資束縛。

 

        02.三年機(jī)遇期之后

 

        2015年，全國性的經(jīng)濟(jì)低潮，不管你認(rèn)可不認(rèn)可，都是在過去十年四萬億投資刺激下產(chǎn)生副作用后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個低谷。眼看難以為繼，于是國家在2016年提出了“房地產(chǎn)去庫存”的發(fā)展思路，手段則是“通過漲價去庫存”，也便有了房價在過去三年內(nèi)至少翻一番的局面。

 

        在這三年之內(nèi)，各地房地產(chǎn)去庫存明顯。越漲價，越能帶來人們對房產(chǎn)的青睞。于是，房地產(chǎn)商賺得盆滿缽滿，買到房子的人們歡呼雀躍，沒買到房子的人，看著漲上天的房價，只能望房興嘆。

 

        在房產(chǎn)稅出臺之前，房子仍是人們手中貨幣保值增值的最好途徑和手段。

 

        從浮法玻璃行業(yè)供給端來講，過去三年，隨著環(huán)保和供給側(cè)改革的深入，從慘烈的2015年最黑暗時刻的浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能的縮減，到華爾潤的倒閉，再沙河企業(yè)的環(huán)保停產(chǎn)，所帶來的前所未有的產(chǎn)能縮減，使得一方面需求旺盛下，一方面供給減少，帶動玻璃行情一路上揚(yáng)。玻璃行業(yè)在2018年實現(xiàn)全行業(yè)利潤116億，至少是在過去幾年內(nèi)從未達(dá)到的新高。

 

        市場能成就人，也能會教育人。2019年一季度，玻璃全行業(yè)的利潤僅為0.1億元，就很能說明問題。盲目投資帶來供需失衡的市場教訓(xùn)這一課，可能遲到，但不會缺席，恐怕就會發(fā)生在2019年之后。

 

        03.“一帶一路”

 

        帶出去的是產(chǎn)能，帶進(jìn)來的是產(chǎn)品

 

        中央“一帶一路”宏偉政策的提出，本意是把國內(nèi)過剩產(chǎn)能向國外輸出，進(jìn)而帶動其他國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

 

        但是現(xiàn)狀來看，我前期文章提出過，中國企業(yè)的國際化路徑，“看上去很美”。走出去的企業(yè)應(yīng)遵循當(dāng)?shù)匚幕褪袌鰧嶋H，不能按中國國內(nèi)思維去運(yùn)作國外項目。于是，某企業(yè)一下子把項目搞大了，收不了場，當(dāng)?shù)厥袌鱿涣耍荒馨l(fā)展國際海運(yùn)大物流，產(chǎn)品回流國內(nèi)。這不僅加劇了國際間的競爭，事實上也形成了與國內(nèi)產(chǎn)品的競爭。這種影響，不僅是全國性的，也是長期性的。

 

        所以，東南亞的產(chǎn)能，應(yīng)視作中國國內(nèi)產(chǎn)能的一部分，在統(tǒng)計國內(nèi)產(chǎn)能的時候，要把這些國外產(chǎn)能算上，因為他確確實實影響的是國內(nèi)的行業(yè)發(fā)展格局，帶來了全國性的行業(yè)危機(jī)。

 

        我們可以設(shè)想，東北地區(qū)的玻璃，因東南亞玻璃的低價優(yōu)勢而形成出口受阻，進(jìn)而發(fā)往華南又受阻，怎么辦？只能在東北當(dāng)?shù)貜P殺，就像2015年殺到38元/重箱一樣；或者發(fā)往華北，與沙河玻璃廝殺。華中的玻璃去不了西南，因為西南已經(jīng)成為重災(zāi)區(qū)，也去不了華南，因為有國外進(jìn)口的玻璃，只能發(fā)往華東與北方，然后沙河與湖北的企業(yè)在華東和北方再廝殺。于是，全國性的危機(jī)，因為國外玻璃的涌入而慢慢形成。

 

        04.全國性的產(chǎn)能過剩局面，逐漸形成

 

        我在前期文章中提出，2019年將是中國浮法玻璃產(chǎn)能的一個歷史制高點，然后從此以往會形成產(chǎn)能的逐漸減少，到2025年，浮法產(chǎn)能比目前至少會減少一半。應(yīng)該說，浮法玻璃的從業(yè)者，一方面要對市場有敬畏之心，一方面要對子孫有眷顧之心。我們在破壞礦山資源、消化化石能源、攫取子孫后代生存空間、然后低價虧本經(jīng)營的時候，有沒有考慮過，我們能給子孫后代留下些什么？

 

        我在年初的文章也提出，今年的福建市場和色玻市場會很難。從一季度行業(yè)運(yùn)行情況來看，情況的嚴(yán)重程度遠(yuǎn)不僅僅如此。這種產(chǎn)能過剩已經(jīng)嚴(yán)重蔓延至全國性范圍。從西南到華中，從海外到華南，從河北到華北，從西北到西南，沒有一個地方的產(chǎn)能不是過剩的，沒有一個企業(yè)的庫存是不大的，沒有一個企業(yè)的價格不是持續(xù)下滑的。

 

        這種危機(jī)，是盲目投資沖動的結(jié)果，是不尊重市場規(guī)律的結(jié)果，是不能實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的結(jié)果，實則也是一種非理性的人性危機(jī)。過去企業(yè)盈利所形成的所謂成功假象，猶如一劑壯陽春藥，迷信于過往成功的經(jīng)驗做法，在資本的裹挾下，只能一味貪大求快，而忽略的是，過去所謂的成功，與經(jīng)營能力并無多大關(guān)系，僅僅是因為國家政策和房地產(chǎn)市場的需求帶動，而如今，大環(huán)境的“天”確實已經(jīng)變了。

 

        國家始終有一種收緊“信貸”和“資金漫灌”的情結(jié)，從去年到今年，一直在強(qiáng)化。這種局面，恐怕至少會持續(xù)3-5年。中間雖然可能會有反復(fù)，但趨勢不會變。我前期文章也講過，2018年以來，房地產(chǎn)業(yè)逐漸下滑趨勢已然明顯，今后每一次房地產(chǎn)所出現(xiàn)的階段性熱潮，都將是下行過程中的微弱反彈。當(dāng)一種產(chǎn)業(yè)到達(dá)頂點后，其下滑的趨勢是不可逆的?，F(xiàn)在我們不要再懷疑下滑的趨勢，只是在看下滑的斜率。所以從需求端來講，玻璃的用量一定是減少的。在需求持續(xù)下滑的情況下，市場的嚴(yán)峻程度會比2014-2016年這一波的局面更加艱難。

 

        05.行業(yè)的整合在所難免

 

        發(fā)展靠機(jī)遇，退出靠智慧

 

        玻璃行業(yè)一直羨慕水泥行業(yè)甚至純堿行業(yè)，行業(yè)集中度高，產(chǎn)能可控，控制了產(chǎn)能，也就控制了供需矛盾，行業(yè)可以自我調(diào)節(jié)，價格和利潤始終自我掌控。

 

        玻璃生產(chǎn)的連續(xù)性，注定了產(chǎn)能退出的艱巨程度，玻璃產(chǎn)能的退出是一個艱難和長期的過程。無論央企還是民企行業(yè)龍頭，誰來整合這個行業(yè)，都要首先面對產(chǎn)能過剩的局面。去庫存無論是主動的，還是被動的，對于現(xiàn)金流依賴型的玻璃行業(yè)來講，必將要經(jīng)歷一輪慘烈的價格戰(zhàn)，燒錢到燒不起的境況下，行業(yè)的洗牌才會到來。

 

        過去幾十年玻璃行業(yè)的發(fā)展，對現(xiàn)有玻璃企業(yè)的發(fā)展來講是一種機(jī)遇。但如果用改革開放前四十年的經(jīng)驗再去看未來四十年，則將會無法解決新的困境。轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新發(fā)展說得簡單，但過去十年，玻璃行業(yè)又有多少成功的創(chuàng)新案例呢？

 

        所以，是時候考慮退出了。對于資金實力差、創(chuàng)新意愿不足、體制機(jī)制僵硬、無法靈活面對未來的企業(yè)來說，應(yīng)該考慮，此時的退出或許是最佳時機(jī)。而退出之后，能否轉(zhuǎn)型，或者賣個好價錢，則才是真正考驗經(jīng)營者智慧的地方。