金晶科技募投節(jié)能玻璃生產(chǎn)線進度受影響

      募投項目受行業(yè)現(xiàn)狀影響或?qū)⒎啪忂M度:公司募投兩條600t/d超白玻璃生產(chǎn)線和年產(chǎn)1000萬平米的low-e生產(chǎn)線，按計劃將于今年四季度或明年一季度投產(chǎn)。由于市場環(huán)境較差，公司有可能會先確保low-e線投產(chǎn)，先由廊坊的生產(chǎn)線配套原片，另外兩條超白線的投產(chǎn)時間可能會推后。
　　
　　并且其中的一條超白太陽能玻璃線可能會改造成可以轉(zhuǎn)換生產(chǎn)普通超白玻璃或在線low-e玻璃的生產(chǎn)線。
　　
　　節(jié)能玻璃前景略顯明朗:隨著國家對節(jié)能減排、綠色環(huán)保的逐漸重視，近幾年發(fā)布了很多政策來推動綠色建筑的發(fā)展，節(jié)能玻璃的前景也將非常廣闊。我國建筑能耗占全社會總能耗的40％，門窗本身占建筑能耗的50％以上，使用高效節(jié)能玻璃可以大幅減少建筑能耗。公司的節(jié)能玻璃產(chǎn)品主要是low-e玻璃，毛利率在20％-30％之間，未來隨著公司產(chǎn)能擴大會有較快發(fā)展。
　　
　　超白玻璃競爭日趨激烈，利潤空間減小:公司最早引進國外技術(shù)進入超白玻璃領(lǐng)域，在國內(nèi)具有較強的先發(fā)優(yōu)勢。近年來超白玻璃領(lǐng)域由于新增產(chǎn)能較多也面臨激烈的競爭，公司超白玻璃的毛利率已經(jīng)大幅下降，我們預(yù)計已經(jīng)低于20％。但是由于公司產(chǎn)品的品質(zhì)較高，仍然保持較高的市場占有率。
　　
　　玻璃、純堿行業(yè)低迷，公司嚴控成本:去年下半年開始，由于產(chǎn)能嚴重過剩，下游需求低迷，浮法玻璃行業(yè)呈現(xiàn)普遍虧損局面。未來的機會在于行業(yè)整合，產(chǎn)能的大幅縮減。受玻璃行業(yè)景氣下行影響，純堿行業(yè)情況也不容樂觀，需求疲弱，價格大幅下滑。預(yù)計公司純堿業(yè)務(wù)將有小幅虧損。由于所處行業(yè)不景氣，公司更加注重降低成本。公司燃料加純堿約占成本的50％，燃料在成本中占比超過20％。目前由于燃料成本較高，公司給所有生產(chǎn)線都配備四套系統(tǒng)，有天然氣、焦化煤氣、石油焦等，可以根據(jù)成本自由轉(zhuǎn)換。
　　
　　未來考慮產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移:公司目前生產(chǎn)線主要分布在山東、河北廊坊和北京，未來公司可能會考慮向投資成本較低的區(qū)域進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。