"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
福耀猶如被圈禁的猛獸，找不到打開通往自由發(fā)展道路的鑰匙。
柳暗花明。不久前，福耀玻璃宣布將轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股。“若按照募集資金的上限計(jì)算，募資總規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到40億元以上。”東北證券的分析師告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，該次募資將主要用于福耀玻璃的海外市場(chǎng)開拓。
融資需求
根據(jù)福耀玻璃董事會(huì)決議通過的發(fā)行 H 股股票并在香港聯(lián)合交易所主板上市的議案，福耀玻璃募集資金將主要用于其在海外市場(chǎng)的發(fā)展。據(jù)東北證券的分析師預(yù)測(cè)，本次H股上市能夠募集的資金將超過40億元。
從2005年開始，福耀玻璃曾三次試圖在A股市場(chǎng)增發(fā)融資，但均以失敗告終。從福耀玻璃發(fā)布的2013年6月30日資產(chǎn)負(fù)債表來看，截至今年6月30日，福耀玻璃資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)50.97%。福耀有息負(fù)債規(guī)模約30.7 億元，現(xiàn)金流僅為20億元左右。
這樣的現(xiàn)金流遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支撐大規(guī)模的海外開拓行為。為此，福耀玻璃曾選擇開拓重點(diǎn)市場(chǎng)的權(quán)宜之策。
今年9月，福耀玻璃在俄羅斯設(shè)廠，該廠第一條生產(chǎn)線的生產(chǎn)能力為年產(chǎn)100萬套汽車玻璃。按照福耀玻璃的規(guī)劃，其在俄羅斯生產(chǎn)的產(chǎn)品，約有三分之二將輸往歐洲，三分之一將在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)上銷售。在未來的兩年內(nèi)，福耀還將投產(chǎn)兩條具有同樣生產(chǎn)能力的生產(chǎn)線。該項(xiàng)目的投資總額為3億歐元。目前，福耀俄羅斯分廠的一期項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入試生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)將于2014 年1月正式投產(chǎn)。
遠(yuǎn)涉俄羅斯，為福耀輻射東歐市場(chǎng)打開了一個(gè)窗口。實(shí)際上，俄羅斯和中國雙線作戰(zhàn)依舊不能滿足福耀成為全球第一大汽車制造商的布局需求。福耀玻璃第一大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日本旭硝子株式會(huì)社不僅在亞洲的中國、印尼、泰國、越南等均有工廠，而且在歐洲也有它的子公司，而福耀玻璃的生產(chǎn)基地只有中國和俄羅斯。
本次赴港上市則為福耀玻璃在通往夢(mèng)想的路上鋪上紅毯。據(jù)了解，福耀玻璃此次募集的資金將用于在俄羅斯、美國等地區(qū)建設(shè)汽車玻璃及浮法玻璃生產(chǎn)基地、營(yíng)銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
消失的人口紅利
無論是企業(yè)發(fā)展的需求還是外部環(huán)境的惡化，都要求福耀玻璃快速出擊。
“汽車集團(tuán)希望零部件企業(yè)能全球范圍內(nèi)跟隨建廠，實(shí)現(xiàn)本地配套，共同成長(zhǎng)。”豐田內(nèi)部人士告訴記者，“豐田在‘鋪陳’海外市場(chǎng)的同時(shí)通常也會(huì)將配套商帶入該市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)地現(xiàn)物，節(jié)省物流和清關(guān)時(shí)間，福耀玻璃作為國內(nèi)最大的汽車玻璃制造商，要想實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略，海外建廠是必不可少的一步。
大眾、豐田、日產(chǎn)等企業(yè)在華建設(shè)工廠投產(chǎn)的同時(shí)，都會(huì)大量引入配套商入華建廠。
“本地化率是汽車主機(jī)廠考核競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。關(guān)鍵的零部件產(chǎn)品如汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱大多由主機(jī)廠直接投產(chǎn)，而其他零部件則更多需要引入配套廠商在工廠附近就近生產(chǎn)。”一汽-大眾內(nèi)部人士告訴記者，“這實(shí)際上是汽車海外拓展的潮流，本地生產(chǎn)能夠減少關(guān)稅，所以跨國汽車企業(yè)選擇全球建廠，也要求配套廠商跟上主機(jī)廠的腳步。”
目前福耀玻璃在國內(nèi)的市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到70%，客戶相對(duì)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)突破并非易事。要想實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展、獲得更多訂單，走出去是福耀突破目前的成長(zhǎng)瓶頸的重要手段。
催動(dòng)福耀快速出走的另一個(gè)原因在于：中國工廠的人工、物流、材料等成本近年來連年上升。國內(nèi)生產(chǎn)的成本優(yōu)勢(shì)正在不斷被削弱。
2013年上半年，福耀玻璃的成本費(fèi)用率達(dá)80.89%。公開資料顯示，盡管福耀通過提升效率、控制采購成本、研發(fā)運(yùn)用新技術(shù)等來控制成本，但事實(shí)上，福耀玻璃今年上半年增幅最大的仍是管理費(fèi)用，達(dá)5.74億元，相比去年同期增長(zhǎng)27.77%，其中職工薪酬同比增長(zhǎng)39%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近四年來福耀玻璃的人工費(fèi)用增幅都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了收入增長(zhǎng)的速度。
中國工廠在成本上的優(yōu)勢(shì)逐漸喪失，而這一切，都催動(dòng)了福耀走出去的步伐。
國際化難題
“通過港股發(fā)行，福耀的海外擴(kuò)張戰(zhàn)略將得到實(shí)現(xiàn)，并且，目前的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)也為福耀最終成為世界第一的汽車玻璃生產(chǎn)廠商提供了條件。”東北證券分析師告訴記者。
目前，福耀玻璃的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手旭硝子株式會(huì)社的汽車玻璃業(yè)務(wù)處于逆境之中。此前旭硝子披露的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示：2012年度玻璃業(yè)務(wù)分部銷售收入5646.05億日元，其中汽車玻璃2569.45億日元(約合人民幣160億元，去年同期福耀的營(yíng)業(yè)收入為102億元左右)。但旭硝子的汽車玻璃業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，2012年，旭硝子的汽車玻璃業(yè)務(wù)的虧損額達(dá)2.51億元。
不久前，旭硝子在平板玻璃方面下注，高端太陽能膜制造商Heliatek GmbH與旭硝子旗下歐洲分公司AGCGlassEurope簽訂了一份合作開發(fā)協(xié)議。在汽車玻璃業(yè)務(wù)方面，旭硝子目前處于收縮態(tài)勢(shì)。
這為福耀實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。借助港股發(fā)行，福耀玻璃的資本得到充實(shí)，海外擴(kuò)張將提速，未來收入規(guī)模有望達(dá)到200億元。根據(jù)福耀的規(guī)劃，未來福耀海外基地業(yè)務(wù)至少將占公司50%的收入份額，用5~7年的時(shí)間使公司發(fā)展成為真正國際化的跨國公司。目前，福耀玻璃海外營(yíng)業(yè)收入大約為公司總營(yíng)業(yè)收入的30%。
盡管面臨著全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂觀的預(yù)測(cè)，福耀玻璃掌門人曹德旺表示這不會(huì)影響福耀玻璃的海外擴(kuò)張戰(zhàn)略，“企業(yè)應(yīng)非常清楚自己在做什么，成本與質(zhì)量的控制是項(xiàng)系統(tǒng)工程，應(yīng)清醒對(duì)待。企業(yè)可根據(jù)自身情況，制定切實(shí)可行的辦法來解決。福耀的戰(zhàn)略不會(huì)改變，但會(huì)有不同的應(yīng)對(duì)之策。”
