央企備忘錄2:中國建筑材料集團

 

      中國建筑材料集團有限公司(中國建材集團)成立于2003 年，其前身為1984 年設立的中國新型建筑材料公司。集團主業(yè)包括水泥、玻璃等非金屬建材及光伏新能源產品的研發(fā)和生產。截至2014 年末，集團資產總額超過4100 億元，員工總數(shù)超過18 萬人，直接管理的全資、控股企業(yè)17 家，控股上市公司6 家(其中港股2 家)，資產證券化率84％左右。

 

      中國建材集團業(yè)務分拆

 

      集團傳統(tǒng)建材產業(yè)中的水泥、輕質建材(石膏板)、玻璃纖維和復合材料等資產集中于上市公司中國建材股份，玻璃業(yè)務則集中在凱盛科技集團，旗下洛陽玻璃和方興科技均剝離了傳統(tǒng)浮法玻璃業(yè)務，改為主營光電玻璃，相關未上市資產中，中光電科技規(guī)模較大。凱盛科技集團下屬光伏新能源資產較多，且均未上市?？蒲性核鍓K中瑞泰科技業(yè)績平淡，未上市院所中巖科技、新材院和中國建材檢驗認證集團資產較為優(yōu)質。集團其他未上市資產主要有中新房集團(新型房屋)、中國聯(lián)合裝備集團(成套設備)和中建材進出口(物流貿易)。

 

      中國建材集團發(fā)展戰(zhàn)略

 

      根據(jù)公開資料，從產業(yè)管理型向股權管理型轉變、業(yè)務多元化、全產業(yè)鏈配置資源、技術創(chuàng)新及“全產業(yè)走出去”是未來中國建材集團幾大發(fā)展方向。其中，新興產業(yè)培育(主要是光伏新能源)、資產證券化率提升(或增加上市公司數(shù)量)、海外并購重組和“一帶一路”海外業(yè)務擴張等有望受到資本市場關注。

 

      中國建材集團上市資產運作

 

      中國建材集團比較注重對旗下資產的業(yè)務整合，目前傳統(tǒng)建材產業(yè)多已上市。集團對旗下上市公司殼資源也比較看重，先后通過資產置換剝離了方興科技和洛陽玻璃的傳統(tǒng)浮法玻璃業(yè)務。瑞泰科技是集團科研院所板塊唯一上市平臺，且近幾年業(yè)績表現(xiàn)不佳，客觀上存在轉型需要。根據(jù)公開資料，未來集團上市公司的數(shù)量可能會增加，而目前光伏新能源板塊還未有上市資產。