"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
A、企業(yè)均后高附加值縱深發(fā)展
近一年，玻璃市場(chǎng)的升溫使得深加工也如火如荼進(jìn)行著，具有高附加值的Low—E節(jié)能玻璃、中空鋼化玻璃、汽車玻璃呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，成為行業(yè)中一道亮麗的“風(fēng)景線”。在華中市場(chǎng)走訪調(diào)研時(shí)，期貨日?qǐng)?bào)記者能夠明顯感受到，高附加值發(fā)展戰(zhàn)略已貫穿于玻璃企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略中，多數(shù)廠家正積極向環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域拓展。
走在武漢長(zhǎng)利玻璃有限公司（下稱長(zhǎng)利玻璃）的新線廠區(qū)內(nèi)，寬敞明亮的廠房、全自動(dòng)化的生產(chǎn)設(shè)備、全方位的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、超現(xiàn)代感的高端發(fā)展，著實(shí)讓記者眼前一亮。
記者通過(guò)進(jìn)一步了解獲知，長(zhǎng)利玻璃新的生產(chǎn)線正積極轉(zhuǎn)型升級(jí)，向環(huán)保節(jié)能玻璃領(lǐng)域拓展，經(jīng)過(guò)幾年來(lái)的摸索和積累，前景廣闊具有高科含量的Low-E節(jié)能玻璃研發(fā)成功并很快占領(lǐng)全國(guó)市場(chǎng)，一躍成為全國(guó)排名第四的Low-E節(jié)能玻璃生產(chǎn)商。目前，長(zhǎng)利玻璃旗下的長(zhǎng)利新材料科技有限公司就在進(jìn)行玻璃原片的深加工，年產(chǎn)各類高性能鋼化Low-E鍍膜玻璃1300萬(wàn)平方米。
與長(zhǎng)利玻璃相似的是，在華中市場(chǎng)，很多浮法玻璃原片的廠家均縱向發(fā)展起自身業(yè)務(wù)，即新開(kāi)玻璃深加工生產(chǎn)線。據(jù)了解，荊州億鈞玻璃股份有限公司（下稱億鈞玻璃）正往深加工擴(kuò)展，預(yù)計(jì)2018年深加工線會(huì)投產(chǎn)，主要做離線Low-E玻璃，還有中空玻璃。另一家玻璃企業(yè)今年4月也會(huì)開(kāi)一條Low—E玻璃生產(chǎn)線，計(jì)劃2018年再新增一條，其中一條生產(chǎn)線一年可生產(chǎn)600萬(wàn)平方米Low-E玻璃。
玻璃企業(yè)為何會(huì)紛紛向深加工發(fā)展布局呢？金晶科技(600586，股吧)股份有限公司期貨部負(fù)責(zé)人焦勇剛道出了其中的原因：“受房地產(chǎn)行業(yè)高速增長(zhǎng)的拉動(dòng)，玻璃行業(yè)產(chǎn)能出現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，一度從2000年以前的60、70條生產(chǎn)線發(fā)展至目前的300多條生產(chǎn)線，并且單線噸位越來(lái)越大，造成行業(yè)普通同質(zhì)化產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩。”他認(rèn)為，擺脫同質(zhì)化產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)、提升產(chǎn)品附加值、打造“前向后向”一體化的產(chǎn)業(yè)鏈等成為玻璃企業(yè)的脫困之選。
億鈞玻璃的相關(guān)負(fù)責(zé)人也坦言，隨著國(guó)家環(huán)保調(diào)控以及競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，市場(chǎng)對(duì)玻璃企業(yè)的品質(zhì)和產(chǎn)品方向也提出了更高要求。“相對(duì)而言，今年第一季度和2016年第四季度相比，市場(chǎng)需求發(fā)生了一定變化。現(xiàn)在很多企業(yè)都在做一些高附加值的產(chǎn)品，包括我們企業(yè)也在規(guī)劃把原片銷售通過(guò)深加工自我消耗。”在該相關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，高附加值產(chǎn)品不但保證了產(chǎn)品銷售利潤(rùn)，還拉大了與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。
不可否認(rèn)，目前玻璃原片生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐漸消失，只能通過(guò)增加深加工產(chǎn)品和延伸產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)保證合理的企業(yè)利潤(rùn)。這也是華中市場(chǎng)玻璃生產(chǎn)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。
隨著國(guó)家節(jié)能環(huán)保的發(fā)展趨勢(shì)以及城市規(guī)劃建設(shè)所用玻璃越來(lái)越好，玻璃原片廠商開(kāi)展深加工業(yè)務(wù)具有天然的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該加以利用。其中，明達(dá)玻璃也打算由建筑玻璃向汽車玻璃轉(zhuǎn)型，該企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前汽車玻璃仍然供不應(yīng)求，計(jì)劃新開(kāi)一條300噸的汽車玻璃生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)于今年年底投產(chǎn)。除了明達(dá)玻璃之外，長(zhǎng)利玻璃和億鈞玻璃都在著手調(diào)研汽車市場(chǎng)，或有意拓展汽車玻璃生產(chǎn)業(yè)務(wù)。
在業(yè)內(nèi)人士陳小飛看來(lái)，在華南和華東市場(chǎng)部分生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，高附加值戰(zhàn)略已經(jīng)有了很好的示范作用。“這種模式將是大勢(shì)所趨，現(xiàn)在的政策空間幾乎只能是縱深發(fā)展，而無(wú)法去擴(kuò)大玻璃原片產(chǎn)能的發(fā)展。”陳小飛表示，目前玻璃產(chǎn)業(yè)政策方向就是嚴(yán)控產(chǎn)能，鼓勵(lì)發(fā)展下游加工產(chǎn)能。不過(guò)，基于華中市場(chǎng)玻璃生產(chǎn)企業(yè)原片質(zhì)量和市場(chǎng)需求，高附加值策略推行起來(lái)還需要一個(gè)認(rèn)知和發(fā)展的過(guò)程。
B、市場(chǎng)期現(xiàn)貨價(jià)格更趨于一致
“華中價(jià)格賽沙河，價(jià)格洼地易新主。”這樣一句話曾在兩年前的玻璃市場(chǎng)廣為流行，正是基于價(jià)格優(yōu)勢(shì)，彼時(shí)的華中市場(chǎng)成為新的“風(fēng)向標(biāo)”，也吸引了越來(lái)越多的市場(chǎng)注意力。然而，此次走訪調(diào)研中，這個(gè)曾有著價(jià)格洼地的“新主”風(fēng)光已不再。
關(guān)于玻璃市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”一說(shuō)，焦勇剛認(rèn)為，主要指影響或引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格走向的能力和力度，它是結(jié)合產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)業(yè)集中度、區(qū)域位置等多種因素的變化而產(chǎn)生的，甚至還與企業(yè)引導(dǎo)價(jià)格的意愿有關(guān)。
據(jù)焦勇剛介紹，華南市場(chǎng)一直是較早時(shí)期的玻璃市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”；之后，江蘇華爾潤(rùn)以擁有20多條浮法線的規(guī)模以及地處華東市場(chǎng)的區(qū)域優(yōu)勢(shì)對(duì)行業(yè)的影響力日益顯現(xiàn)；隨著沙河玻璃的崛起以及江蘇華爾潤(rùn)的沒(méi)落，沙河逐漸取代其地位成為新的市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”。
因前幾年華中市場(chǎng)及周邊產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，產(chǎn)能規(guī)模占全國(guó)10％使華中市場(chǎng)的地位大幅提升，但隨之而來(lái)的卻是當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)狀況急劇惡化，一度成為全國(guó)價(jià)格洼地，尤其是在期貨市場(chǎng)，華中市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)對(duì)玻璃期貨價(jià)格的影響較大。
“玻璃市場(chǎng)區(qū)域性差異較大，玻璃期貨上市初期，主要以沙河玻璃價(jià)格作為盤(pán)面現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)。”弘業(yè)期貨分析師張永鴿認(rèn)為，華中市場(chǎng)供應(yīng)壓力大導(dǎo)致其價(jià)格持續(xù)低迷，在2015—2016年期貨主力合約價(jià)格多數(shù)貼水的狀態(tài)下，廠庫(kù)缺乏足夠生成倉(cāng)單的動(dòng)力，而華中市場(chǎng)以其低位價(jià)格和運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)成為市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”。
“2014—2015年，華中市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)低于全國(guó)平均價(jià)格。不僅湖北地區(qū)玻璃交割廠庫(kù)有130—180元/噸的升水，湖北地區(qū)出廠價(jià)也一度低于沙河。”對(duì)此，國(guó)泰君安分析師張馳解釋說(shuō)，兩個(gè)因素疊加造成華中市場(chǎng)在期貨市場(chǎng)上擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，一度成為實(shí)際意義上的市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”。
然而，隨著華中市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)的銷售范圍明顯擴(kuò)大，市場(chǎng)價(jià)格隨之恢復(fù)到正常的波動(dòng)區(qū)域。目前，湖北地區(qū)現(xiàn)貨銷售價(jià)格和其他區(qū)域的價(jià)格差異基本恢復(fù)到正常水平，加之2016年11月以來(lái)玻璃實(shí)行最新升貼水標(biāo)準(zhǔn)，除了山東金晶之外，其他廠庫(kù)升貼水均為零，沙河市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)凸顯出來(lái)。
“目前在13家玻璃交割廠庫(kù)中，沙河廠庫(kù)占到一半，其產(chǎn)業(yè)鏈延伸良好，價(jià)格走勢(shì)較為穩(wěn)定，比較真實(shí)地反映了市場(chǎng)變動(dòng)。然而，華中市場(chǎng)位于南方，受季節(jié)性的影響較大，價(jià)格波動(dòng)巨大。”張永鴿表示，以2016年為例，第一季度華中市場(chǎng)玻璃價(jià)格大幅走低，5、6月受梅雨季節(jié)的影響依然表現(xiàn)不佳，但是7月中旬到9月中旬短短兩個(gè)月的時(shí)間價(jià)格實(shí)現(xiàn)了400元/噸的漲幅。相比之下，沙河市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度小于華中市場(chǎng)，再次成為全國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格洼地，定價(jià)“風(fēng)向標(biāo)”開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向華北市場(chǎng)。
據(jù)了解，自新的升貼水標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，玻璃期貨價(jià)格回歸到沙河市場(chǎng)。“對(duì)于一個(gè)期貨品種的交割設(shè)計(jì)，最重要的一點(diǎn)是讓接貨方能夠明確知道到底接的是什么地方、什么規(guī)格的貨。將區(qū)域升貼水格局拉大，保證沙河市場(chǎng)的交割，也就保證了玻璃期貨在定價(jià)上的有序平穩(wěn)。”相關(guān)業(yè)內(nèi)人士稱，華中市場(chǎng)當(dāng)然也是國(guó)內(nèi)重要的玻璃市場(chǎng)，但是華中市場(chǎng)產(chǎn)能相對(duì)分散，沙河市場(chǎng)產(chǎn)能則相對(duì)集中，這樣沙河市場(chǎng)同一價(jià)格具備出倉(cāng)單條件的交割庫(kù)就更多，避免了資金方控制一個(gè)交割貨源即可控制整個(gè)玻璃定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。
C、華東市場(chǎng)引領(lǐng)行業(yè)需求走向
除了定價(jià)權(quán)的轉(zhuǎn)交外，另一個(gè)現(xiàn)象讓期貨日?qǐng)?bào)記者感受較深——華中市場(chǎng)玻璃供需關(guān)系以及產(chǎn)能變動(dòng)使得該市場(chǎng)價(jià)格和產(chǎn)品流向在近幾年發(fā)生了較大變化。
近年來(lái)，湖南、湖北地區(qū)的玻璃產(chǎn)能有比較大的增加，明顯超出本區(qū)域內(nèi)的消耗能力。“雖然建設(shè)大武漢和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶增加了大量的基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)，但是自2015年開(kāi)始華中地區(qū)的玻璃產(chǎn)能明顯呈現(xiàn)供過(guò)于求的局面。2015年，湖北地區(qū)玻璃價(jià)格最低達(dá)到800元/噸就是最明顯的證明，湖北地區(qū)一度與沙河市場(chǎng)直接競(jìng)爭(zhēng)。”陳小飛分析說(shuō)，通過(guò)長(zhǎng)江水道優(yōu)勢(shì)增加江浙滬等地區(qū)市場(chǎng)份額，是解決湖北地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)供需矛盾的有力武器。
2016年下半年以來(lái)，華南市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走高，給華中市場(chǎng)提供了另一個(gè)主要的銷售市場(chǎng)，這也就造成了華中市場(chǎng)短期內(nèi)供需平衡、價(jià)格尚可的局面。2016年年底，華中市場(chǎng)首次實(shí)現(xiàn)了玻璃南下進(jìn)入廣東市場(chǎng)。
“每年的第一季度，華北市場(chǎng)玻璃都會(huì)沖擊湖北市場(chǎng)。今年受房地產(chǎn)的帶動(dòng)，全國(guó)玻璃整體形勢(shì)不錯(cuò)。”長(zhǎng)利玻璃期貨部負(fù)責(zé)人王成斌告訴記者，玻璃產(chǎn)品價(jià)值相對(duì)較低，同水泥相似，高昂的物流成本不適宜遠(yuǎn)距離、跨區(qū)域流動(dòng)。不過(guò)，湖北玻璃企業(yè)得益于長(zhǎng)江、漢水“黃金水道”，物流成本低廉，極大拓寬了湖北地區(qū)玻璃產(chǎn)品的銷售半徑，沿江上可至重慶，下可至江浙滬一帶。
與此同時(shí)，廣東良好的出口形勢(shì)也推高玻璃價(jià)格，吸引了華中市場(chǎng)部分玻璃產(chǎn)品的南下。不過(guò)，由于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)豐厚，華南市場(chǎng)愿意拿出一部分利潤(rùn)來(lái)與華中市場(chǎng)做一定市場(chǎng)占有率的爭(zhēng)奪，導(dǎo)致最近一段時(shí)間華中市場(chǎng)玻璃發(fā)運(yùn)到華南市場(chǎng)有一定難度，其貨源則更多地流向華東市場(chǎng)。
據(jù)了解，國(guó)內(nèi)玻璃產(chǎn)能布局主要集中在華中市場(chǎng)和沙河市場(chǎng)，這兩大區(qū)域生產(chǎn)的玻璃主要向其他地區(qū)銷售，主要消費(fèi)區(qū)域集中在華南和華東市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)2014—2015年的大量產(chǎn)能停產(chǎn)后，華東和華南市場(chǎng)的產(chǎn)能更少了，這給華中市場(chǎng)玻璃銷往上述地區(qū)以更大的機(jī)會(huì)。尤其是江蘇華爾潤(rùn)倒閉，導(dǎo)致華東市場(chǎng)在供應(yīng)端出現(xiàn)了巨大的真空地帶，華中市場(chǎng)抓住這一契機(jī)填補(bǔ)了江蘇華爾潤(rùn)倒閉帶來(lái)的市場(chǎng)空間。
當(dāng)前玻璃市場(chǎng)遭遇的尷尬是，華中市場(chǎng)和沙河市場(chǎng)都將主銷區(qū)盯到了華東市場(chǎng)。“華中市場(chǎng)因?yàn)殚L(zhǎng)江水運(yùn)優(yōu)勢(shì)、沙河市場(chǎng)因運(yùn)費(fèi)下降和價(jià)格低廉優(yōu)勢(shì)將壓力涌向華東市場(chǎng)。”張馳認(rèn)為，現(xiàn)階段并不是行業(yè)的需求旺季，只能是需求走向平穩(wěn)時(shí)期，兩大主產(chǎn)區(qū)都將壓力卸往華東市場(chǎng)，如果華東市場(chǎng)價(jià)格不穩(wěn)，則容易導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格不穩(wěn)定。
近期，玻璃區(qū)域價(jià)差基本處于短暫均衡位置，億鈞玻璃、長(zhǎng)利玻璃等華中市場(chǎng)的玻璃在江浙地區(qū)與浙江旗濱價(jià)格相差不大。張馳表示，短期均衡肯定是不可持續(xù)的，要么華東市場(chǎng)終端需求啟動(dòng)拉抬整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格，如果華東市場(chǎng)再次降價(jià)則很容易打破短期均衡。
不可忽視的是，后期隨著華南、華東市場(chǎng)需求以及生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格調(diào)整，華中市場(chǎng)價(jià)格將面臨較大的壓力，當(dāng)前高價(jià)格、低庫(kù)存的情形也會(huì)受到嚴(yán)重的考驗(yàn)。
D、期貨服務(wù)現(xiàn)貨仍有巨大潛力
此次走訪調(diào)研中，華中市場(chǎng)還有一大亮點(diǎn)值得市場(chǎng)關(guān)注——華中市場(chǎng)的玻璃廠庫(kù)期貨套保“先試先行”在市場(chǎng)中樹(shù)立了典范。
期貨日?qǐng)?bào)記者有幸在此次走訪調(diào)研中見(jiàn)證了長(zhǎng)利玻璃“點(diǎn)基地”的授牌儀式，這已是長(zhǎng)利玻璃第二次被評(píng)為鄭商所“點(diǎn)基地”的稱號(hào)。據(jù)了解，玻璃期貨上市后，長(zhǎng)利玻璃積極參與，專門(mén)成立了期貨部，組織期貨人員進(jìn)行理論和實(shí)踐學(xué)習(xí)。迄今為止，長(zhǎng)利玻璃成為注冊(cè)及交割倉(cāng)單量最多的廠庫(kù)，同時(shí)也是接待投資者調(diào)研訪問(wèn)最多的、零投訴的廠庫(kù)。
“幾年來(lái)，長(zhǎng)利玻璃充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，多次成功進(jìn)行賣出套保，不但使企業(yè)獲利規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，而且為市場(chǎng)積累了實(shí)踐案例。”王成斌表示，公司領(lǐng)導(dǎo)充分重視期貨業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要作用，充分授權(quán)期貨部門(mén)參與玻璃期貨業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取使之成為現(xiàn)貨銷售的好幫手。同時(shí)，企業(yè)利用產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，玻璃期權(quán)市場(chǎng)的試水也首戰(zhàn)告捷。
華中市場(chǎng)的另一家玻璃廠庫(kù)也正在期貨市場(chǎng)中積極探索。“其實(shí)我們?cè)Ａ髽I(yè)，還有上游供應(yīng)鏈，也有一些在做玻璃期貨。坦率地講，我們一直在小范圍地嘗試做期貨，今年從組織架構(gòu)開(kāi)始單獨(dú)成立5—6人的期貨部，也在積極引進(jìn)期貨人才，決定要在未來(lái)2—3年把期貨做起來(lái)。”億鈞玻璃相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，現(xiàn)在整個(gè)浮法玻璃還屬于過(guò)剩產(chǎn)能，怎樣能夠讓企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中擁有優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，還能在遇到大風(fēng)大浪時(shí)保住企業(yè)的盈利能力，套期保值對(duì)玻璃行業(yè)未來(lái)的發(fā)展無(wú)疑是一個(gè)很好的利器。
對(duì)于玻璃企業(yè)而言，玻璃原片銷售與期貨有所不同，使得整個(gè)期貨市場(chǎng)的發(fā)展還需經(jīng)歷一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)期貨會(huì)成為玻璃企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中比較重要的一環(huán)。
雖然華中市場(chǎng)玻璃企業(yè)對(duì)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)很強(qiáng)，讓市場(chǎng)看到了可喜的一面，但是自玻璃期貨1612合約取消180元/噸升貼水后，華中市場(chǎng)玻璃廠庫(kù)利用期貨工具的優(yōu)勢(shì)就變得并不明顯。
據(jù)了解，目前全國(guó)任一地區(qū)的玻璃都呈現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩之勢(shì)，在市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的情況下，生產(chǎn)企業(yè)將主要以生產(chǎn)成本進(jìn)行定價(jià)。由于全國(guó)范圍內(nèi)玻璃生產(chǎn)成本相差很小（以煤和石油焦為燃料的生產(chǎn)線），地區(qū)間價(jià)差也將趨于零。目前玻璃期貨的升貼水方式是為了促進(jìn)期貨價(jià)格回歸至基準(zhǔn)地沙河的現(xiàn)貨價(jià)格，并有利于防止發(fā)生嚴(yán)重的偏離現(xiàn)象。
“目前為止，整個(gè)玻璃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的比例和規(guī)模有限，還可以進(jìn)一步提高。”焦勇剛建議，希望交易所可以通過(guò)不斷完善制度規(guī)則和加強(qiáng)市場(chǎng)培育，促進(jìn)期貨市場(chǎng)更好發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。
