金剛玻璃：安放玻璃保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

      近日發(fā)布金剛玻璃的研究報(bào)告稱(chēng)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.57億,同比增長(zhǎng)2.64%,歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)2729.5萬(wàn),同比下降38.63%,每股收益0.13元,低于預(yù)期。利潤(rùn)分配方案:每10股派0.24元(含稅)。
      安防玻璃2012年穩(wěn)定增長(zhǎng),貢獻(xiàn)收入、毛利占比提高。公司安防玻璃2012年收入2.83億,同比增長(zhǎng)18.54%,高于總體收入增速16個(gè)百分點(diǎn),毛利率36.37%,與2011年持平,收入占比79%,貢獻(xiàn)毛利占比83.3%,分別比2011年提高10、8個(gè)百分點(diǎn)。
      鋼門(mén)窗防火型材2012年增長(zhǎng)最快。公司2010年推出安防玻璃配套產(chǎn)品——鋼門(mén)窗防火型材公司產(chǎn)品,2012年收入增長(zhǎng)39.64%,毛利率43.86%,提高4.9個(gè)百分點(diǎn),收入、毛利占比分別提高1.7、2.3個(gè)百分點(diǎn)至6.5%、8.3%。2012年公司光伏玻璃和電池片虧損。2012年光伏產(chǎn)業(yè)依然沒(méi)能走出行業(yè)低迷,公司的光伏玻璃(組件)、電池片收入分別下降24.9%、99.8%,光伏玻璃毛利率下降13個(gè)百分點(diǎn)至20.93%,扣除費(fèi)用后是虧損,電池片毛利和凈利潤(rùn)均為虧損。
      新項(xiàng)目投產(chǎn)+人員增加,管理費(fèi)用率提高。公司三項(xiàng)費(fèi)用率提高3.5個(gè)百分點(diǎn)至24.9%,提高的是管理費(fèi)用,增長(zhǎng)41.3%,主要由于吳江項(xiàng)目投產(chǎn),公司員工人數(shù)增加23%,相對(duì)應(yīng)的人員工資等費(fèi)用增加。
      項(xiàng)目調(diào)整,強(qiáng)化安防玻璃優(yōu)勢(shì)地位。光伏行業(yè)景氣下滑,公司2012年決定將原吳江投資項(xiàng)目進(jìn)行變更--即“建設(shè)年產(chǎn)8MW太陽(yáng)能BIPV組件生產(chǎn)線”項(xiàng)目停止實(shí)施,將“建設(shè)環(huán)保節(jié)能型玻璃產(chǎn)品120萬(wàn)㎡特種玻璃生產(chǎn)線”項(xiàng)目擴(kuò)展為“建設(shè)環(huán)保節(jié)能型玻璃產(chǎn)品180萬(wàn)㎡特種玻璃生產(chǎn)線”,相當(dāng)于在現(xiàn)有安防玻璃產(chǎn)能增加60萬(wàn)平米,預(yù)計(jì)2013年投產(chǎn),安防玻璃產(chǎn)能將擴(kuò)大至300萬(wàn)平米,產(chǎn)能增加25%。公司今年一季度非公開(kāi)發(fā)行債券2.3億,財(cái)務(wù)費(fèi)用率提高,預(yù)計(jì)2013-2015年公司EPS0.21